L'inflation la plus élevée depuis des décennies frappe les consommateurs et se répercute sur l'industrie alimentaire, du matériel agricole aux aliments emballés, en passant par les épiceries et les restaurants.
Les coûts des aliments à domicile ont grimpé de 8.6 % et les coûts à l'extérieur ont augmenté de 6.8 % en février par rapport à il y a un an. Les prix de gros sont encore plus élevés, signalant une inflation continue dans les supermarchés et les restaurants. L'indice des prix à la production des aliments a augmenté de 13.4 % au cours de l'année terminée en février, les céréales et la catégorie du bœuf et du veau ayant augmenté de 20 % ou plus.
En réagissant à la flambée des prix des aliments, Wall Street s'en est tenu à son livre de jeu habituel. Des entreprises comme les restaurants et les entreprises d'aliments emballés qui absorbent les hausses de prix ont été touchées, tandis que les fabricants de matériel agricole, les supermarchés et les transformateurs alimentaires sont considérés comme les bénéficiaires.
Alors, quelles actions ont l'air les mieux maintenant ?
Les investisseurs voudront peut-être considérer les actions déprimées des restaurants comme
(TWNK) est l'une des meilleures histoires de croissance du groupe, grâce à la popularité des Twinkies (d'où le ticker) et aux innovations de produits réussies comme les mini gâteaux Bundt.
(BNGE), une entreprise agroalimentaire de premier plan, devrait bénéficier de « marges d'écrasement » plus larges ou de bénéfices sur la transformation de cultures comme le soja en huile.
Une inflation alimentaire plus élevée tend à soutenir les épiciers comme
(ACI) avec des marges plus larges, en partie grâce à un passage à des marques de distributeur plus rentables.
Les stocks de restaurants ont pris du retard par rapport au marché plus large cette année.
McDonald 's (MCD) est en baisse de 11 %, à 237 $, tandis que Starbucks est en baisse de 25 %, à 88 $. Les investisseurs craignent que les consommateurs soient pressés par la hausse des prix de la nourriture, de l'essence et du loyer et qu'ils soient moins enclins à manger au restaurant.
"Nous pensons que c'est une réaction excessive", déclare Andy Barish, l'analyste des restaurants chez Jefferies. "L'industrie constate toujours de très bonnes tendances de la demande et les entreprises appliquent des prix importants."
La nourriture représente généralement environ 30 % des coûts de restauration, et ces dépenses devraient augmenter d'environ 10 % cette année.
Jakub Porzycki / NurPhoto via Getty Images
Les valorisations ont baissé dans le secteur, qui se négocie désormais environ 18 fois les bénéfices prévus pour 2023, ce qui n'est pas bon marché, mais en dessous de la moyenne sur trois ans de 25.
Barish aime le secteur de la restauration décontractée, qui "est dans la meilleure forme depuis 20 ans". Il souligne une secousse dans les restaurants indépendants pendant la pandémie ainsi que des initiatives de l'industrie pour augmenter les marges, comme des menus simplifiés, plus d'activités à emporter et des kiosques permettant d'économiser du travail pour commander des repas.
Il favorise Bloomin 'Brands, l'ancien Outback Steakhouse, dont les actions, à environ 22 $, se négocient neuf fois les bénéfices prévus pour 2022 de 2.38 $ par action.
"La direction a amélioré la qualité et la cohérence de l'entreprise", déclare Barish.
Les investisseurs, ajoute-t-il, accordent peu de crédit à Bloomin pour les ajouts comme le grill italien de Carrabba. Plus tôt cette année, la société a rétabli son dividende, qui offre désormais un rendement de 2.5 %.
