La mondialisation n'est pas finie, n'investissez pas dans des pays dirigés par des despotes

Kyle BassLe La guerre non provoquée de la Russie contre l'Ukraine n'est pas le glas de la mondialisation, mais devrait être un signal d'alarme sur les risques d'investir dans des pays qui ne sont pas des démocraties, a déclaré jeudi Kyle Bass, gestionnaire de fonds spéculatifs du Texas, sur CNBC,

"Vous n'avez pas à le peindre avec un pinceau aussi large", a déclaré le fondateur de Hayman Capital Management. «Squawk Box» dans une interview, lorsqu'on lui a demandé s'il pensait que l'idée d'une économie interconnectée avec peu d'obstacles pour entraver le commerce mondial était effectivement révolue. "Vous devez dire que chaque pays dirigé par peut-être un autoritaire despotique devrait être réexaminé et peut-être ne pas investir."

Bass, féroce critique du Parti communiste chinois, a fait ses commentaires une semaine après BlackRock PDGLarry Fink écrit dans une lettre aux actionnaires que l'invasion de l'Ukraine par la Russie "a mis fin à la mondialisation que nous avons connue au cours des trois dernières décennies".

La Russie a fait face à une réaction économique rapide et brutale depuis la fin du mois dernier, lorsque le président russe Vladimir Poutine a lancé un assaut militaire à grande échelle contre l'Ukraine voisine. En plus des sanctions gouvernementales contre les responsables russes, les institutions financières et les oligarques, des centaines d'entreprises occidentales ont interrompu leurs opérations à l'intérieur du pays.

Ce qui était autrefois le monde 11e plus grande économie devrait se contracter fortement et entrer en récession en réponse à l'isolement économique occidental. L'Institute of International Finance estime que l'économie russe pourrait diminuer de 15 % cette année.

La Chine n'a pas officiellement condamné l'invasion de l'Ukraine par la Russie et les responsables américains ont averti Pékin qu'il ferait face à des "conséquences" s'il offre un soutien à la Russie. Les dirigeants de l'Union européenne doivent rencontrer de hauts responsables chinois, dont le président Xi Jinping, le vendredi. Ils sont devrait faire pression La Chine reste neutre dans la guerre.

"Je pense que les responsabilités fiduciaires des investisseurs institutionnels doivent être mises en lumière parce que quiconque investit en Russie vient de tout perdre", a déclaré Bass. « La Chine est sur le fil du rasoir. … S'ils prennent la mauvaise décision en se rangeant ouvertement du côté de la Russie ici et se soumettent aux sanctions des États-Unis, alors tous les investissements américains en Chine sont suspects.

La Chine est devenue un marché important pour de nombreuses entreprises américaines au cours des décennies décentes, a noté Bass, alors qu'elle est devenue la deuxième économie du monde. Ce n'est pas seulement un maillon important des chaînes d'approvisionnement mondiales, mais aussi un important marché de consommation.

Cependant, Bass a déclaré que la différence dans la façon dont les responsables américains de la défense et du renseignement perçoivent la Chine par rapport à la façon dont Wall Street la voit n'a "jamais été aussi grande".

"En fin de compte, ce que Poutine vient d'enseigner, c'est que nous devons regarder les autocrates despotiques et nous devons vraiment repenser si la convexité négative - ou le risque négatif - que nous associons à ces pays potentiels vaut l'investissement", dit Bass.

Bass a déclaré qu'il croyait depuis longtemps que les États-Unis et la Chine finiraient par se séparer économiquement parce que les fondations des deux pays "sont si diamétralement opposées".

"Ce que Poutine a fait, c'est juste accélérer cela. Je pense qu'au cours des deux prochaines années, nous apprendrons si prendre ce risque en valait vraiment la peine. Je pense que les gens qui ont pris ces risques vont se rendre compte qu'ils n'en valaient pas la peine », a-t-il déclaré.