Le dernier déclassement vient de l'analyste Nomura Anindya Das. Mercredi, il a rétrogradé l'action GM (ticker : GM) à l'équivalent de Hold from Buy, et a réduit son objectif de cours à 56 $ au lieu de 66 $.
Das s'attend à ce que la production de GM se remette de la pénurie mondiale de semi-conducteurs au troisième trimestre 2022, plus tard que prévu. Le manque de puces limite la production automobile mondiale depuis environ un an. La pénurie a coûté aux constructeurs automobiles du monde entier environ 7 à 8 millions d'unités de production en 2021.
De plus, Das pense que les investissements de GM dans les véhicules électriques auront un effet "dilutif sur les marges" à court terme. Cela signifie qu'il pense que les véhicules électriques ne seront pas aussi rentables que les voitures à essence dans les prochaines années.
Le déclassement semble avoir peu d'impact sur le stock de GM. En fait, les actions sont en hausse de 2.5% dans les échanges de mercredi matin, tandis que le
S & P 500
ainsi que
Dow Jones Industrial Average
sont respectivement en hausse de 1.1% et 0.8%.
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Les actions pourraient ne pas être en baisse car ce n'est pas le premier déclassement que les investisseurs ont dû digérer. C'est le deuxième déclassement des actions de GM au cours des deux derniers jours. Adam Jonas, analyste chez Morgan Stanley, mardi.
Jonas, comme Das, s'inquiète que les bénéfices récents soient aussi bons qu'ils le seront dans ce cycle automobile. "Alors que les actions de GM semblent à un prix attractif inférieur à 8 [fois les bénéfices], les investisseurs doivent considérer que [2022] est une année de cycle proche du pic avec des prix record", a écrit Jonas dans son rapport. Il s'attend également à ce que les véhicules électriques ne soient pas aussi rentables que les voitures à essence, au départ, pour GM.
Les analystes ont également déclassé l'action Ford (F). En novembre, Das a rétrogradé l'action Ford à l'équivalent de Sell from Hold. Son appel ne concernait pas les véhicules électriques, mais il a plutôt pris en compte une reprise plus lente que prévu de l'approvisionnement en semi-conducteurs.
En décembre, l'analyste de Wolfe Research, Rod Lache, a rétrogradé l'action Ford à Hold from Buy. Puis en janvier, l'analyste de Jefferies Philippe Houchois et l'analyste de RBC Joseph Spak ont fait de même, faisant passer les notes de Buy à Hold. Ces trois déclassements concernaient davantage la valorisation des actions de Ford.
L'action Ford a augmenté de 136 % en 2021. Et l'action se négociait à environ 12 fois les bénéfices estimés pour 2022 au moment de la rétrogradation de Spak, en hausse par rapport à un ratio P/E moyen ces dernières années d'environ 9 à 10 fois les bénéfices estimés pour l'année à venir.
Quelle que soit la raison des déclassés, ils montent. Les analystes de Wall Street s'inquiètent.
Avec la rétrogradation de Das mercredi, environ 83 % des analystes couvrant GM évaluent le titre à l'achat ; il y a six mois, le ratio était supérieur à 90 %. L'action Ford est moins populaire auprès des analystes. Environ 46 % des analystes couvrant Ford évaluent l'action à l'achat ; il y a six mois, ce ratio était de 55 %.
Les révisions à la baisse ont eu un impact sur les cours des actions. Le mois dernier, les actions de Ford et de GM ont établi des sommets intrajournaliers sur 52 semaines, mais depuis lors, elles ont chuté de 32 % et 26 %, respectivement.
Les investisseurs doivent maintenant décider si les analystes ont raison ou si les craintes récentes sont exagérées et si les prix actuels représentent une bonne opportunité d'achat.
Écrivez à Al Root à [email protected]
GM, les déclassements d'actions de Ford se multiplient. Les géants de l'automobile font face à une tendance troublante.
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Source : https://www.barrons.com/articles/gm-ford-stock-price-downgrades-51644418714?siteid=yhoof2&yptr=yahoo