Entreprises alimentaires
Prix récent
Valeur marchande (bill)
Changement de 52 semaines
2022E BPA
P/E 2022E
Rendement du dividende
Moulins généraux / GIS
$63.22
$38.1
6.5%
$3.84
16.5
3.2%
Hershey / HSY
206.71
42.4
33.7
7.94
25.9
1.7
Kellogg / K
61.04
20.8
1.1
4.09
14.9
3.8
Marques d'hôtesses / TWNK
20.91
2.9
39.6
0.95
22.0
Aucun
Restaurants
Prix récent
Valeur marchande (bill)
Changement de 52 semaines
2022E BPA
P/E 2022E
Rendement du dividende
Marques en fleurs / BLMN
$22.14
$2.0
-21.7%
$2.38
9.3
2.5%
Brinker International / MANGER
35.43
1.6
- 53.7
4.00
8.9
Aucun
Starbucks / SBUX
87.66
100.8
- 20.6
3.49
25.1
2.2%
Équipement agricole
Prix récent
Valeur marchande (bill)
Changement de 52 semaines
2022E BPA
P/E 2022E
Rendement du dividende
AGCO / AGCO
$131.55
$9.8
-8.7%
$11.64
11.3
0.6%
Deere / DE
406.15
124.6
7.1
23.22
17.5
1.0
Agroalimentaire
Prix récent
Valeur marchande (bill)
Changement de 52 semaines
2022E BPA
P/E 2022E
Rendement du dividende
Élastique / BG
$105.39
$14.9
34.8%
$10.35
10.1
2.0%
Détaillants alimentaires
Prix récent
Valeur marchande (bill)
Changement de 52 semaines
2022E BPA
P/E 2022E
Rendement du dividende
Albertson / ACI
$36.00
$17.4
92.3%
$2.76
13.0
1.3%
Kroger / KR
55.66
40.9
57.8
3.75
14.7
1.5
FNB de matières premières
Prix récent
Actifs (millions)
Changement de 52 semaines
2022E BPA
P/E 2022E
Rendement du dividende
Maïs Teucrium / MAÏS
$26.12
$199.3
52.0%
N/D
N/D
N/D
Blé Teucrium / WEAT
10.24
326.3
66.8
N/D
N/D
N/D
E=estimation. N/A=non applicable.
Sources : Bloomberg ; FactSet
La franchise principale de Brinker, Chili, a « bien performé pendant la reprise » après la pandémie. L'action, à environ 35 $, se négocie neuf fois les bénéfices prévus pour l'année civile 2022. (La société a un exercice fiscal en juin.)
L'action Starbucks est sous pression. Début février, la société a réduit ses prévisions pour son exercice en cours se terminant en septembre à une croissance de 8 % à 10 % du bénéfice par action par rapport à son objectif de gain annuel de 10 % à 12 %. Il a cité la pression sur les marges de ce que Starbucks a appelé «l'inflation la plus élevée depuis des décennies» et un ralentissement de son marché n ° 2, la Chine, en raison des restrictions de Covid.
Il a souvent été payant d'acheter Starbucks, note Barish, lorsque son ratio cours/bénéfice à terme approche 20.
Le titre s'est approché de ce niveau la semaine dernière avant de se rallier à la nouvelle que Howard Schultz est retour en tant que PDG à titre intérimaire. L'action se négocie 22 fois le bénéfice prévu pour l'exercice 2023 de 3.92 $ par action.
L'analyste pense que Starbucks peut revenir à sa formule de croissance de 6% de croissance unitaire par an, des gains de ventes dans les magasins comparables de 4% à 5% et de 10% à 12% de croissance du bénéfice par action au cours de son prochain exercice à partir de en octobre. Il a une cote d'achat et un objectif de cours de 130 $ sur l'action.
Stephen Osman/Los Angeles Times via Getty Images
Les entreprises d'aliments emballés ont été pressées par la hausse des coûts des intrants.
«Il faut du temps pour négocier des augmentations de prix avec les détaillants», explique Robert Moskow, analyste des aliments emballés au Credit Suisse. "Il y a eu une compression des marges dans à peu près toutes les entreprises de ma couverture au cours du second semestre de l'année dernière."
