Des résultats trimestriels mitigés ont entraîné la baisse des actions d'Exxon Mobil Corp. et de Chevron Corp. vendredi, bien que Wall Street ait maintenu l'action Chevron parmi ses meilleurs choix énergétiques et prédit davantage de hausse pour les actions d'Exxon dans les semaines à venir.
Exxon
XOM,
et Chevron
CVX,
plus tôt vendredi, les résultats du premier trimestre ont dépassé les attentes, bien que les revenus des deux géants de l'énergie aient dépassé le consensus.
L'action Chevron a chuté de plus de 1 %, avec un rythme pour son exploration et sa production internationales compensée par des résultats moins bons que prévu pour son activité internationale de raffinage et par des frais administratifs plus élevés.
Chevron est régulièrement le premier choix des analystes parmi les sociétés énergétiques, et le titre a gagné près de 35 % jusqu'à présent cette année. Cela l'a poussée à devenir l'une des sociétés énergétiques intégrées les plus chères au monde.
La valorisation élevée est "peut-être compréhensible en fonction du portefeuille, des messages clairs et des rendements du capital", a déclaré l'analyste de Citi Alastair Syme dans une note vendredi. Mais cela ne "laisse pas beaucoup de capacité de hausse des actions à partir d'ici", a déclaré Syme.
Les résultats de Chevron ont montré "des performances impressionnantes en amont", a déclaré Ryan Todd avec Piper Sandler.
Mais outre les bénéfices en aval plus faibles que prévu et les dépenses d'entreprise plus élevées, une autre déception probable pour les investisseurs a été les niveaux de trésorerie, s'élevant à environ 9.5 milliards de dollars et par rapport aux attentes d'environ 10.8 milliards de dollars, a déclaré Todd.
Exxon, pour son tour, a montré des réalisations de gaz naturel et de brut plus élevées que prévu et également meilleures que ses pairs, ce qui a soulagé une partie de la piqûre un décalage pour son activité en amont.
La société a également augmenté son programme de rachat d'actions à 30 milliards de dollars d'ici 2023.
"Avec une exécution très solide et une reprise macroéconomique abrupte, la reprise d'Exxon depuis les profondeurs de la catastrophe du secteur de l'énergie de 2020 se poursuit", a déclaré Justin Jenkins avec Raymond James. "Le bilan est déjà meilleur que les niveaux pré-COVID, le rythme de rachat s'accélère de plus en plus avec l'annonce d'autorisation de 30 milliards de dollars d'aujourd'hui…. et les rendements des investissements s'améliorent.
"Avec les pénuries d'énergie mondiales en cours et la volatilité d'origine géopolitique, l'histoire d'Exxon devient beaucoup plus intéressante pour les investisseurs", a déclaré Jenkins.
Bien qu'il puisse y avoir plus d'avantages, pour l'instant Raymond James gardait l'équivalent d'une note neutre sur l'action Exxon.
Neil Mehta chez Goldman Sachs est allé un peu plus loin. Alors que les bénéfices trimestriels d'Exxon ont été inférieurs aux attentes, principalement en raison de la faiblesse de son activité de raffinage, "compte tenu des améliorations significatives de l'environnement de raffinage jusqu'à présent au 2e trimestre et du meilleur rendement du capital, nous considérerions toute faiblesse de l'impression comme une opportunité d'achat".
Exxon a annoncé une charge de dépréciation de 3.4 milliards de dollars liée à ses actifs russes.
Après 25 ans d'activité en Russie, Exxon a annoncé le mois dernier qu'il quittait une grande entreprise russe et qu'il n'investirait pas dans de nouveaux développements dans le pays après l'invasion de l'Ukraine.
La "plus grande nouvelle" pour Exxon était "bien sûr" l'augmentation du rachat d'actions de la société, a déclaré Faisal Hersi d'Edward Jones dans une note. C'était le résultat d'une bonne gestion « stratégie de réduction de la dette et
meilleure discipline du capital », a déclaré Hersi.
Exxon en février a annoncé des changements profonds dans sa façon de faire des affaires afin de réduire les coûts, combinant ses divisions de produits chimiques et de raffinage sous un même parapluie et déplaçant son siège social à Houston.
« La société a généré de solides flux de trésorerie, plus que suffisants pour couvrir les dépenses en capital et les dividendes. Malgré les résultats mitigés d'aujourd'hui, nous estimons que les actions sont correctement valorisées, compte tenu de nos prévisions de croissance modeste des rendements en espèces pour les actionnaires », a déclaré Hersi.
Les actions d'Exxon ont gagné 41 % cette année, tandis que les actions de Chevron ont augmenté de 35 %. Cela contraste avec une perte de 12% pour l'indice S&P 500
SPX,
dans la même période.
Source : https://www.marketwatch.com/story/for-exxon-chevron-revenue-stumble-could-be-buying-opportunity-11651254133?siteid=yhoof2&yptr=yahoo