Furious Rally envoie le Nasdaq au plus gros rebond depuis mars 2020

(Bloomberg) – Les acheteurs de Dip ont sauvé le Nasdaq 100 d'une cinquième perte consécutive, alimentant un rebond plus important que tout l'indice de haute technologie n'avait géré depuis le creux du marché baissier pandémique.

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La jauge a effacé une baisse qui a atteint 2.7% au pire pour finir en hausse de 0.1%. Cela a cassé un dérapage de quatre jours qui l'avait poussé à plus de 8% en dessous d'un record de novembre. Attisé par la panique suscitée par l'inflation et stimulée par les mécanismes du marché des options, le rebond a été le plus important depuis le 23 mars 2020.

Les investisseurs ont renfloué les actions technologiques chères hébergées dans le Nasdaq 100 depuis que la Réserve fédérale a signalé qu'elle agirait rapidement pour lutter contre le taux d'inflation le plus rapide en quatre décennies. Le marché prévoit désormais que la banque centrale augmentera ses taux à trois reprises en 2022, la première en mars.

Mais les acheteurs de baisse ont spéculé que la Fed ne ferait pas dérailler une économie qui est en plein essor en même temps que des signes sont apparus que la variante du virus omicron pourrait culminer à New York. Selon une estimation de JPMorgan Chase & Co., les détaillants ont récupéré plus d'un milliard de dollars d'actions lundi, un montant qui se classe au 1e centile des données historiques sur les transactions sur actions du groupe.

"Nous sommes dans une assez bonne position et ce sont d'excellentes opportunités d'achat à la baisse en ce moment", a déclaré Sylvia Jablonski, directrice des investissements pour les ETF Defiance, sur le programme de streaming "QuickTake Stock" de Bloomberg. "Le marché a été effrayé par l'idée que nous allions avoir plus de hausses de taux que prévu et plus rapidement que prévu, ainsi qu'une réduction plus rapide."

Le rebond de fin de journée a vu un « renversement assez sauvage sous la surface », a déclaré Dennis DeBusschere, fondateur de 22V Research. Dans le S&P 500, les actions technologiques figuraient parmi les plus performantes, tandis que les services publics et les produits de base se sont dispersés, ce qui signifie que "les éléments qui ont le plus pris du retard la semaine dernière ont le rebond le plus important aujourd'hui".

En effet, les stratèges de JPMorgan Chase & Co. dirigés par Marko Kolanovic ont publié une note lundi en milieu d'après-midi qualifiant la récession d'exagérée et disant qu'il était temps d'acheter la baisse. Il a fait valoir que la perspective de taux plus élevés ne fera pas dérailler le marché haussier alors que l'économie continue de se développer.

"Le recul des actifs à risque en réaction aux minutes de la Fed est sans doute exagéré", a écrit Kolanovic dans une note. "Le resserrement des politiques sera probablement progressif et à un rythme que les actifs à risque devraient être en mesure de gérer, et se produit dans un environnement de forte reprise cyclique."

Lire la suite : Kolanovic de JPMorgan dit qu'il est temps d'acheter la baisse des actions

Le Nasdaq 100 a terminé lundi en hausse, mais au début de la session, il y avait cinq options pour trois appels sur l'Invesco QQQ Trust Series 1 (ticker QQQ) au cours d'une journée qui a vu 170 % de son volume quotidien moyen avant midi, une lecture qui a reculé à 140% - et également équilibré entre les options d'achat et de vente - alors que les volumes se sont dissipés au milieu du fort rebond vers la clôture, selon Alon Rosin, responsable des dérivés institutionnels sur actions d'Oppenheimer & Co..

Charlie McElligott, stratège multi-actifs chez Nomura Securities, a déclaré que le marché des options avait créé le potentiel d'un fort rebond. Après avoir vendu des contrats de vente sur l'ETF QQQ, les courtiers – qui étaient alors acheteur du fonds – se sont couverts en vendant des actions, ce qui pourrait agir pour « accélérer » les flux lorsque les courtiers clôturent ces positions, a déclaré McElligott.

Si c'est ce qui a contribué au rebond de lundi, le feu vert n'a pas nécessairement été sonné, a-t-il déclaré. En dehors d'une faible lecture du rapport sur l'indice des prix à la consommation de mercredi, on ne sait pas quel serait le catalyseur à court terme d'une reprise des obligations, étant donné l'engagement de la Fed à lutter contre l'inflation, a-t-il déclaré.

"En fin de compte, la technologie sera prise en otage par tout ce qui arrivera aux trésors", a déclaré McElligott. « Il va être difficile pour le marché de se débarrasser de l'idée que la Fed resserre les conditions financières. Vous allez avoir besoin de voir des données manquantes pour voir ce commerce vraiment reprendre du poil de la bête. »