Il pourrait y avoir plus de pression cette année. Moscou prévoit des augmentations du coût des intrants de 16 % en moyenne dans l'ensemble de l'industrie. Les analystes voient peu ou pas de croissance des bénéfices pour des entreprises comme Kellogg, General Mills et Conagra en 2022.
Il favorise Hershey, qui, à 206 $, porte un multiple de prime de 26 fois les bénéfices prévus pour 2022 d'environ 8 $ par action, en ligne avec les principales entreprises de consommation comme
"Hershey a eu le plus grand pouvoir de tarification du groupe", déclare Moskow. "Il a élargi son fossé concurrentiel pendant la pandémie."
Hershey vient de réaliser un gain de 14 % du bénéfice par action ajusté de 2021 ; la société voit une croissance de 9% à 11% cette année.
Scott Eells/Bloomberg
La tendance à rester à la maison a profité à Hostess, qui a gagné des parts de marché dans la catégorie des collations sucrées, dit Moskow. L'action, à environ 21 dollars, se négocie 22 fois les bénéfices prévus pour 2022. Les bénéfices par action ont augmenté de 17 % en 2021 et la société prévoit une croissance de 6 % à 11 % en 2022.
Les investisseurs se sont réconciliés avec les chaînes de supermarchés Kroger et Albertsons au cours de l'année écoulée : l'action Kroger a augmenté de 58 %, à 56 $ récemment, tandis qu'Albertsons a augmenté de 92 %, à 36 $. Leurs marges ont tendance à s'élargir en période d'inflation car ils augmentent les prix plus que les coûts n'augmentent et les consommateurs se tournent vers des produits de marque maison plus rentables.
Aucune des deux actions n'est chère. Albertsons se négocie 12 fois les bénéfices projetés de son exercice en cours et Kroger 15 fois.
Le hic, c'est qu'ils sont des détaillants à coût relativement élevé en raison de leur main-d'œuvre fortement syndiquée et, avec le temps, ils perdront des parts de marché au profit de
(COÛT). Néanmoins, les entreprises ont capitalisé sur la commodité et les données sur les préférences des acheteurs pour se défendre.
La guerre en Ukraine a stimulé un marché haussier des céréales parce que le pays, autrefois connu comme le grenier à blé de l'Union soviétique, a été un gros exportateur de blé et de maïs.
Les agriculteurs américains en profitent déjà, le maïs ayant augmenté de plus de 35 % au cours de la dernière année pour atteindre 7.43 $ le boisseau. Le blé a été un gagnant encore plus important, en hausse de plus de 60 % au cours des 12 derniers mois, à 10.74 $ le boisseau, après avoir grimpé à 14 $ après le début de la guerre en Ukraine.
Tout comme les agriculteurs réussissent, Deere, le principal fabricant de matériel agricole, fait de même. Ses initiatives pour aider les agriculteurs à améliorer les rendements, à réduire l'utilisation d'engrais et à électrifier sa flotte sont des investisseurs passionnants, y compris ceux qui suivent les principes environnementaux, sociaux et de gouvernance d'entreprise, ou ESG.
"Avec sa technologie et ses dépenses en R&D, Deere construit un plus grand fossé autour de son activité", déclare Seth Weber, analyste chez Wells Fargo. "Cela prend le récit de Deere du nombre de tracteurs que vous vendez à la valeur que vous ajoutez pour les agriculteurs."
En plus d'une solide économie agricole aux États-Unis, les facteurs haussiers comprennent une flotte de tracteurs relativement ancienne aux États-Unis, où les nouvelles moissonneuses-batteuses peuvent coûter jusqu'à 750,000 XNUMX $.
Deere vise à tirer 10 % de ses ventes de revenus récurrents de type logiciel d'ici 2030. Les actions se négocient à environ 406 $, soit 17 fois les bénéfices prévus pour 2022. Weber a une cote de surpoids et un objectif de cours de 455 $ sur l'action.
