L'or est sur une larme. L'argent est-il sur le point de rattraper son retard ?

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L'or et l'argent se négocient souvent de manière synchronisée. Et après avoir été à la traîne de l'or au cours des huit derniers mois, l'argent semble essayer de rattraper son retard. Sera-t-il réussi? Regardons les graphiques.

Au cours des 18 derniers mois, l'argent au comptant s'est échangé entre 22 $ et 30 $ l'once. Il est finalement passé d'une "phase de déclin" à une période de "construction de base". C'est là que le prix d'un titre se négocie dans une fourchette étroite bien définie après avoir été entraîné à la baisse pendant des mois.

L'argent au comptant est passé de 30 $ en février 2021 à 21 $ en octobre. Depuis lors, il s'est échangé entre un niveau de support de 21 $ à 22 $ et un niveau de résistance de 25.50 $. Puis la semaine dernière, l'argent a dépassé sa tendance baissière de mai dernier.

Ce qui est encourageant, c'est que les flux de volume ont augmenté plus rapidement que le prix de l'argent. Les flux de volume sont calculés en ajoutant le volume de négociation du jour les jours où l'argent se ferme et en soustrayant le volume de négociation du jour les jours où il se ferme. Étant donné que le volume mène au prix, ce ne devrait être qu'une question de temps avant que le prix de l'argent ne se renforce.

Ci-dessus, un graphique hebdomadaire du ratio argent/or (argent divisé par l'or). Notez que depuis 5 ans et demi, le ratio a formé une base arrondie. Il est encourageant de constater que lors du dernier repli, le ratio s'est maintenu exactement à la moyenne mobile de 1 semaines, qui définit la tendance des prix à long terme. Mais avant que l'argent puisse surpasser l'or de manière significative, il doit être capable de surmonter une formidable résistance (ligne pointillée orange). Cela signifie que le rapport argent/or s'améliore mais n'est pas encore prêt pour le prime time.

Actions cycliques mea culpa. Ma chronique du 12 novembre était intitulée « Les actions cycliques pourraient battre le marché. D'autres sont prêts à prendre du retard. Au lieu de surperformer, les actions cycliques ont pris du retard sur les actions défensives de 4 % depuis lors. J'utilise une serviette pour essuyer l'œuf de mon visage.

Andrew Addison est l'auteur de The Institutional View, un service de recherche axé sur l'analyse technique. 

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