En tant que métal précieux hybride qui fonctionne à la fois comme monnaie et comme marchandise, l'or est utilisé comme moyen d'échange depuis des milliers d'années. Alors que les gouvernements peuvent imprimer de la monnaie fiduciaire à leur guise, les réserves d'or sont limitées à la quantité extraite de la croûte terrestre.
Les banques centrales, les autorités monétaires et les gouvernements valident le rôle de l'or dans le système financier mondial car ils détiennent le métal précieux en tant que partie intégrante de leurs réserves de devises étrangères. Au cours des dernières années, les gouvernements ont été des acheteurs nets de métal.
Étant donné que le montant de l'actif est limité, les ETF sur l'or ont rapidement trouvé une place dans l'industrie en tant que moyen facile pour les investisseurs de s'exposer. Et ces dernières semaines, nous constatons un appétit croissant des investisseurs en ETF.
Fin juillet, l'or a affiché une tendance technique qui pourrait conduire à une autre étape plus élevée après que le marché haussier de plus de deux décennies a atteint un nouveau sommet début mars 2022 et s'est corrigé à la baisse. Lorsque le prix de l'or augmente, les sociétés qui exploitent le métal ont tendance à surperformer l'or en pourcentage.
Un retournement haussier de l'or
Le contrat à terme sur l'or du COMEX a atteint un niveau record de 2,072 2022 $ début mars 2,091.40, lorsqu'il s'est essoufflé. Le contrat à terme de décembre s'est échangé à 1,679.80 1,696.10 $. La correction qui a suivi a amené le contrat continu à un creux de 21 2022 $ et les contrats à terme de décembre à un creux de XNUMX XNUMX $ le XNUMX juillet XNUMX.
Le 21 juillet 2022, les contrats à terme sur l'or de décembre sont tombés en dessous du plus bas du 20 juillet et ont clôturé au-dessus du plus haut de la veille, ce qui a entraîné un schéma d'inversion clé haussier sur le graphique journalier.
L'instantané à plus long terme montre que le plus bas de l'or était au-dessus d'un niveau de support technique critique au plus bas de 2021 $ de mars 1673.70, alors que le contrat continu est tombé à 1,679.80 $ l'once. Le renversement clé haussier au-dessus du plus bas de mars 2021 était un signe que l'or était prêt pour une reprise. Le prix était au niveau de 1,785 1 $ le 1765er août, avec le contrat continu au-dessus de XNUMX XNUMX $.
Exposition aux FNB
Les FNB VanEck Gold Miners (GDX), qui détient un portefeuille des principales sociétés minières aurifères cotées en bourse au monde, reste le produit ETF minier aurifère le plus liquide et le plus important.
Les principaux avoirs de GDX comprennent :
Le portefeuille de GDX contient plusieurs des plus grandes sociétés minières aurifères au monde. Au niveau de 26.31 dollars le 1er août, GDX avait un actif net de plus de 10.62 milliards de dollars et négocie en moyenne près de 7.7 millions d'actions par jour, ce qui en fait un produit ETF très liquide. GDX facture des frais de gestion de 0.51 %.
Premières étapes d'un rallye d'or ?
Le dernier rallye important sur le marché à terme de l'or a fait passer le prix des contrats à terme COMEX à proximité de 1673.70 $ début mars 2021 à 2,072 $ en mars 2022, soit une augmentation de 23.8 %.
Le graphique montre que l'ETF GDX a augmenté de 35.8 %, passant de 30.64 $ à 41.60 $ par action au cours de la même période, alors que l'ETF sur les mines d'or a surperformé le marché à terme de l'or en pourcentage. La baisse à 24.38 $ par action lorsque l'or a atteint son plus récent creux a été une correction de 41.4 %, et les contrats à terme sur l'or ont diminué de 18.9 % au cours de la période.
GDX a tendance à amplifier les mouvements de prix dans le domaine des contrats à terme sur l'or sur une base de pourcentage.
Si le modèle d'inversion clé haussier du 21 juillet et un plus bas plus élevé sur le marché de l'or conduisent à des sommets plus élevés pour l'or, les chances favorisent la surperformance du produit ETF minier aurifère GDX. Pendant ce temps, pendant plus de deux décennies, la tendance de l'or a été haussière.
Le graphique montre que les contrats à terme sur l'or ont atteint le plus bas à 252.50 $ l'once à la fin de 1999. Depuis lors, chaque correction a été une opportunité d'achat pour le métal précieux.
Source des graphiques : Barchart
Le produit GDX n'a commencé à être commercialisé qu'en 2006, il n'a donc pas la même histoire que le marché à terme de l'or. Cependant, trois facteurs suggèrent qu'un rallye de l'or conduira à une surperformance des actions des mines d'or.
Premièrement, les sociétés minières aurifères investissent des capitaux substantiels dans des projets qui génèrent des rendements exponentiels lorsque le prix de l'or augmente.
Deuxièmement, le sentiment des investisseurs sur le marché de l'or a tendance à provoquer un troupeau d'achats d'actions minières aurifères lorsque le prix du métal tend à augmenter. Et enfin, l'exploitation minière est une activité hautement spéculative et à effet de levier.
Bien que les actions minières individuelles puissent offrir le même effet de levier, elles peuvent subir les risques idiosyncrasiques créés par des propriétés minières spécifiques et des décisions de gestion. Le produit GDX diversifie et atténue ces risques en investissant dans un portefeuille d'entreprises.
Le récent rebond de l'or à partir d'un plus bas plus haut, le modèle de négociation technique haussier et le comportement historique des prix des actions des mines d'or suggèrent tous que le rallye de l'or pourrait n'en être qu'à ses débuts. Les actions des mines d'or et le produit GDX ETF pourraient surperformer le métal au cours des semaines et des mois à venir.
Histoires recommandées
Visibilité | © Droits d'auteur 2022 ETF.com. Tous droits réservés
Source : https://finance.yahoo.com/news/gold-sends-signal-leading-mining-080000711.html