La Fed augmentera ses taux indépendamment de la confirmation des candidats de Biden, selon les économistes

Il peut y avoir de nombreuses raisons de confirmer les candidats du président Joe Biden à la Réserve fédérale, mais les économistes affirment que la crainte que la banque centrale n'agisse pas pour freiner l'inflation ne devrait pas en faire partie.

Il est pratiquement garanti que la Fed augmentera les taux d'intérêt le mois prochain pour lutter contre la hausse des prix, même si Sarah Bloom Raskin, Lisa Cook et Philip Jefferson n'ont pas encore été confirmées par le Sénat, selon trois économistes qui se sont entretenus avec CNBC.

La Fed va "augmenter ses taux en mars", a déclaré Jason Furman, qui a été président du Conseil des conseillers économiques de l'administration Obama. "La seule question est, augmentent-ils de 25 points de base ou de 50 points de base?"

La Maison Blanche et les principaux démocrates ont fait part ces derniers jours de leurs inquiétudes quant au fait que sans un conseil des gouverneurs de la Fed au complet, la banque centrale perdra son avantage sur la hausse des prix. Mais les économistes ont suggéré que l'urgence derrière ce message est politiquement motivée et que les chances de la Fed de réprimer l'inflation ne sont pas liées à ce processus de confirmation.

Les démocrates du comité sénatorial des banques sont frustrés par un boycott républicain en cours qui les empêche de faire avancer les cinq candidats du président de la Fed, y compris les membres actuels du conseil d'administration, le président Jerome Powell et Lael Brainard.

Le GOP affirme que la principale raison de leur blocus est l'inquiétude suscitée par Raskin, ses opinions sur la politique climatique et son travail antérieur pour la société fintech Reserve Trust.

Mais les économistes qui suivent les perspectives d'inflation disent que la Fed est équipée pour freiner l'inflation même si la politique reste désordonnée.

Furman a déclaré que les législateurs devraient être rassurés par le fait que la Fed a déjà télégraphié plusieurs hausses de taux à venir.

"Je ne pense pas que [les nominés] changent radicalement le cours de la politique monétaire dans un sens ou dans l'autre dans un avenir proche", a déclaré Furman, maintenant professeur d'économie à l'Université de Harvard, à propos de Raskin, Cook et Jefferson.

Invitée à commenter, la Maison Blanche a renvoyé CNBC à une déclaration faite par la secrétaire au Trésor Janet Yellen en janvier au sujet des candidats du président.

"Je suis convaincu que ces candidats s'appuieront sur ces progrès. Je sais également que ces personnes respecteront la tradition d'une Fed indépendante, alors qu'elles luttent contre l'inflation, soutiennent un marché du travail solide et garantissent que notre croissance économique profite à tous les travailleurs », a déclaré Yellen le 14 janvier.

"Je crois fermement qu'une Réserve fédérale entièrement dotée en personnel est essentielle à notre succès économique, et j'exhorte le Sénat à agir rapidement pour confirmer ces candidats", avait-elle ajouté à l'époque.

La Fed, la banque centrale la plus puissante du monde, est chargée par le Congrès de maximiser l'emploi et de contrôler l'inflation grâce à des ajustements des taux d'intérêt. Elle a tendance à augmenter les coûts d'emprunt lorsqu'elle a l'impression que l'économie est peut-être en surchauffe, et elle réduit les taux en période de difficultés économiques.

Il a réduit les taux à près de zéro au printemps 2020 alors que la pandémie de Covid-19 a balayé le monde et contraint des milliers d'entreprises à travers le pays à fermer. Mais maintenant, avec des vaccins largement disponibles et une inflation annualisée au nord de 7%, on s'attend à ce que la Fed rende l'emprunt plus cher tout au long de 2022.

Les investisseurs disent qu'il y a 71% de chances que la Fed augmente les prêts au jour le jour de 25 points de base lors de sa réunion de mars, tandis que 29% parient qu'ils vont gros avec un saut de 50 points de base, selon l'outil FedWatch du CME Group.

Mais alors que les républicains retardent la confirmation des candidats du président, certains démocrates ont suggéré ces derniers jours que la Fed pourrait se retrouver sans puissance de feu suffisante pour freiner la forte inflation.

"Tout le monde comprend que nous avons besoin d'un Conseil de la Réserve fédérale complet - le premier en près d'une décennie - pour lutter contre l'inflation et faire baisser les prix pour les familles américaines", a déclaré mercredi Jen Psaki, attachée de presse de la Maison Blanche.

Ce sentiment a été repris un jour plus tard par le sénateur Sherrod Brown, président de la commission sénatoriale des banques qui tente de recommander les candidats du président à l'ensemble du Sénat.

Brown, D-Ohio, a également fait allusion au boycott en cours du GOP et à la demande du sénateur républicain Pat Toomey de retenir Raskin pour un interrogatoire plus approfondi.

"Le membre de classement Toomey retarde notre lutte contre l'inflation parce que Mme Bloom Raskin ne se souvient pas d'un appel téléphonique d'il y a cinq ans", a déclaré Brown dans un communiqué de presse jeudi.

L'économiste de Moody's Analytics, Mark Zandi, a déclaré jeudi qu'il aimait tous les candidats de Biden, mais a ajouté qu'il était certain que la Fed augmenterait le mois prochain.

"Oh oui. C'est un slam dunk. C'est juste une question de combien de hausses de taux cette année, et pour la réunion de mars, s'ils devraient opter pour une hausse de 50 points de base par opposition à une hausse d'un quart de point », a déclaré jeudi Zandi, économiste en chef chez Moody's Analytics. .

"Je pense qu'il y a beaucoup de raisons pour lesquelles ces candidats devraient être approuvés", a déclaré Zandi. "Mais je ne mettrais pas la lutte contre l'inflation en tête de liste."

Michael Feroli, économiste en chef chez JPMorgan, est allé encore plus loin.

Il a suggéré jeudi soir que les ajouts de Raskin, Cook et Jefferson à l'organe directeur de la Fed rendraient la banque centrale plus «dovish», ou plus apte en général à favoriser une politique monétaire plus souple et des taux plus bas.

"Le conseil et le comité peuvent bien fonctionner sans les confirmations", a-t-il écrit dans un e-mail. "Ce n'est pas comme si l'ajout de trois colombes accélérerait le cycle de randonnée."