La Réserve fédérale fait allusion à des hausses de taux plus importantes à venir et présente un plan pour réduire le bilan

Topline

Alors que de nombreux responsables de la Réserve fédérale tirent la sonnette d'alarme sur l'inflation, les minutes de la dernière réunion de politique monétaire de la banque centrale publiées mercredi font allusion à de plus fortes hausses des taux d'intérêt à venir cette année et décrivent un plan visant à réduire son bilan de 95 milliards de dollars par mois.

Faits marquants

Les responsables de la Réserve fédérale, qui le mois dernier ont relevé les taux d'intérêt pour la première fois depuis 2018, ont détaillé des plans pour de nouvelles hausses de taux et une réduction du bilan au cours des dernières minutes, publié mercredi.

Le comité de politique monétaire de la banque centrale a discuté de la rapidité des hausses de taux d'intérêt cette année, plusieurs membres indiquant qu'ils avaient préféré une augmentation de 0.5 point de pourcentage plutôt que l'augmentation de 0.25 point convenue en mars.

Avec une inflation à son plus haut niveau en 40 ans et des «risques à la hausse», certains responsables de la Fed préconisent des hausses de taux et une politique monétaire plus agressives, ce qui pourrait signaler des hausses de taux plus importantes à l'horizon.

Les investisseurs avaient également surveillé de près les indices sur la manière dont la banque centrale réduirait ses billions de dollars en avoirs obligataires : les responsables de la Fed « ont généralement convenu » de réduire le bilan d'un maximum de 95 milliards de dollars par mois, soit un peu plus que le consensus attendu par Wall Street, les minutes ont montré.

La banque centrale a actuellement un bilan d'environ 9 billions de dollars, qui a plus que doublé après le programme mensuel d'achat d'obligations de la Fed qui a soutenu l'économie et les marchés pendant la pandémie de coronavirus.

Alors que ce niveau historique de relance n'a pris fin que le mois dernier, les craintes d'inflation ont monté en flèche alors que la hausse des prix ne montre aucun signe de modération - et une foule de responsables de la Fed ont récemment avertissements intensifiés, effrayant les marchés.

Tangente:

Les actions ont chuté immédiatement après la publication des dernières minutes de la Fed, ajoutant aux pertes de cette semaine. Le Dow Jones Industrial Average a chuté de 0.8 %, près de 300 points, tandis que le S&P 500 a perdu 1.3 % et le Nasdaq Composite 2.4 %.

Fond clé

La banque centrale prévoit toujours six hausses de taux d'intérêt supplémentaires cette année et trois autres l'an prochain. Alors que la lutte contre l'inflation est la principale préoccupation de la Fed, les responsables ont également mis en garde contre l'impact économique "très incertain" de l'invasion russe de l'Ukraine, qui a fait des ravages sur les marchés des matières premières.

Citation cruciale

Il semble "très probable" que les taux augmentent de 0.5 point de pourcentage lors de la prochaine réunion politique de la Fed en mai, déclare le fondateur de Vital Knowledge, Adam Crisafulli. "Les procès-verbaux étaient remplis de commentaires sur l'inflation - c'est clairement la préoccupation primordiale de la Fed et les responsables tiennent à maîtriser les prix."

Ce qu'il faut surveiller

"Au rythme actuel [de la réduction du bilan], cela pourrait prendre plus de cinq ans (et potentiellement jusqu'à huit ans) pour liquider complètement tous leurs avoirs", déclare Chris Zaccarelli, directeur des investissements chez Independent Advisor Alliance. "Les chances sont extrêmement élevées que nous rencontrions une récession avant que cela ne se produise."

Lectures complémentaires

De plus en plus de responsables de la Fed tirent la sonnette d'alarme sur l'inflation et effrayent les marchés (Forbes)

Une grande banque est la première à prévoir une récession - d'autres pourraient suivre (Forbes)

Les entreprises de Wall Street réduisent considérablement les objectifs de prix du S&P 500 - voici ce qu'elles prédisent pour les marchés (Forbes)

La hausse des taux tant attendue de la Réserve fédérale est arrivée : Powell annonce une augmentation de 0.25 % (Forbes)