Les actions de Freeport-McMoRan et Rio Tinto pourraient être dorées

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Freeport-McMoRan

ainsi que

Rio Tinto

extraire du cuivre et du minerai de fer. Mais leurs actions pourraient s'avérer dorées.

Ces actions peu valorisées tiennent compte d'une profonde récession, mais ne reflètent pas l'énorme amélioration des bilans de leur industrie depuis le dernier ralentissement des matières premières en 2016.

À 29 $, les actions du principal mineur de cuivre mondial Freeport-McMoRan (ticker : FCX) sont inférieures de 44 % à leur sommet de mars, car le cuivre a glissé de 25 %, à environ 3.60 $ la livre. Freeport se négocie désormais sept fois les bénéfices projetés de 2022 et neuf fois ceux de 2023, l'estimation de l'année prochaine reflétant la baisse attendue des prix du cuivre. L'action rapporte 2 %, y compris ses dividendes de base et variables.

Freeport et Rio Tinto (RIO) sont les premiers choix de l'analyste de Jefferies Chris LaFemina. "Le marché, au cours du mois dernier, est passé d'une tarification dans une stagflation où les matières premières seraient fortes à un ralentissement déflationniste", dit-il.

LaFemina est plus optimiste quant à la demande de matières premières, notant que la situation économique en Chine, le principal consommateur de matières premières industrielles, s'est améliorée au cours du mois dernier. "Il y a toujours une cyclicité des bénéfices, mais le risque catastrophique pour ces entreprises, du point de vue du bilan, a été résolu", dit-il.

Freeport, par exemple, a réduit sa dette nette à 1 milliard de dollars contre 20 milliards de dollars depuis 2016. "Freeport est mis à profit pour une reprise à plus long terme de l'économie mondiale", observe-t-il. Les perspectives pluriannuelles du cuivre semblent solides, en raison de la croissance des véhicules électriques à forte intensité de cuivre et des énergies renouvelables. C'est pourquoi certains appellent le cuivre le métal le plus vert.

Les actions de Rio Tinto, un mineur de cuivre qui est également l'un des principaux producteurs mondiaux de minerai de fer, sont tombées à 59 dollars contre 85 dollars en mars. Ils rapportent cinq fois l'estimation des bénéfices de 2022 et sept fois celle de l'année prochaine. Et la société a une trésorerie nette sur son bilan. "Rio se négocie à une valorisation de crise financière mondiale", déclare LaFemina. Il voit son rendement du dividende rester dans les XNUMX chiffres, même si les prix du minerai de fer continuent de baisser.

Écrire à Andrew Bary à [email protected]