D'autres données suggèrent d'atténuer l'inflation aux États-Unis et d'augmenter les chances que la Fed adoucit les hausses

Les Indice des prix à la production (IPP) pour octobre 2022 a offert plus de signaux que l'inflation américaine est en train de baisser. Cela s'appuie sur une Rapport positif sur l'indice des prix à la consommation (IPC) plus tôt dans le mois et est susceptible de soutenir l'opinion selon laquelle la Réserve fédérale américaine (Fed) augmentera ses taux de manière moins agressive au cours des prochains mois.

IPP d'octobre

Les prix à la production ont augmenté de 0.2 % en glissement mensuel en octobre. Les prix des biens ont augmenté, mais les prix des services ont baissé. L'inflation de l'IPP continue de fonctionner à un taux élevé de 8 % en glissement annuel, mais une grande partie provient de lectures élevées plus tôt dans la fenêtre de 12 mois et depuis juillet, l'IPP a été plus modéré. Une inflation de 0.2 % d'un mois à l'autre se traduit par une inflation annuelle de 2.4 %, ce qui est légèrement supérieur à l'objectif de la Fed.

Les prix de divers aliments, y compris la volaille et les porcs, ont diminué au cours du mois, signe supplémentaire que l'inflation des prix des aliments pourrait s'atténuer. Divers produits de base ont baissé de prix, notamment les métaux, les lubrifiants et divers coûts énergétiques. Cependant, les prix de l'essence et du diesel ont augmenté au cours du mois.

Une lecture plus faible des prix à la production est potentiellement encourageante pour l'inflation à la consommation car certains prix à la production peuvent être un indicateur avancé des prix à la consommation que nous pourrions voir dans les mois à venir.

Réaction de la Fed

Après le rapport encourageant sur l'IPC également en novembre, Les décideurs de la Fed ont rapidement prononcé des discours soulignant qu'il était trop tôt pour dire que la bataille contre l'inflation était gagnée. Le rapport PPI de novembre offre davantage de preuves que l'inflation tend à baisser par rapport aux niveaux record du début de 2022. Cependant, la Fed affirme que l'inflation est toujours bien supérieure à son objectif.

Pourtant, malgré la position de la Fed, les marchés à terme impliquent que la Fed n'augmentera pas ses taux aussi haut qu'on le craignait récemment. Il semble maintenant probable que la Fed augmentera ses taux de 0.5 point de pourcentage lors de sa réunion de décembre, c'est une décision importante, mais moins que ce que l'on craignait auparavant. De plus, en termes généraux, les taux devraient culminer à 5 % ou légèrement en dessous en 2023. Auparavant, des taux se rapprochant de 6 % étaient considérés comme probables.

Nous voyons des signes encourageants à partir des données sur l'inflation. La Fed n'est pas encore prête à déclarer victoire. Néanmoins, les contrats à terme sur les taux d'intérêt suggèrent qu'ils seront probablement un peu moins agressifs avec les hausses de taux à venir et une pause des taux en 2023 pourrait survenir un peu plus tôt.