Bullard de la Fed déclare que les marchés sous-estiment les chances de hausse des taux

(Bloomberg) – Le président de la Réserve fédérale de Saint-Louis, James Bullard, a déclaré que les marchés financiers sous-estimaient les chances que les décideurs politiques devront être plus agressifs l'année prochaine pour augmenter les taux d'intérêt afin de freiner l'inflation.

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"Il y a encore un degré élevé" d'attentes que l'inflation disparaîtra naturellement, a déclaré Bullard lundi dans une interview diffusée sur le Web avec MarketWatch et Barron's.

Les actions américaines ont prolongé leurs pertes et les rendements du Trésor ont augmenté suite aux commentaires de Bullard. Le président de la Fed de New York, John Williams, a également prononcé un discours à peu près au même moment, affirmant que les responsables avaient encore du travail à faire pour freiner l'inflation qui reste "beaucoup trop élevée".

Lire la suite : Williams de la Fed affirme qu'un resserrement supplémentaire est nécessaire pour calmer l'inflation

Les responsables de la Fed ont annoncé leur intention de relever leur taux de référence de 50 points de base lors de leur dernière réunion de l'année les 13 et 14 décembre, après quatre hausses successives de 75 points de base. Mais les décideurs politiques pourraient également revoir à la hausse leurs prévisions sur le niveau des taux d'intérêt lorsqu'ils mettront à jour leurs projections économiques au cours de la réunion face à une inflation toujours élevée.

Le taux principal se situe actuellement dans une fourchette cible de 3.75 % à 4 %.

Bullard a réitéré lundi son point de vue selon lequel la Fed doit au moins atteindre le bas de la fourchette de 5% à 7% pour atteindre l'objectif des décideurs politiques d'être suffisamment restrictif pour éradiquer l'inflation près d'un sommet de quatre décennies.

Les minutes de la réunion des 1er et 2 novembre ont montré un large soutien parmi les responsables pour calibrer leurs mouvements, une «majorité substantielle» convenant qu'il serait bientôt temps de ralentir le rythme des augmentations de taux. Mais les points de vue sur le niveau dont ils auront éventuellement besoin pour augmenter les coûts d'emprunt étaient moins clairs, les «divers» décideurs voyant un argument en faveur d'une augmentation un peu plus élevée que prévu.

Les investisseurs s'attendent à ce que la Fed ralentisse le mois prochain avec des taux culminant à environ 5% l'année prochaine, selon la tarification des contrats sur les marchés à terme.

Alors que les responsables de la Fed ont cherché à réduire la croissance américaine en dessous de la tendance afin d'atténuer les pressions inflationnistes et de refroidir un marché du travail qu'ils considèrent comme en surchauffe, l'économie est restée résiliente.

Les décideurs politiques obtiendront la dernière lecture sur l'emploi vendredi, les prévisionnistes recherchant des ajouts de masse salariale d'environ 200,000 3.7 en novembre et le taux de chômage devrait rester à XNUMX%.

"Les marchés du travail continuent d'être extrêmement solides", a déclaré Bullard, citant des prévisions de création de 200,000 XNUMX emplois. Cette force autorise les responsables de la Fed à poursuivre une stratégie de désinflation, a-t-il déclaré.

Alors que les économistes considèrent une récession comme plus probable qu'improbable, Bullard a déclaré qu'il considérait une croissance lente, plutôt qu'une récession, comme le résultat le plus probable. Les estimations de la croissance économique pour le quatrième trimestre semblent solides, comme le montre le modèle de prévision GDPNow de la Fed d'Atlanta, a déclaré Bullard.

(Ajoute la réaction du marché, des commentaires supplémentaires à partir du troisième paragraphe.)