Agco a un 10e de la valeur marchande de Deere et est un pur joueur sur l'équipement agricole. Ses actions, à environ 132 $, se négocient avec une forte décote par rapport à Deere à 11 fois les bénéfices prévus pour 2022. Agco réalise plus de la moitié de ses ventes en Europe, tandis que Deere réalise 50 % aux États-Unis
Weber est optimiste sur Agco, pointant du doigt une nouvelle équipe de direction et ce qu'il appelle une "histoire d'auto-assistance". Agco cherche également à monétiser les données de ses équipements et à les vendre aux agriculteurs. Il a une cote de surpoids et un objectif de cours de 175 $ sur l'action.
Bunge joue également sur les marchés céréaliers solides. Ses marges de broyage sur le soja et d'autres huiles ont tendance à s'élargir lorsque les prix des céréales sont élevés et que le grain dans ses silos s'apprécie.
Les marchés volatils peuvent également offrir plus d'opportunités pour ses activités commerciales.
"Il pourrait y avoir beaucoup plus de volatilité et d'agitation sur les marchés des céréales au cours des prochains mois. »
— Sal Gilbertie, PDG de Teucrium
Bunge est la pièce culinaire préférée de Moscou pour "capitaliser sur l'environnement inflationniste". Les actions, à environ 105 $, se négocient 10 fois les bénéfices prévus pour 2022. Il a une cote de surperformance et un objectif de cours de 115 $ sur l'action.
Les céréales ont toujours été de bons facteurs de diversification dans les portefeuilles, mais il y a plus de risques maintenant. Des incertitudes entourent les perspectives concernant la récolte de blé d'hiver de l'Ukraine, qui doit être récoltée dans quelques mois, et la récolte de maïs d'été qui n'a pas encore été semée.
"Il pourrait y avoir beaucoup plus de volatilité et d'agitation sur les marchés des céréales au cours des prochains mois", déclare Sal Gilbertie, PDG de Teucrium, qui gère les fonds négociés en bourse.
Maïs Teucrium (CORN), qui permettent aux investisseurs de s'exposer aux céréales sans passer par le marché à terme.
S'il y a un cessez-le-feu dans la guerre russo-ukrainienne, les prix des céréales pourraient chuter. La récolte américaine de cette année sera toujours critique, compte tenu des faibles stocks mondiaux.
Il n'y a pas eu de déficit majeur de récolte depuis une décennie dans la ceinture céréalière du Midwest, grâce à des conditions météorologiques favorables. Mais s'il y a des températures torrides cet été, les prix des céréales – et de la nourriture en général – pourraient encore grimper.
Les coûts alimentaires augmentent. Voici les actions à acheter.
L'inflation la plus élevée depuis des décennies frappe les consommateurs et se répercute sur l'industrie alimentaire, du matériel agricole aux aliments emballés, en passant par les épiceries et les restaurants.
Les coûts des aliments à domicile ont grimpé de 8.6 % et les coûts à l'extérieur ont augmenté de 6.8 % en février par rapport à il y a un an. Les prix de gros sont encore plus élevés, signalant une inflation continue dans les supermarchés et les restaurants. L'indice des prix à la production des aliments a augmenté de 13.4 % au cours de l'année terminée en février, les céréales et la catégorie du bœuf et du veau ayant augmenté de 20 % ou plus.
En réagissant à la flambée des prix des aliments, Wall Street s'en est tenu à son livre de jeu habituel. Des entreprises comme les restaurants et les entreprises d'aliments emballés qui absorbent les hausses de prix ont été touchées, tandis que les fabricants de matériel agricole, les supermarchés et les transformateurs alimentaires sont considérés comme les bénéficiaires.
Alors, quelles actions ont l'air les mieux maintenant ?
Les investisseurs voudront peut-être considérer les actions déprimées des restaurants comme
Bricker International
(symbole : EAT),
Marques Bloomin '
(BLMN), et
Starbucks
(SBUX). Les valorisations du secteur ont baissé, Brinker et Bloomin' se négociant environ neuf fois les bénéfices prévus pour 2022.
