Les investisseurs mondiaux envisagent les retombées des taux américains atteignant 6 %

(Bloomberg) – Un pic possible de 6 % pour les taux d'intérêt américains se répercute sur les marchés, alors que de plus en plus d'investisseurs commencent à peser l'effet d'entraînement d'un tel scénario sur les actions, les obligations et les devises.

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Les fonds envisagent cette perspective après que le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré que les autorités pourraient devoir agir plus agressivement qu'on ne le pensait auparavant pour étouffer la hausse des prix. Les remarques ont déclenché une réévaluation des taux américains et ont stimulé un rallye du dollar tandis que les actions et les devises en développement ont chuté.

Les commentaires de Powell ont préparé le terrain pour que la Fed revienne à une hausse d'un demi-point et met la banque centrale en désaccord avec certains de ses pairs qui se préparent à arrêter leur campagne de resserrement. Le marché obligataire signale également les risques croissants d'une récession, et les données sur la masse salariale non agricole aux États-Unis attendues vendredi pourraient être essentielles pour façonner les attentes.

Compte tenu du marché du travail robuste et de l'inflation persistante, "nous pensons qu'il y a une chance raisonnable que la Fed doive ramener le taux des Fed Funds à 6%, puis le maintenir à ce niveau pendant une période prolongée pour ralentir l'économie et ramener l'inflation à près de 2% », a déclaré Rick Rieder, directeur des investissements pour les titres à revenu fixe mondiaux chez BlackRock Inc., dans une note de mardi.

Les traders ont augmenté les chances d'une augmentation de taux d'un demi-point le 22 mars d'environ un sur quatre à environ deux sur trois. L'impact de la révision des prix a continué de se faire sentir mercredi, avec l'affaiblissement de la plupart des devises asiatiques et une jauge des actions régionales à la baisse.

"Plus haut pendant plus longtemps devient le scénario de base, et si ce scénario se matérialise, les marchés émergents peuvent en souffrir", a déclaré Brendan McKenna, stratège des marchés émergents chez Wells Fargo à New York. "Les marchés espéraient vraiment une pause et des réductions précoces de la Fed cette année, jusqu'à présent, ce scénario ne se déroule pas."

–Avec l'aide de Liz Capo McCormick.