La Réserve fédérale pourrait commencer à réduire son bilan dès sa réunion politique des 3 et 4 mai pour faire face au niveau d'inflation américain qui est devenu "particulièrement aigu", a déclaré samedi le président de la Fed de New York, John Williams.
Alors que les hausses des taux d'intérêt de la Fed sont déjà en cours, Williams, qui détient également le titre de vice-président du conseil d'administration et est un électeur permanent du comité de politique monétaire, a indiqué que la banque centrale commencera maintenant à resserrer les conditions financières par un deuxième canal en laissant son portefeuille de près de 9 XNUMX milliards de dollars de bons du Trésor et de titres adossés à des créances hypothécaires diminue chaque mois. Alors que le stock d'actifs détenus par la Fed diminue, cela exerce une pression à la hausse sur les rendements des obligations du Trésor et les taux hypothécaires.
"Ce processus de réduction de la taille du bilan peut commencer dès la réunion de mai (Federal Open Market Committee)", a déclaré Williams dans une allocution lors d'un symposium au Griswold Center for Economic Policy Studies de l'Université de Princeton, dans le New Jersey, CNBC a rapporté.
Il a cité l'inflation à 6.5%, plus du triple de l'objectif de 2% de la Fed, comme le "plus grand défi" de la banque centrale, l'inflation étant potentiellement entraînée à la hausse par la guerre en Ukraine, la pandémie de coronavirus et les pénuries de main-d'œuvre et d'approvisionnement.
"L'incertitude concernant les perspectives économiques reste extraordinairement élevée et les risques pesant sur les perspectives d'inflation sont particulièrement aigus", a déclaré Williams.
"De toute évidence, nous devons obtenir quelque chose de plus normal ou neutre, quoi que cela signifie", a-t-il déclaré au symposium samedi après avoir prononcé un discours, Bloomberg News a rapporté. « Avons-nous besoin d'y aller immédiatement ? Non. Nous pouvons le faire en plusieurs étapes.
La Fed a augmenté son taux des fonds fédéraux à court terme en mars d'un quart de point de pourcentage et devrait poursuivre ses hausses de taux à chacune de ses six réunions restantes cette année. La Fed a publié des projections montrant que le décideur médian devrait relever les taux à 1.9 % d'ici la fin de l'année et à 2.8 % à la fin de 2023. La prévision médiane du taux neutre, un niveau théorique qui n'accélère ni ne ralentit la l'économie, est de 2.4 %.
Certains responsables de la Fed ont préconisé des augmentations plus importantes d'un demi-point de pourcentage pour resserrer davantage le crédit. Williams n'a pas abordé cette question dans ses remarques préparées, mais a dit plus tôt qu'il serait ouvert à l'idée en fonction de l'évolution des données économiques.
La L'indice des prix à la consommation a bondi de 7.9 % en février, le plus élevé depuis 1982. L'objectif d'inflation de 2 % de la Fed est basé sur une jauge distincte, l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle, qui a augmenté de 6.4 % in les 12 mois jusqu'en février.
"Je prévois que les lectures d'inflation commenceront à baisser plus tard cette année, bien que ce processus prendra du temps pour se dérouler pleinement", a déclaré Williams. "Pour 2022 dans son ensemble, je m'attends à ce que l'inflation du PCE soit d'environ 4%, puis baisse à environ 2.5% en 2023, avant de revenir près de notre objectif à long terme de 2% en 2024."
Williams, en réponse aux questions posées lors du symposium sur la question de savoir si la Fed devait accélérer son retour à un taux directeur neutre qui n'encourage ni ne décourage les dépenses, a noté qu'en 2019, avec des taux proches du niveau neutre, "l'expansion économique a commencé à ralentir". et la Fed a eu recours à des baisses de taux, Reuters a rapporté.
"Nous devons nous rapprocher de la neutralité, mais nous devons surveiller tout le chemin", a déclaré Williams. «Il ne fait aucun doute que c'est la direction dans laquelle nous nous dirigeons. La rapidité avec laquelle nous le faisons dépend des circonstances.
Source : https://www.marketwatch.com/story/feds-williams-says-could-begin-reducing-balance-sheet-as-soon-as-may-meeting-11648929257?siteid=yhoof2&yptr=yahoo