L'acquisition de créanciers par FTX était un stratagème pour gagner du temps et ralentir un appel de marge, a déclaré Ram Ahluwalia, PDG du conseiller en investissement crypto-natif Lumida Wealth Management.
Sam Bankman-Fried's FTX, Alameda et plus de 100 sociétés affiliées faillite la semaine dernière, un développement qui a choqué le monde de la cryptographie et a aidé à former les projecteurs réglementaires sur l'industrie. Et dans tout l'étonnement qui a suivi, il y a une question majeure : pourquoi l'ancien PDG de FTX, Sam Bankman-Fried, a-t-il amené tout le monde à croire à un vilain mensonge.
Pourquoi FTX a déménagé pour Voyager et BlockFi
Le PDG de Lumida a émis l'hypothèse car il semblait que FTX avait discrètement transféré les fonds des clients vers sa plateforme de trading Alameda Research. Mais la firme de trading quantitatif a gaspillé les milliards de dollars qu'elle a "empruntés" à FTX, avec le FTT natif comme garantie.
Dans le même temps, FTX s'est positionné comme un sauveur de BlockFi en difficulté, prolongeant une facilité de crédit et convenir d'une feuille de conditions pour une acquisition. La bourse dirigée par le SBF a également fait une offre pour et remporté une enchère pour la vente du prêteur de crypto en faillite Voyager. Mais les événements de ces derniers jours ont mis ces développements en évidence.
Ahluwalia a dit dans Fil de Twitter:
"Pourquoi FTX acquerrait-il Voyager et BlockFi s'ils n'avaient pas d'argent et étaient insolvables ? A quoi pensaient-ils? C'est vraiment machiavélique.
En bref, Ahluwalia dit que FTX avait essayé de "gagner du temps" alors que les choses devenaient incontrôlables et que l'acquisition de créanciers semblait avoir été la stratégie. Il ajoute dans son hypothèse :
"FTX rachetait ses créanciers pour gagner du temps et ralentir un appel de marge. Rappelez-vous, on savait que FTX avait des centaines de millions de prêts en cours envers Voyager. Lorsque vous ne pouvez pas rembourser votre dette, les débiteurs anéantissent votre capital et deviennent propriétaires de votre entreprise. »
Selon lui, FTX essayait d'empêcher ce scénario alors que Bankman-Fried complotait comment préserver son supposé "chevalier blanc" perspectives. L'échange essayait également d'empêcher toute liquidation forcée de ses jetons, y compris SOL et FTT, comme cela devait arriver dans un processus de faillite.
FTX et Alameda étant insolvables, souhaitaient également développer le côté actif de l'entreprise dans son bilan.
4/ FTX empêcherait également la vente forcée de jetons dans un processus de faillite (SOL, FTT, etc.) dans un monde où les deux cibles passent par la faillite. La vente forcée aurait fait imploser le bilan d'Alameda plus tôt.
– Ram Ahluwalia CFA, Lumida (@ramahluwalia) 14 novembre 2022
Ahluwalia a ajouté :
"L'acquisition de Voyager et BlockFi résout temporairement les deux problèmes. Cela nécessite que la «cible» ait de la crédibilité auprès de l'acquéreur et nécessite également une diligence raisonnable inversée (puisque la forme de paiement est l'équité FTX). Si cette hypothèse est vraie, cela signifierait que la fraude perpétuée par FTX est vraiment épique. Il ne s'agit pas simplement d'un "mensonge", d'une absence de divulgation de conflits, d'une négligence grave, d'un manquement au devoir du client ou d'un délit d'initié, dont chacun est accablant en soi."