Hershey
(HSY) reste la classe de l'industrie alimentaire, tandis que les entreprises à croissance plus lente comme
Kellogg
(K),
General Mills
(SIG), et
Marques de Conagra
(CAG), qui ont des rendements en dividendes supérieurs à 3 %, constituent des alternatives aux obligations.
Marques hôtesse
(TWNK) est l'une des meilleures histoires de croissance du groupe, grâce à la popularité des Twinkies (d'où le ticker) et aux innovations de produits réussies comme les mini gâteaux Bundt.
Une solide économie agricole aux États-Unis aide
Deere
(DE), premier producteur de matériel agricole, et
Agco
(CAJO).
Bunge
(BNGE), une entreprise agroalimentaire de premier plan, devrait bénéficier de « marges d'écrasement » plus larges ou de bénéfices sur la transformation de cultures comme le soja en huile.
Une inflation alimentaire plus élevée tend à soutenir les épiciers comme
Kroger
(KR) et
Albertsons
(ACI) avec des marges plus larges, en partie grâce à un passage à des marques de distributeur plus rentables.
Les stocks de restaurants ont pris du retard par rapport au marché plus large cette année.
McDonald
's
(MCD) est en baisse de 11 %, à 237 $, tandis que Starbucks est en baisse de 25 %, à 88 $. Les investisseurs craignent que les consommateurs soient pressés par la hausse des prix de la nourriture, de l'essence et du loyer et qu'ils soient moins enclins à manger au restaurant.
"Nous pensons que c'est une réaction excessive", déclare Andy Barish, l'analyste des restaurants chez Jefferies. "L'industrie constate toujours de très bonnes tendances de la demande et les entreprises appliquent des prix importants."
La nourriture représente généralement environ 30 % des coûts de restauration, et ces dépenses devraient augmenter d'environ 10 % cette année.
Jakub Porzycki / NurPhoto via Getty Images
Les valorisations ont baissé dans le secteur, qui se négocie désormais environ 18 fois les bénéfices prévus pour 2023, ce qui n'est pas bon marché, mais en dessous de la moyenne sur trois ans de 25.
Barish aime le secteur de la restauration décontractée, qui "est dans la meilleure forme depuis 20 ans". Il souligne une secousse dans les restaurants indépendants pendant la pandémie ainsi que des initiatives de l'industrie pour augmenter les marges, comme des menus simplifiés, plus d'activités à emporter et des kiosques permettant d'économiser du travail pour commander des repas.
Il favorise Bloomin 'Brands, l'ancien Outback Steakhouse, dont les actions, à environ 22 $, se négocient neuf fois les bénéfices prévus pour 2022 de 2.38 $ par action.
"La direction a amélioré la qualité et la cohérence de l'entreprise", déclare Barish.
Les investisseurs, ajoute-t-il, accordent peu de crédit à Bloomin pour les ajouts comme le grill italien de Carrabba. Plus tôt cette année, la société a rétabli son dividende, qui offre désormais un rendement de 2.5 %.
E=estimation. N/A=non applicable.
Sources : Bloomberg ; FactSet
La franchise principale de Brinker, Chili, a « bien performé pendant la reprise » après la pandémie. L'action, à environ 35 $, se négocie neuf fois les bénéfices prévus pour l'année civile 2022. (La société a un exercice fiscal en juin.)
L'action Starbucks est sous pression. Début février, la société a réduit ses prévisions pour son exercice en cours se terminant en septembre à une croissance de 8 % à 10 % du bénéfice par action par rapport à son objectif de gain annuel de 10 % à 12 %. Il a cité la pression sur les marges de ce que Starbucks a appelé «l'inflation la plus élevée depuis des décennies» et un ralentissement de son marché n ° 2, la Chine, en raison des restrictions de Covid.
Il a souvent été payant d'acheter Starbucks, note Barish, lorsque son ratio cours/bénéfice à terme approche 20.
