La Fed veut une inflation "substantiellement" inférieure avant d'assouplir les taux d'intérêt - et certains responsables ont soutenu des hausses plus agressives

Topline

Alors que l'inflation continue d'être plus élevée que prévu, la Réserve fédérale ne montre aucun signe de recul sur sa politique monétaire agressive, selon les notes du comité d'élaboration des politiques de la Fed publiées mercredi, un signe malvenu pour les investisseurs qui s'accrochent aux espoirs d'une politique monétaire moins belliciste. Banque centrale.

Faits marquants

Certains responsables de la Fed ont soutenu une augmentation plus prononcée d'un demi-point du taux des fonds fédéraux au début du mois, selon minutes de la réunion du Federal Open Market Committee du 31 janvier au 1er février, au cours de laquelle le panel convenu à une augmentation d'un quart de point du taux des fonds fédéraux.

La Fed veut voir "substantiellement plus de preuves de progrès sur une gamme de prix plus large... pour être convaincue que l'inflation est sur une trajectoire descendante soutenue" et lâcher prise sur les taux d'intérêt, lit-on dans le procès-verbal.

Le marché du travail reste "très tendu", selon la Fed, qui soutient que les salaires élevés font grimper les prix à la consommation alors que les entreprises réagissent à la hausse des coûts des intrants.

Toujours sensibles à toute information de la Fed sur les taux d'intérêt, les actions ont chuté après la publication du procès-verbal, le Dow Jones Industrial Average perdant 0.6%, soit 2000 points.

Les actions ont augmenté plus tôt mercredi après que James Bullard, président de la succursale de St. Louis de la Fed, dit CNBC, il s'attendait à ce que le taux des fonds fédéraux culmine à 5.4%, en ligne avec des prévisions consensuelles, notons considérant Bullard fait partie des responsables de la Fed les plus enclins à des hausses de taux agressives.

"Bullard est l'un des plus bellicistes [les responsables de la Fed], donc s'il pense que nous n'avons que peu de chemin à parcourir ici, le pic des taux pourrait être correctement évalué" dans le cours des actions, a expliqué l'analyste d'Oanda Ed Moya dans une note de mercredi.

Fond clé

La hausse de 25 points de base au début du mois a fait suite à une augmentation d'un demi-point en décembre, elle-même précédée de quatre hausses consécutives de 75 points de base, chacune étant le plus grand saut individuel en près de trois décennies. Le ralentissement est survenu alors que les données montraient que l'inflation diminuait en fait, bien que les prix se soient refroidis plus lentement que prévu le mois dernier. La dernière lecture de l'inflation causé Bank of America et Goldman Sachs ont relevé leurs projections selon lesquelles la Fed augmenterait les taux de 25 points de base lors de ses trois prochaines réunions pour atteindre un pic de 5.25% à 5.5%, les prévisions de Bullard se situant au milieu de cette fourchette.

Citation cruciale

"Nous avons une bonne chance de battre l'inflation en 2023", a déclaré Bullard dit CNBC mercredi. La partie « principale » largement citée de l'indice des prix à la consommation était de 5.5 % le mois dernier, down de son sommet de 40 ans de 6.6 % en septembre mais toujours bien supérieur à la hausse annualisée de 2 % visée par la Fed.

Fait surprenant

Le Dow souffert sa pire baisse quotidienne de 2023 mardi, perdant près de 700 points, alors que les investisseurs ont réagi à deux autres rapports sur les bénéfices importants entachés par des perspectives tièdes alors que les entreprises font face à des coûts d'emprunt élevés qui ont un impact sur les résultats.

Lectures complémentaires

Jusqu'où la Fed augmentera-t-elle ses taux ? Goldman et BoA augmentent les projections après les données d'inflation à chaud (Forbes)

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