Projections des taux de change basées sur les taux terminaux des banques centrales

Alors que nous entrons dans la seconde moitié du mois de négociation, le Marché des changes les participants se préparent à une hausse de la volatilité jusqu'à la fin de l'année commerciale. 2020, les banques centrales se sont précipitées pour relever les taux face à la hausse de l'inflation.

Toutes les grandes banques centrales l'ont fait, à l'exception de la Banque du Japon.

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Avec un cycle de resserrement en cours dans la plupart des économies avancées, la grande question qui préoccupe chaque investisseur est de savoir quel serait le taux final.

Par définition, le taux terminal est le niveau auquel une banque centrale n'augmente plus ses taux. Connaître le taux terminal est important pour les traders FX car le marché FX consiste à interpréter les mouvements des taux d'intérêt.

Par conséquent, le taux terminal projeté indique aux traders à quoi s'attendre dans les mois à venir afin de se positionner en conséquence.

Projections des taux de change pour les mois à venir

Les quatre principales banques centrales qui resserrent leur politique monétaire sont la Réserve fédérale (Fed), la Banque d'Angleterre (BOE), la Banque centrale européenne (BCE) et la Banque nationale suisse (BNS). Les prévisions sont que les trois premières banques centrales atteindront leurs taux terminaux en décembre 2022, tandis que la BNS seulement en mars.

Ainsi, la Fed devrait remonter jusqu'à un taux terminal de 4 %, la Banque d'Angleterre jusqu'à 3.25 %, la BCE jusqu'à 2 % et la BNS jusqu'à 1.25 %.

Plus le taux d'intérêt est élevé, mieux c'est pour la monnaie. Ainsi, selon ces projections, la force du dollar américain devrait demeurer le thème dominant sur le marché des changes.

Cependant, l'écart entre le taux des Fed funds et les taux des autres banques centrales se réduit. Par exemple, en portant à 2%, la BCE réduit considérablement l'écart avec la Fed, étant donné que le taux de la facilité de dépôt était de -0.5% au début des mois d'été.

Ayant dit cela, EUR / USD devrait trouver des acheteurs à chaque creux. Également EUR / GBP le taux de change évoluera probablement latéralement avec un léger biais baissier car le taux terminal de la BOE est supérieur à celui de la BCE.