Ford, Devon Energy et Stifel Insiders achètent des actions, les investisseurs devraient-ils suivre leur exemple ?

Le PDG de Devon Energy (DVN), Richard Muncrief, a effectué deux achats d'actions de sa propre société en février.

C'est intrigant, car le prix du pétrole et du gaz naturel a chuté ces derniers temps. Actions de Devon, le 18^th-la plus grande entreprise énergétique américaine en valeur de marché, ont baissé de plus de 18 % au cours du mois dernier et sont 34 % en dessous de leur sommet atteint en 2014.

Muncrief a payé 797,800 15,000 $ pour acheter XNUMX XNUMX actions.

Un autre acheteur récent d'actions de Devon est John Bethancourt, administrateur de Devon et vice-président exécutif de Chevron CVX
. Il a acheté 4,706 XNUMX actions de Devon en février. Selon Gurufocus.com, Bethancourt ne possède aucune action Chevron.

Je ne veux pas exagérer l'importance de ces métiers. Les récents achats de Muncrief sont une goutte d'eau dans son seau très rempli : il possède 1,978,977 102 XNUMX actions Devon, d'une valeur d'environ XNUMX millions de dollars. Et plusieurs initiés du Devon ont vendu des actions cette année.

Pourtant, j'interprète les transactions de février comme un signe haussier. Muncrief n'avait acheté aucune action au cours des cinq dernières années.

Devon me semble attrayant. Sa marge bénéficiaire nette a été grasse ces derniers temps (31 %) et son rendement des capitaux propres a été impressionnant (59 %, bien qu'il soit susceptible de baisser).

Mieux encore, pour un chasseur de bonnes affaires comme moi, l'action ne se vend que six fois les bénéfices. Le multiple moyen au cours de la dernière décennie a été de 11. Et le marché boursier américain dans son ensemble se vend environ 18 fois les bénéfices.

Les investisseurs se grattent la tête pour savoir quoi faire au sujet de l'énergie. C'était de loin le secteur le plus fort du marché l'an dernier, en hausse de 64 % alors que presque tout le reste était en baisse. Cette année, cependant, il a été faible.

Je suis un taureau énergétique. L'une des raisons est que le nombre de plates-formes américaines (le nombre de puits de pétrole et de gaz en activité) s'élève à 746, contre un pic d'environ 1900 en 2014.

Financière Stifel (SF)

Une action à moyenne capitalisation qui semble intéressante est Stifel Financial, basée à St. Louis, Missouri. C'est une maison de courtage, une banque d'investissement et une société de conseil en investissement.

Stifel a été une société d'acquisition absorbant au fil des ans des sociétés comme Keefe, Bruyette & Woods, Legg Mason Capital Markets, Ryan Beck et Thomas Weisel Partners Group.

Entre les acquisitions et la croissance organique, Stifel a augmenté ses revenus d'environ 11 % par an au cours des cinq dernières années et a augmenté ses bénéfices à un rythme de 29 %. L'année dernière, cependant, a été difficile pour le marché boursier et pour Stifel : les revenus ont chuté de plus de 6 % et les bénéfices de 20 %.

Le ratio d'endettement de Stifel n'est que de 22 %, ce que je considère comme agréable et faible. L'action se vend 11 fois les bénéfices récents, et je considère que c'est une bonne valeur au prix récent d'environ 58 $.

Ronald Kruszewski, PDG de Stifel, a payé environ 590,000 10 $ le 10,000 mars pour ajouter 1,374,826 79 actions à son trésor. Il détient XNUMX XNUMX XNUMX actions, d'une valeur de plus de XNUMX millions de dollars aux cours actuels.

Gué (F)

Ford fait un grand pas vers les véhicules électriques, mais je soupçonne que les hauts dirigeants manquent de confiance dans un avenir proche. Quatre initiés ont vendu des actions ce mois-ci, dont James Farley Jr., président et chef de la direction de la société.

Farley a vendu 79,921 4.9 actions, soit seulement 4.9 % de sa participation. Les trois autres dirigeants ont vendu de 42 % à XNUMX % de leurs actions.

Ford a perdu de l'argent l'an dernier, mais les analystes s'attendent à un profit cette année. L'action ne se vend que sept fois les bénéfices, ce qui est attrayant. Mais je m'inquiète de la dette, qui représente plus de trois fois la valeur nette de l'entreprise. C'est mieux qu'avant, mais cela reste inquiétant en période de hausse des taux d'intérêt.

Record passé

À partir de 1999, j'ai recommandé 93 actions où les initiés achetaient. En moyenne, ceux-ci ont battu l'indice de rendement total Standard & Poor's 500 d'un point de pourcentage au cours de l'année suivante. J'ai recommandé d'éviter 27 actions même si les dirigeants d'entreprise achetaient. Ceux-ci ont suivi le S&P 500 de plus de 24 points de pourcentage.

Les 43 actions pour lesquelles j'ai noté des ventes d'initiés ont suivi l'indice d'un peu plus d'un point de pourcentage. Enfin, il y avait 14 actions pour lesquelles j'ai noté des achats d'initiés mais n'ai fait aucune recommandation, ou un commentaire ambigu. Ceux-ci ont battu l'indice de 16 points de pourcentage.

Gardez à l'esprit que les résultats de ma colonne sont hypothétiques et ne doivent pas être confondus avec les résultats que j'obtiens pour les clients. De plus, les performances passées ne prédisent pas l'avenir.

Divulgation : un de mes clients détient des actions dans Devon Energy. Je fais du courtage avec une filiale de Stifel Financial.