La morosité revient aux actions chinoises avec la pire perte mensuelle en un an

(Bloomberg) – Les actions chinoises ont plongé vendredi pour couronner un mois brutal qui a marqué le retour de presque toutes les inquiétudes qui ont effrayé les investisseurs pendant une grande partie de l'année écoulée.

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Des signes d'une nouvelle répression du secteur technologique à une escalade de la crise engloutissant les promoteurs immobiliers et un rebond des cas de Covid-19, les commerçants ont dû faire face à de nombreuses mauvaises nouvelles en juillet. Avec peu de signes indiquant que les autorités envisagent d'augmenter le soutien politique, les doutes se font à nouveau sentir quant à savoir si un creux n'a pas encore été observé pour le marché.

L'indice boursier Hang Seng China Enterprises a chuté de 2.8 % vendredi, portant sa perte de juillet à plus de 10 %, sa pire performance mensuelle en un an. Les actions technologiques et immobilières ont mené la large vente après qu'un manque de nouvelles mesures de relance lors de la réunion du Politburo chinois ait laissé les marchés déçus.

"Les problèmes qui hantent le marché boursier de Hong Kong ne devraient pas disparaître de sitôt", a déclaré Dickie Wong, directeur exécutif de la recherche chez Kingston Securities Ltd. "L'incertitude réglementaire persiste toujours dans l'espace technologique", a-t-il déclaré, ajoutant que même si le gouvernement chinois prend la situation immobilière très au sérieux et a demandé aux banques de renforcer leur soutien aux promoteurs, « il n'y a pas de solution claire à la crise ».

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Les actions technologiques ont connu la déroute la plus abrupte depuis début mai vendredi, avec une jauge Hang Seng du secteur en baisse de 4.9%. Alibaba Group Holding Ltd. a plongé alors que les investisseurs évaluaient l'impact de Jack Ma qui aurait cédé le contrôle de sa branche fintech. La prudence a également prévalu avant ses résultats la semaine prochaine, alors qu'elle devrait annoncer une baisse de ses revenus.

Par ailleurs, le géant de la livraison de nourriture Meituan s'est effondré après avoir appris que le régulateur du marché de la ville de Hangzhou avait demandé à l'entreprise une discussion sur les problèmes de sécurité alimentaire et mis en garde contre une guerre des prix. Le fabricant de smartphones Xiaomi a plongé à la suite d'un rapport de Bloomberg selon lequel son projet automobile de 10 milliards de dollars se heurtait à des obstacles réglementaires.

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L'indice de référence chinois CSI 300 a également baissé, portant sa baisse pour le mois à environ 7 % et déclenchant une reprise de deux mois qui a bravé une chute des actions mondiales.

Le chien de garde antitrust du pays a infligé une amende à Alibaba et Tencent Holdings Ltd. plus tôt ce mois-ci pour ne pas avoir correctement signalé les transactions passées. Quelques jours plus tard, un rapport indiquant que des dirigeants d'Alibaba ont été convoqués par les autorités en lien avec le vol d'une vaste base de données policière a déclenché une nouvelle baisse des actions technologiques.

La crise dans le secteur immobilier s'est également aggravée ce mois-ci alors que de plus en plus d'acheteurs se sont révoltés contre les versements hypothécaires sur les maisons inachevées. Country Garden Holdings Co. – Le plus grand constructeur chinois et Alibaba sont parmi les moins performants de la jauge HSCEI ce mois-ci.

Pendant ce temps, le bilan économique des restrictions virales continue de peser sur le sentiment. La volonté des petits et moyens fabricants chinois d'embaucher de nouveaux travailleurs est proche d'un niveau record, ce qui ajoute aux défis du marché du travail dans une économie qui, au dernier trimestre, a connu la croissance la plus lente depuis qu'elle a été touchée pour la première fois par l'épidémie de coronavirus il y a deux ans.

"Je pense que le sentiment offshore et étranger envers la Chine est très, très baissier en ce moment", a déclaré Thomas Taw, responsable de la stratégie d'investissement APAC iShares chez BlackRock Inc., sur Bloomberg Radio. "Nous recherchions en quelque sorte plus de politique" de la part du gouvernement chinois avant le Congrès du Parti national plus tard cette année, a-t-il déclaré.

Pourtant, certains observateurs du marché sont optimistes quant à un rebond après la forte vente massive d'actions.

"Je reste positif sur les marchés de Hong Kong en prévision d'un soutien politique accru de la Chine et de Hong Kong pour stimuler un rebond des activités économiques", a déclaré Banny Lam, responsable de la recherche chez CEB International Investment Corp. "Une valorisation attrayante des marchés de Hong Kong devrait apporter plus de liquidité et attirer plus d'intérêt d'achat.