Le titre s'est approché de ce niveau la semaine dernière avant de se rallier à la nouvelle que Howard Schultz est retour en tant que PDG à titre intérimaire. L'action se négocie 22 fois le bénéfice prévu pour l'exercice 2023 de 3.92 $ par action.
L'analyste pense que Starbucks peut revenir à sa formule de croissance de 6% de croissance unitaire par an, des gains de ventes dans les magasins comparables de 4% à 5% et de 10% à 12% de croissance du bénéfice par action au cours de son prochain exercice à partir de en octobre. Il a une cote d'achat et un objectif de cours de 130 $ sur l'action.
Stephen Osman/Los Angeles Times via Getty Images
Les entreprises d'aliments emballés ont été pressées par la hausse des coûts des intrants.
«Il faut du temps pour négocier des augmentations de prix avec les détaillants», explique Robert Moskow, analyste des aliments emballés au Credit Suisse. "Il y a eu une compression des marges dans à peu près toutes les entreprises de ma couverture au cours du second semestre de l'année dernière."
Il pourrait y avoir plus de pression cette année. Moscou prévoit des augmentations du coût des intrants de 16 % en moyenne dans l'ensemble de l'industrie. Les analystes voient peu ou pas de croissance des bénéfices pour des entreprises comme Kellogg, General Mills et Conagra en 2022.
Il favorise Hershey, qui, à 206 $, porte un multiple de prime de 26 fois les bénéfices prévus pour 2022 d'environ 8 $ par action, en ligne avec les principales entreprises de consommation comme
Coca Cola
(KO) et
Procter & Gamble
(PG).
"Hershey a eu le plus grand pouvoir de tarification du groupe", déclare Moskow. "Il a élargi son fossé concurrentiel pendant la pandémie."
Hershey vient de réaliser un gain de 14 % du bénéfice par action ajusté de 2021 ; la société voit une croissance de 9% à 11% cette année.
Scott Eells/Bloomberg
La tendance à rester à la maison a profité à Hostess, qui a gagné des parts de marché dans la catégorie des collations sucrées, dit Moskow. L'action, à environ 21 dollars, se négocie 22 fois les bénéfices prévus pour 2022. Les bénéfices par action ont augmenté de 17 % en 2021 et la société prévoit une croissance de 6 % à 11 % en 2022.
Les investisseurs se sont réconciliés avec les chaînes de supermarchés Kroger et Albertsons au cours de l'année écoulée : l'action Kroger a augmenté de 58 %, à 56 $ récemment, tandis qu'Albertsons a augmenté de 92 %, à 36 $. Leurs marges ont tendance à s'élargir en période d'inflation car ils augmentent les prix plus que les coûts n'augmentent et les consommateurs se tournent vers des produits de marque maison plus rentables.
Aucune des deux actions n'est chère. Albertsons se négocie 12 fois les bénéfices projetés de son exercice en cours et Kroger 15 fois.
Le hic, c'est qu'ils sont des détaillants à coût relativement élevé en raison de leur main-d'œuvre fortement syndiquée et, avec le temps, ils perdront des parts de marché au profit de
Walmart
(WMT),
Target
(TGT), et
Costco en gros
(COÛT). Néanmoins, les entreprises ont capitalisé sur la commodité et les données sur les préférences des acheteurs pour se défendre.
La guerre en Ukraine a stimulé un marché haussier des céréales parce que le pays, autrefois connu comme le grenier à blé de l'Union soviétique, a été un gros exportateur de blé et de maïs.
Les agriculteurs américains en profitent déjà, le maïs ayant augmenté de plus de 35 % au cours de la dernière année pour atteindre 7.43 $ le boisseau. Le blé a été un gagnant encore plus important, en hausse de plus de 60 % au cours des 12 derniers mois, à 10.74 $ le boisseau, après avoir grimpé à 14 $ après le début de la guerre en Ukraine.
