Harker de la Fed appelle à "agir sur l'inflation", voit 3 ou 4 hausses de taux

Le président de la Fed de Philadelphie, Patrick Harker, a déclaré jeudi qu'il prévoyait trois ou quatre hausses de taux d'intérêt cette année comme susceptibles de lutter contre l'inflation.

Sa réflexion, décrite dans une interview en direct sur "Closing Bell" de CNBC, est cohérente avec les estimations du Comité fédéral de l'open market pour l'élaboration des politiques publiées en décembre.

Mais alors que les responsables ont ensuite envisagé la probabilité d'une augmentation de trois quarts de point de pourcentage en 2022 du taux d'emprunt au jour le jour de référence de la Réserve fédérale, Harker a déclaré qu'il pourrait être ouvert à encore plus.

« Nous devons prendre des mesures contre l'inflation. Il est plus persistant qu'on ne le pensait il y a quelque temps. Je n'ai plus fait partie de l'équipe « transitoire » depuis un certain temps maintenant », a-t-il déclaré, citant le terme utilisé par les responsables de la Fed pour caractériser l'inflation pendant la majeure partie de 2021 avant de pivoter vers la fin de l'année.

"Je pense qu'il est approprié d'agir cette année", a déclaré Harker. "Trois [randonnées], c'est ce que j'ai écrit au crayon, mais quatre n'est pas hors de question dans mon esprit."

Les commentaires de Harker interviennent alors que les rapports du ministère du Travail montraient une flambée de l'inflation dans l'économie américaine. L'inflation des prix à la consommation est de 7 %, son taux le plus élevé d'une année à l'autre depuis juin 1982, tandis que les prix de gros en 2021 ont augmenté de 9.7 %, la plus grande variation des données remontant à 2010.

À la suite de la réunion de décembre, le Federal Open Market Committee a établi un calendrier qui conclurait également les achats mensuels d'obligations vers le mois de mars. Les procès-verbaux publiés par la suite ont montré que certains membres pensaient également que la Fed devrait commencer à réduire la taille de son bilan, probablement en permettant à une partie de ses produits obligataires de rouler chaque mois.

Mais Harker privilégie une approche plus lente sur la question du bilan. Il pense que la Fed devrait attendre d'augmenter les taux «pour des raisons d'argumentation de 100 points de base», ou quatre hausses, avant de commencer à réduire ce qui est devenu un bilan de plus de 8.8 billions de dollars à la suite des achats d'actifs pendant la pandémie. Un point de base correspond à un centième de point de pourcentage.

« Je ne veux pas faire ça d'un coup. Je pense que ce n'est tout simplement pas la bonne voie à suivre », a-t-il déclaré. "Faisons-les par étapes."

Aller lentement, a-t-il dit, amortirait l'économie des chocs qui pourraient survenir si la Fed renonçait à la politique monétaire la plus facile de son histoire. Il a déclaré que la Fed peut éviter de tuer la reprise si elle agit «avec prudence et méthode. C'est pourquoi je ne suis pas du côté de l'augmentation des taux et de la normalisation des bilans en même temps », a-t-il déclaré.

Plus tôt dans la journée, le président de la Fed de Chicago, Charles Evans, a également déclaré qu'il considérait trois augmentations de taux comme très probables, bien que lui aussi soit ouvert à davantage.

"[Trois augmentations sont] probablement une bonne offre d'ouverture cette année en fonction de la manière dont les données sont diffusées", a déclaré Evans aux journalistes. "Cela pourrait être quatre si les données ne s'améliorent pas assez rapidement sur l'inflation."

Ni Evans ni Harker ne sont électeurs cette année au FOMC, bien qu'ils puissent exprimer leurs opinions lors des réunions politiques et que leurs points de vue fassent partie du "point complot" du comité sur les attentes des membres en matière de taux d'intérêt.