Cinq graphiques clés à surveiller sur les marchés mondiaux des matières premières cette semaine

(Bloomberg) – Voici quelques graphiques notables à surveiller sur les marchés des matières premières au cours des prochains jours.

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Livraison

Les observateurs des matières premières désireux de prendre le pouls de l'économie mondiale devraient noter que les porte-conteneurs - la pierre angulaire du commerce - voyagent aux vitesses les plus lentes depuis que Bloomberg a commencé à suivre les données en octobre 2020. Cela reflète l'incertitude quant au rythme de la croissance de la Chine cette année alors que la nation se remet de Covid-19 et des épidémies de grippe. Contrairement aux indicateurs économiques à la traîne – les données d'importation et d'exportation chinoises pour janvier et février ne seront pas publiées avant mars – les compagnies maritimes se prononcent déjà sur la demande de matières premières. Sans incitation à augmenter la vitesse ou à ajouter plus de navires sur les routes de service, ces navires attendent que les exportations d'acier en Asie reprennent, ainsi que les importations de matières premières et de produits agricoles du monde entier.

Diesel

La Semaine internationale de l'énergie débute mardi à Londres, réunissant de hauts dirigeants de l'industrie, des investisseurs et des personnalités gouvernementales pour discuter de la sécurité et des finances énergétiques, du changement climatique, de la demande de la Chine et des retombées de l'invasion russe de l'Ukraine, y compris le réacheminement de flux vieux de plusieurs décennies sur les produits bruts et raffinés. En Europe, le diesel coule toujours ce mois-ci même après le début des sanctions sur les achats auprès de son ancien premier fournisseur, principalement en raison des expéditions en provenance du Moyen-Orient et d'Asie. Les importations totales devraient dépasser légèrement le niveau de janvier.

L’agriculture

Gardez un œil sur la météo en Argentine, le plus grand fournisseur mondial de farine de soja et d'huile de soja. Avec des conditions plus sèches prévues, la situation désastreuse de la principale récolte de soja du pays pourrait empirer. La semaine dernière, la bourse des céréales de Buenos Aires a réduit son estimation de production au plus bas en 14 ans et a averti que de nouvelles réductions étaient possibles. Une récolte plus faible est une mauvaise nouvelle pour le gouvernement, qui dépend de l'agriculture pour stimuler l'économie et des exportations de soja pour soutenir les réserves en dollars de la banque centrale. La récolte réduite alimentera également les prix mondiaux du soja.

Gaz naturel

Les États-Unis se retrouvent au ras du gaz naturel. Les stocks de combustible de chauffage et de centrale électrique par rapport à la moyenne quinquennale sont au plus haut niveau depuis août 2020, lorsque la consommation a été émoussée par les blocages liés à la pandémie. Un hiver doux et le passage saisonnier à des températures plus chaudes verront probablement les stocks grimper encore plus haut, approchant peut-être des niveaux jamais vus depuis 2016 et 2017. Les prix à terme ont augmenté ces derniers jours après avoir plongé en dessous de 2 dollars par million d'unités thermiques britanniques la semaine dernière, comme le signalent les producteurs. une croissance plus lente de la production.

Puissance

Les groupes électrogènes fournissant PJM Interconnection LLC, qui exploite le plus grand réseau américain desservant plus de 65 millions d'Américains de Washington, DC à l'Illinois, découvriront combien de revenus ils récolteront grâce à une vente aux enchères de capacité pour l'année commençant en juin 2024 lorsque les résultats seront publiés lundi. après-midi. Les prix ont plongé lors des deux enchères précédentes en raison de l'offre excédentaire persistante, et bien qu'il soit notoirement difficile à prévoir, beaucoup s'attendent à ce que le soi-disant prix d'équilibre des capacités continue de baisser. Cela ne fera peut-être pas grand-chose pour endiguer la surabondance, car de nombreux producteurs ont réalisé des bénéfices records l'année dernière au milieu d'une hausse des prix de l'électricité, créant une bouée de sauvetage. Cependant, les prix de la capacité risquent de bondir si un certain nombre d'anciennes centrales sont fermées ou s'il y a des retards dans l'achèvement de nouvelles centrales.

–Avec l'aide de Jonathan Gilbert, Naureen S. Malik, Ann Koh, Amanda Jordan, Gerson Freitas Jr., Kevin Varley et Prejula Prem.