Les gestionnaires de fonds deviennent de plus en plus pessimistes sur le dollar américain

(Bloomberg) - Les gestionnaires d'actifs deviennent de plus en plus baissiers sur le dollar au milieu des paris selon lesquels la Réserve fédérale pourrait approcher du sommet de son cycle de hausse des taux d'intérêt.

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Les investisseurs ont augmenté les positions courtes sur la monnaie de réserve à 321,758 2021 contrats la semaine dernière, le plus depuis juillet XNUMX, selon les données de la Commodity Futures Trading Commission sur huit paires de devises compilées par Bloomberg. Les hedge funds sont également baissiers : ils ont vendu le billet vert pour une cinquième semaine consécutive.

"La prime d'exception du dollar recule à mesure que la Fed s'approche du bellicisme maximal", a déclaré John Bromhead, stratège chez Australia & New Zealand Banking Group Ltd. grave, a-t-il ajouté.

Le débat fait rage sur la question de savoir si les meilleurs jours du dollar sont terminés alors que les récents commentaires des responsables de la Fed et de l'atténuation de l'inflation aux États-Unis parlent de hausses de taux plus faibles. Goldman Sachs Group Inc. et Wells Fargo font partie de ceux qui misent sur une nouvelle vigueur du billet vert, tandis que M&G Investments s'attend à ce que la Fed se montre plus prudente face au resserrement.

Les gestionnaires d'actifs ont stimulé les paris haussiers sur l'euro tout en coupant les shorts nets sur le yen et la livre, soulignant le changement de sentiment envers la devise américaine. L'indice Bloomberg Dollar Spot a chuté de plus de 5 % par rapport à son sommet de septembre et a augmenté de 0.3 % lundi en Asie.

La force du dollar par rapport aux devises asiatiques a environ trois à six mois à courir, selon Goldman Sachs, qui recommande le won coréen et le dollar de Singapour.

"La faible croissance mondiale et la baisse de l'inflation de l'IPC permettent à la Fed de faire une pause, faisant baisser les taux américains et le dollar américain" en 2023, ont écrit les stratèges de Morgan Stanley, dont Matthew Hornbach, dans une note.

(Ajoute la ventilation des positions en dollars au cinquième paragraphe, commentaire de Goldman Sachs au sixième paragraphe.)