Les actions de Ford (F) ont augmenté de 70 % depuis que Jim Farley est devenu PDG, mais il a du travail à faire

DETROIT – En tant que nouveau PDG de Ford Motor, Jim Farley a promis plus de transparence à Wall Street ainsi qu'un plan clair pour l'avenir.

À l'époque, Ford était considéré comme en retard sur l'industrie en matière de véhicules tout électriques et autonomes, de connectivité et de logiciels. Ses messages et ses plans n'étaient pas clairs pour Wall Street, ce qui a fait chuter les actions.

Deux ans plus tard, Farley, 60 ans, a largement tenu ses promesses grâce au plan de transformation Ford+ en cours de l'entreprise, mais il reste du travail à faire.

Il a opérations restructurées et a largement ramené Wall Street dans le coin du constructeur automobile pour la première fois depuis qu'Alan Mulally – crédité d'avoir sauvé le constructeur automobile de la faillite en 2009 – a démissionné de son poste de PDG il y a huit ans. Les actions de Ford ont augmenté d'environ 70% depuis que Farley a pris le relais, malgré les récentes baisses.

"Ce qui compte pour nous et pour l'équipe, c'est d'obtenir de solides résultats commerciaux", a déclaré Farley. dit CNBC en août 2020, lorsqu'il a été annoncé en tant que nouveau PDG. "En ce qui concerne la communication avec Wall Street... l'un des engagements les plus importants que nous prenons en tant qu'équipe est un plan clair et précis pour l'entreprise et la transformation de l'entreprise."

Les deux prédécesseurs de Farley - Jim Hackett et Mark Fields - ont quitté le constructeur automobile au milieu des cours boursiers ternes et n'ont pas réussi à créer la confiance dans le constructeur automobile de Wall Street. Sous Hackett, ancien PDG d'une entreprise de meubles Steelcase, le cours de l'action Ford a baissé de 40 %.

Mais, comme le dit régulièrement Farley, le constructeur automobile reste dans les premières manches de son Plan de transformation Ford+ et le passage de l'industrie aux véhicules électriques - représentant probablement l'amélioration du stock sous Farley, mais aussi sa récente chute au milieu d'un déclin plus important du marché. Les actions de Ford ont atteint des prix élevés depuis des décennies de plus de 25 $ par action pour commencer l'année, mais elles sont en baisse d'environ 56 % par rapport à leur sommet de janvier.

Il reste des doutes sur les perspectives de l'industrie automobile ainsi que sur la capacité de Ford à exécuter ses plans. L'entreprise a continué à rencontrer des problèmes avec les lancements de véhicules, les coûts de garantie et les chaînes d'approvisionnement - toutes choses Farley a juré de réparer en devenant PDG.

"Selon nous, les principaux risques sont liés à la capacité de Ford à pivoter de manière rentable vers des domaines de croissance tels que les véhicules électriques et les véhicules utilitaires, le cycle automobile, la part de marché et les marges (à la fois la pression sur les marges en cas de ralentissement et l'expansion des marges à plus long terme grâce à des initiatives spécifiques à l'entreprise)", L'analyste de Goldman Sachs, Mark Delaney, a déclaré dans une note aux investisseurs la semaine dernière.

Plus récemment, le La société a surpris Wall Street en pré-publiant une partie de son rapport sur les résultats du troisième trimestre, avertissant les investisseurs de 1 milliard de dollars de coûts de fournisseurs inattendus. Depuis lors, les actions de la société ont chuté de plus de 23 %, y compris ses la plus grosse chute quotidienne dans 11 ans un jour après l'annonce.

"Je pense que la chose la plus importante qu'il ait faite est de faire en sorte que le marché croie à nouveau en Ford. Cette croyance a peut-être été suspendue jusqu'à ce qu'ils montrent qu'ils peuvent respecter les prévisions pour l'année 2022 complète à la lumière de l'annonce préalable du troisième trimestre qui n'a pas du tout été bien accueillie », a déclaré l'analyste de Morningstar David Whiston à CNBC, faisant écho à d'autres analystes.

Whiston décrit Farley en tant que "communicateur direct" qui « n'a pas peur de prendre des mesures audacieuses », comme séparer en interne les activités de véhicules traditionnels et électriques de Ford ; accroître les investissements dans les véhicules électriques pour 50 milliards de dollars jusqu'en 2025; et la réduction des coûts et des réductions d'effectifs.

"C'est aussi un" gars de la voiture "que j'aime parce qu'il a une passion pour le produit, ce qui aide à obtenir des véhicules comme le Mach-E par opposition à un merdique (véhicule électrique à batterie à boîtier économique) dont personne ne veut", a déclaré Whiston, avant ajoutant qu'il aimerait voir moins de rappels et une amélioration des coûts de garantie. "Mais je pense que Ford est entre de bonnes mains avec Farley aux commandes."

L'action de Ford est surpondérée avec un objectif de cours de 16.12 dollars, soit environ 4 dollars de plus que son prix actuel, selon les estimations moyennes des analystes compilées par FactSet.

Voici les meilleurs et les pires jours de l'action pendant le mandat de Farley en tant que PDG jusqu'à présent :

• 4 janvier 2022, +11.7 % : Ford annonce son intention de presque le double de la production annuelle capacité de son pick-up électrique F-150 à 150,000 XNUMX véhicules par an dans une usine du Michigan.
• 10 déc. 2021, +9.6% : Farley dit à CNBC Investing Club avec Jim Cramer que la société a fermé les réservations pour son F-150 Lightning électrique après avoir dépassé les 200,000 XNUMX unités.
• 28 oct. 2021, +8.7% :  Ford presque double Les attentes en matière de bénéfices de Wall Street dépassent légèrement les prévisions de revenus pour le troisième trimestre, ce qui a conduit le constructeur automobile à augmenter ses prévisions annuelles pour la deuxième fois l'an dernier.
• 20/2022/12.3, -XNUMX% :  Ford publie en avant-première une partie de son rapport sur les résultats du troisième trimestre et met en garde les investisseurs contre 1 milliard de dollars des coûts fournisseurs imprévus.
• 4 février 2022, -9.7 % : Ford manque considérablement Les attentes de Wall Street en matière de bénéfices au quatrième trimestre et les recettes manquent légèrement.    
• 29 avril 2021, -9.4 % : Ford impressionne Wall Street avec ses résultats du premier trimestre, mais les prévisions médiocres de la société pour l'année surprend, voire déroute, investisseurs et analyste.

- CNBC's Michael Bloom contribué à ce rapport.