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Friday, Janvier 13, 2023
La newsletter d'aujourd'hui est de Alexandra Semenova, journaliste des marchés chez Yahoo Finance. Suivez Alexandre sur Twitter @alexandraandnyc. Lisez ceci et d'autres nouvelles du marché où que vous soyez avec le Application Yahoo Finance.
L'inflation a ralenti pendant un sixième mois consécutif en décembre, ont montré les données publiées jeudi.
Cette tendance à la baisse des hausses de prix suggère que les hausses de taux d'intérêt de la Réserve fédérale pour lutter contre l'inflation semblent enfin porter leurs fruits.
Mais cet outil ne suffira probablement pas à ramener l’inflation à des niveaux compatibles avec l’objectif de 2 % de la Fed. Du moins, pas aux yeux d’un nombre croissant d’investisseurs.
Lors d'un événement organisé par Wilmington Trust plus tôt cette semaine à Electric Lemon – un restaurant chic au sommet de l'hôtel Equinox à Hudson Yards, à New York – le CIO de la société, Tony Roth, a ouvert les discussions en affirmant que « 3 % est le nouveau 2 % », faisant référence à à l’objectif d’inflation de la Fed.
"À mesure que l'inflation diminue – et elle va baisser, elle baisse déjà – elle va rester bloquée", a déclaré Roth.
"Et ça va rester bloqué à cause du réel baisse de la participation au marché du travail et l'impact que cela a sur les salaires, cela va rester bloqué en raison du manque d'approvisionnement illimité en produits manufacturés bon marché en provenance de Chine, et cela va rester bloqué parce que les prix de l'énergie ne vont pas revenir aux niveaux antérieurs.
de décembre Indice des prix à la consommation (IPC) publié jeudi, l'inflation a augmenté à un taux annuel de 6.5% et a diminué de 0.1% par rapport au mois précédent. L'IPC de base, qui ne tient pas compte de l'alimentation et de l'énergie, a augmenté de 5.7 % par rapport à l'année précédente et de 0.3 % sur une base mensuelle, reflétant viscosité sous-jacente dans l'inflation.
La Fed actuellement vise une inflation de 2 % à long terme tel que mesuré par la variation annuelle de l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle.
Mais Wall Street considère de plus en plus cet objectif comme irréaliste dans un monde post-pandémique. Un monde dans lequel il manque encore 3 millions de travailleurs par rapport aux niveaux d’avant la COVID-XNUMX, où les entreprises rapprochent leurs activités de fabrication à l’étranger de leur domicile pour limiter les perturbations de la chaîne d’approvisionnement, et où les prix de l’énergie restent constamment élevés.
« Ce qui va se passer, au cours de l'année, ce débat : 'Le 3 est-il le nouveau 2 ?' – va vraiment être au premier plan », a déclaré Roth, ajoutant que les choix de la Fed de maintenir des taux élevés ou de les réduire deviendront encore plus conséquents à mesure que l'inflation globale se rapprochera du niveau de 4 %.
Et selon cette opinion selon laquelle « 3 % sont les nouveaux 2 % », Roth n’est pas le seul.
Le gestionnaire de hedge funds Bill Ackman fait partie des voix de Wall Street qui ont remis en question la crédibilité de l'objectif d'inflation de 2 % de la Fed ces derniers mois.
En décembre, Ackman a tweeté que l’objectif était inaccessible sans un «récession profonde et destructrice d’emplois.» Et lors d'un appel avec des investisseurs le mois précédent, il a déclaré que le point de vue de l'entreprise était que la banque centrale n'atteindrait pas cet objectif.
La hausse des salaires à l'échelle mondiale, la transition vers les énergies alternatives, la démondialisation et le passage à un approvisionnement et à une production nationaux pèseront tous sur la capacité de la Fed à faire baisser l'inflation, selon Ackman, en plus des risques de production « qui ont rendu presque tous les États-Unis inactifs ». Le PDG repense les chaînes d’approvisionnement externalisées ou distantes.
« Une grande partie de ces investissements vont se rapprocher de chez nous, et il coûte plus cher de faire des affaires ici », a-t-il déclaré.
L'investisseur milliardaire Leon Cooperman, président et fondateur du family office Omega Advisors, a déclaré dans une interview télévisée avec CNBC plus tôt ce mois-ci que si la Fed tentait d'atteindre un taux d'inflation de 2 % plutôt que de se contenter de 3 % ou 4 %, le S&P 500 pourrait chuter jusqu'à 3,000 XNUMX.
Et le directeur général de BlackRock, Larry Fink, a partagé un sentiment similaire lors du sommet Dealbook du New York Times à New York le mois dernier, avertissant que les investisseurs devront probablement vivre avec une inflation autour de 3 à 4 % et des taux d'intérêt de 2 à 3 %, ce qui entraînera ce qui se passera. il a qualifié une période de « malaise » pour l’économie.
Que regarder aujourd'hui
Économie
8 h 30 HE: Indice des prix à l'importation, d'un mois à l'autre, décembre (-0.9 % attendu, -0.6 % au cours du mois précédent)
8 h 30 HE: Indice des prix à l'importation hors pétrole, d'un mois à l'autre, décembre (-0.3 % attendu, -0.3 % au cours du mois précédent)
8 h 30 HE: Indice des prix à l'importation, en glissement annuel, décembre (2.2 % attendu, 2.7 % au cours du mois précédent)
8 h 30 HE: Indice des prix à l'exportation, d'un mois à l'autre, décembre (-0.7 % attendu, -0.3 % au cours du mois précédent)
8 h 30 HE: Indice des prix à l'exportation, en glissement annuel, décembre (7.3 % attendu, 6.3 % au cours du mois précédent)
10 h 00 HE: Sentiment de l'Université du Michigan, préliminaire de janvier (60.7 attendus, 59.7 en lecture préalable)
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Source : https://finance.yahoo.com/news/for-the-fed-3-is-the-new-2-when-it-comes-to-inflation-morning-brief-102230536.html