Lancez la foule dans ces 5 % de dividendes non imposables

Il existe un groupe de dividendes de 7 % et plus qui sont parfaite pour le marché d'aujourd'hui. Ils sont beaucoup moins volatils que les actions "ordinaires", leurs paiements sont exonérés d'impôt et (pour l'instant) vous pouvez les obtenir pour un vol — aussi bon marché que 93 cents sur le dollar !

Cela les place en haut de la liste des "refuges" des actions spéculatives que la foule dominante fuit ces jours-ci - et nous voulons nous assurer d'entrer en premier ! (Et nous le ferons avec deux fonds muni-bonds que nous nommerons ci-dessous. Leurs rendements non imposables pourraient vous valoir jusqu'à 8.9 %, selon votre tranche d'imposition.)

Je parle d'obligations municipales, en particulier d'obligations municipales que nous pouvons acheter via mon investissement à haut rendement préféré : les fonds à capital fixe (CEF). (Comme vous pouvez probablement le constater d'après leur nom, les obligations municipales ou "muni" sont émises par les États, les comtés et les municipalités pour financer des projets d'infrastructure.)

En outre, il convient de noter que les deux fonds muni-bonds dont nous allons discuter ont fait de l'argent pendant le cycle de hausse des taux, qui s'est déroulé de fin 2015 à fin 2019, comme vous le verrez dans le tableau de leur long terme. revient ci-dessous. Donc, si vous craignez que les prochaines hausses de taux de la Fed nuisent aux obligations munies, vous n'avez pas besoin de l'être.

De plus, malgré des exemples très médiatisés comme Détroit et Porto Rico, les faillites sont presque inconnues parmi les municipalités : elles ont un taux de défaut inférieur à 0.008 % - elles sont si sûres !

Faites cette erreur Muni et vous êtes assuré de laisser de l'argent sur la table

Lorsque de nombreuses personnes achètent des munis, elles empruntent ce qu'elles considèrent comme la voie la plus facile et achètent l'ETF de référence pour la classe d'actifs, le Fonds national d'obligations municipales iShares (MUB).

C'est une erreur, pour deux raisons : premièrement, MUB ne rapporte que 1.9 %. Bien sûr, si vous êtes dans la tranche d'imposition la plus élevée, cela équivaut à un rendement de 3.2 % des rendements imposables, tels que les paiements d'actions et d'obligations d'entreprise, mais cela n'est rien par rapport aux dividendes des CEF muni-bonds, dont beaucoup rapportent au nord de 5% avant avantages fiscaux.

Pire encore, de nombreux investisseurs commettent l'erreur de penser que les fonds gérés activement comme les CEF battent rarement leur indice de référence, ils feraient donc mieux d'économiser eux-mêmes les frais et d'opter pour l'ETF.

Le problème avec cette pensée est que, bien qu'il y ait une part de vérité dans les actions, cela ne tient pas avec des marchés plus petits et plus insulaires comme munis. Ici, des gestionnaires humains avertis et bien connectés peuvent obtenir une information privilégiée sur les meilleurs nouveaux problèmes, ce qu'un ETF basé sur un algorithme ne pourrait jamais faire. C'est pourquoi 90 % des CEF muni-bonds ont battu le MUB au cours de la dernière décennie, et personne n'a perdu d'argent pendant cette période. 

Examinons de plus près ces jeux de revenu "sans drame" maintenant.

Muni-Bond CEF n°1 : un dividende de 8.9 % masquant 5.4 %

La Fiducie de revenu municipale BlackRock (BLE) investit dans toute l'Amérique et offre un rendement en dividendes de 5.4 %. Mais le « passe-partout » du fonds sur les impôts fait une grande différence. Pour les acheteurs dans la tranche d'imposition la plus élevée, ce rendement de 5.4 % équivaut à 8.9 % sur une base d'imposition équivalente.

Dire que le portefeuille de ce fonds est diversifié serait un énorme euphémisme. Au moment où j'écris, il détient 594 obligations différentes, ce qui le protège très bien contre la probabilité déjà faible qu'un (ou même plusieurs) de ses émetteurs rencontre des difficultés financières.

Et il y a un autre avantage important que nous obtenons d'un CEF comme BLE : la décote par rapport à la valeur nette d'inventaire (NAV, ou la valeur des obligations de son portefeuille). Cette mesure, qui n'existe qu'avec les CEF, fait que ces fonds ont souvent des prix de marché ci-dessous la valeur de leur portefeuille.

L'avantage d'acheter un CEF à prix réduit est double : 1) Un rabais important est un bon prédicteur de la hausse future, car ces démarques reviennent à des niveaux plus normaux, et 2) Un rabais important aide à couvrir notre inconvénient, car il est plus difficile pour un CEF déjà bon marché pour obtenir beaucoup moins cher - nous avons beaucoup plus de chances que son prochain mouvement majeur soit en hausse.

Et avec BLE, nous avons la possibilité d'acheter avec une remise de 4.3 %, un niveau que nous n'avons pas vu depuis le crash de mars 2020.

Muni-Bond CEF No. 2 : Le Roi de la Diversification (pour 93 Cents sur le Dollar) 

Notre prochain CEF, le Fonds de qualité BlackRock MuniYield (MQY), rapporte 5.1 % (ou environ 8.6 % sur une base d'imposition équivalente pour un revenu supérieur).

MQY nous donne encore plus de sécurité que BLE, à la fois en raison de sa focalisation sur les obligations mieux notées et par la profondeur de son portefeuille : le fonds détient 767 obligations différentes au total. C'est aussi diversifié que possible dans la classe d'actifs la moins volatile sur terre (ce n'est pas une erreur - des études ont montré que les obligations munies ont moins de volatilité de prix que toutes les classes d'actifs qui ne garantissent pas votre capital, comme un CD, par exemple).

Mieux encore, nous pouvons obtenir MQY avec une remise encore plus importante que BLE - 6.5% au moment où j'écris ceci. C'est aussi la meilleure offre que nous ayons vue sur le fonds depuis mars 2020 et nous donne un bon coussin à la baisse (et un potentiel de hausse) alors qu'il revient vers des niveaux plus normaux.

Additionnez le tout et avec seulement ces deux fonds, vous avez une belle opportunité de hausse à faible volatilité, une diversification incroyable et des dividendes qui n'augmenteront pas votre facture d'impôt. Cela fait de ces fonds de bons achats pour des revenus et des gains élevés et non imposables alors que la foule paniquée par les taux se précipite vers la sécurité.

Michael Foster est l'analyste de recherche principal pour Perspectives contraires. Pour d'autres bonnes idées de revenus, cliquez ici pour notre dernier rapport "Revenu indestructible: 5 fonds de négociation avec des dividendes sûrs de 7.5%. »

Divulgation: aucune