Tout comme les agriculteurs réussissent, Deere, le principal fabricant de matériel agricole, fait de même. Ses initiatives pour aider les agriculteurs à améliorer les rendements, à réduire l'utilisation d'engrais et à électrifier sa flotte sont des investisseurs passionnants, y compris ceux qui suivent les principes environnementaux, sociaux et de gouvernance d'entreprise, ou ESG.
"Avec sa technologie et ses dépenses en R&D, Deere construit un plus grand fossé autour de son activité", déclare Seth Weber, analyste chez Wells Fargo. "Cela prend le récit de Deere du nombre de tracteurs que vous vendez à la valeur que vous ajoutez pour les agriculteurs."
En plus d'une solide économie agricole aux États-Unis, les facteurs haussiers comprennent une flotte de tracteurs relativement ancienne aux États-Unis, où les nouvelles moissonneuses-batteuses peuvent coûter jusqu'à 750,000 XNUMX $.
Deere vise à tirer 10 % de ses ventes de revenus récurrents de type logiciel d'ici 2030. Les actions se négocient à environ 406 $, soit 17 fois les bénéfices prévus pour 2022. Weber a une cote de surpoids et un objectif de cours de 455 $ sur l'action.
Agco a un 10e de la valeur marchande de Deere et est un pur joueur sur l'équipement agricole. Ses actions, à environ 132 $, se négocient avec une forte décote par rapport à Deere à 11 fois les bénéfices prévus pour 2022. Agco réalise plus de la moitié de ses ventes en Europe, tandis que Deere réalise 50 % aux États-Unis
Weber est optimiste sur Agco, pointant du doigt une nouvelle équipe de direction et ce qu'il appelle une "histoire d'auto-assistance". Agco cherche également à monétiser les données de ses équipements et à les vendre aux agriculteurs. Il a une cote de surpoids et un objectif de cours de 175 $ sur l'action.
Bunge joue également sur les marchés céréaliers solides. Ses marges de broyage sur le soja et d'autres huiles ont tendance à s'élargir lorsque les prix des céréales sont élevés et que le grain dans ses silos s'apprécie.
Les marchés volatils peuvent également offrir plus d'opportunités pour ses activités commerciales.
"Il pourrait y avoir beaucoup plus de volatilité et d'agitation sur les marchés des céréales au cours des prochains mois. »
— Sal Gilbertie, PDG de Teucrium
Bunge est la pièce culinaire préférée de Moscou pour "capitaliser sur l'environnement inflationniste". Les actions, à environ 105 $, se négocient 10 fois les bénéfices prévus pour 2022. Il a une cote de surperformance et un objectif de cours de 115 $ sur l'action.
Les céréales ont toujours été de bons facteurs de diversification dans les portefeuilles, mais il y a plus de risques maintenant. Des incertitudes entourent les perspectives concernant la récolte de blé d'hiver de l'Ukraine, qui doit être récoltée dans quelques mois, et la récolte de maïs d'été qui n'a pas encore été semée.
"Il pourrait y avoir beaucoup plus de volatilité et d'agitation sur les marchés des céréales au cours des prochains mois", déclare Sal Gilbertie, PDG de Teucrium, qui gère les fonds négociés en bourse.
Blé Teucrium
(WEAT) et
Maïs Teucrium
(CORN), qui permettent aux investisseurs de s'exposer aux céréales sans passer par le marché à terme.
S'il y a un cessez-le-feu dans la guerre russo-ukrainienne, les prix des céréales pourraient chuter. La récolte américaine de cette année sera toujours critique, compte tenu des faibles stocks mondiaux.
Il n'y a pas eu de déficit majeur de récolte depuis une décennie dans la ceinture céréalière du Midwest, grâce à des conditions météorologiques favorables. Mais s'il y a des températures torrides cet été, les prix des céréales – et de la nourriture en général – pourraient encore grimper.
Écrire à Andrew Bary à [email protected]
Source : https://www.barrons.com/articles/food-costs-are-rising-here-are-the-stocks-to-buy-51647645239?siteid=yhoof2&yptr=yahoo