Après sept semaines consécutives de pertes, Goldman Sachs est sur le point d'appeler un plancher sur cette déroute des actions. Dans la dernière note hebdomadaire aux clients investisseurs, GoldmanDavid J. Kostin, stratège en chef des actions américaines, voit le S&P 500 terminer l'année à 4,300 10.3, ce qui implique une solide reprise de XNUMX % par rapport à la clôture de vendredi.
Voilà les bonnes nouvelles.
Le verre à moitié vide à emporter: l'appel de 4,300 XNUMX de Goldman représente en fait une dégradation de l'indice de référence et correspond parfaitement au pire des cas de la banque prévision de récession. Avec des actions en chute libre, poussant le Nasdaq dans un marché baissier et le S&P flirtant avec la redoutable baisse de 20 %, l'équipe de Kostin a dû recalibrer sa prévision de longue date de 4,700 XNUMX en fin d'année. Cette précédente prise d'optimisme par l'une des équipes de négociation d'actions les plus surveillées de Wall Street s'est avérée intenable avec la montée en flèche de l'inflation, le resserrement de la Fed et la stagflation craint de monter.
Dans la note de ce matin, Kostin et son équipe n'ont laissé aucune autre explication sur la direction que prennent les actions. Au lieu de cela, son équipe a présenté de nombreux chiffres, chacun montrant un marché - à l'exception de l'énergie et, pour être charitable, des services publics - dans un profond évanouissement.
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Même s'il regarde vers le bas, Goldman n'est pas le plus baissier de Wall Street avec la dernière enquête MLIV Pulse des spécialistes des actions voyant le S&P toucher le fond cette année à 3,500 XNUMX.
Cet appel pessimiste reflète les conclusions de Bank of America. Le dernier rapport "flow show" de BofA Securities était intitulé "3,600 XNUMX est le nouveau cas haussier". Ce n'est pas l'appel de fin d'année de BofA Securities, mais plutôt ce que la banque d'investissement décrit comme le bavardage prédominant des marchés « entendu dans la rue » lors de la vente de la semaine dernière.
Si ce «cas haussier» de 3,600 7.7 devait se concrétiser, cela signifierait une nouvelle baisse de 500% du S&P 2020, annulant à peu près tous les gains accumulés depuis que Joe Biden a remporté l'élection présidentielle de novembre XNUMX.
Ce n'était pas le chiffre le plus effrayant publié dans le rapport. Selon le stratège en chef des investissements de BofA Securities, Michael Hartnett, si l'histoire est un guide, les investisseurs pourraient souffrir pendant au moins cinq mois supplémentaires si les actions entrent dans un marché baissier. En regardant en arrière sur 140 ans, dit-il, les ralentissements du marché de cette ampleur ont tendance à durer 289 jours, éliminant en moyenne 37.3 %.
Une telle chute libre enverrait le S&P 500 à 3,000 10,000 et le Nasdaq à XNUMX XNUMX.
Beaucoup de soucis
Hartnett et son équipe voient de nombreux vents contraires maintenir les actions sous pression. Les bénéfices des entreprises sont à la baisse, l'inflation montre peu de signes d'essoufflement et le marché du logement et du travail s'essouffle. Il voit également un voyant d'avertissement clignoter sur les défauts de paiement des entreprises alors que les taux d'intérêt augmentent.
Un point de données qu'il surveillera de près est le soi-disant numéro JOLTS, ou le chiffre donné pour les offres d'emploi. Actuellement, il est de 11.5 millions, ce qui suggère une inadéquation historique sur le marché du travail où les employeurs ont du mal à trouver du personnel, qualifié ou non, pour assurer le bon fonctionnement de leur entreprise.
Ce nombre de JOLTS, dit-il, "doit revenir en dessous de 10 millions… pour induire des salaires de pointe haussiers, des rendements de pointe, un récit de pointe en dollars".
Cette histoire a été présentée à l'origine sur Fortune.com
Source : https://finance.yahoo.com/news/goldman-sachs-bank-america-very-093917952.html