Les chances de hausse des taux de la Fed chutent alors que les ventes au détail chutent ; Diapositives S&P 500

La Fed a plus de raisons de ne pas remonter son taux directeur la semaine prochaine, si la soudaine crise bancaire ne suffisait pas. Les ventes au détail ont reculé un peu plus que prévu et l'indice des prix à la production a chuté de façon inattendue en février. Les rapports jettent un doute sur l'idée que l'économie et l'inflation ont le vent en poupe au début de 2023. Après les rapports, le S&P 500 a ouvert en forte baisse alors que les actions bancaires sont restées sous pression.

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Détails du rapport sur les ventes au détail

Les ventes au détail globales ont chuté de 0.4 % par rapport aux attentes d'une baisse de 0.3 %. Hors véhicules, les ventes ont chuté de 0.1 %, sous-évaluant les estimations d'une hausse de 0.2 %.

Les ventes de janvier ont bondi de 3.2 % dans l'ensemble, révisées à la hausse par rapport aux 3 % rapportés le mois dernier. Hors automobiles, les ventes de janvier ont augmenté de 2.4 %, révisées à la hausse par rapport à 2.3 %.

En excluant les ventes des stations-service, qui ont diminué de 0.6 %, ainsi que celles des automobiles, les ventes au détail sont demeurées stables en février.

Une augmentation de 8.7% du coût de la vie des chèques de sécurité sociale a probablement contribué à alimenter le gain démesuré de janvier. Pendant ce temps, les ventes de février ont été confrontées à des vents contraires plus importants, car 30 millions de ménages perdent 95 dollars supplémentaires par mois en avantages du programme d'assistance nutritionnelle supplémentaire à l'ère de la pandémie.

Pendant ce temps, l'indice des prix à la production a chuté de 0.1 % en février, le taux d'inflation annuel des prix de gros ayant diminué à 4.6 %, après une révision à la baisse de 5.4 % en janvier.

De plus, l'indice manufacturier Empire State de la Fed de New York a chuté à -24.6 en mars contre -5.8 en février. C'est contre les vues pour -7.7.

Réaction du S&P 500 aux ventes au détail

Après le rapport sur les ventes au détail et d'autres données, le S&P 500 a glissé de 1.5 % lors de l'action boursière de mercredi matin. Les grandes banques basées aux États-Unis ont été touchées du jour au lendemain au milieu d'une vente massive d'actions bancaires européennes qui a vu Credit Suisse (CS) a atteint un plus bas historique.

Le S&P 500 a rebondi de 1.65% mardi, mettant fin à une séquence de trois défaites consécutives déclenchée par l'effondrement du jour au lendemain de SVB Financial Group.

À la clôture de mardi, le S&P 500 restait 9.6 % au-dessus de son creux de clôture du marché baissier du 12 octobre, mais 18.3 % en dessous de son sommet historique du début de 2022.

Le rendement du Trésor à 10 ans, après avoir bondi de 12 points de base mardi, a chuté de 18 points de base à 3.46% tôt mercredi.

Assurez-vous de lire The Big Picture d'IBD tous les jours pour rester en phase avec la direction du marché et ce que cela signifie pour vos décisions de trading.

Les cotes de hausse des taux de la Fed chutent

Après les rapports sur les ventes au détail et l'IPP, les marchés tablaient sur 47 % de chances qu'il n'y ait pas de hausse des taux de la Fed le 22 mars et 53 % de chances d'un mouvement d'un quart de point. Mardi, les marchés ont vu 30% de chances que la Fed reste fidèle.

Les marchés parient désormais sur une pause en mai, avec plusieurs baisses de taux de la Fed lors des réunions suivantes.

La crise bancaire soudaine, qui a conduit au renflouement le week-end de tous les déposants de la SVB et de la Signature Bank – même ceux dont les dépôts n'étaient pas garantis – a bouleversé le plan de la Fed de continuer à relever son taux directeur. Auparavant, les responsables de la Fed ont déclaré que les coûts d'une randonnée trop faible dépassaient facilement les coûts d'une randonnée trop importante. Mais avec l'évidence soudaine de la fragilité du secteur bancaire, les risques sont maintenant au moins équilibrés ou probablement même inclinés dans l'autre sens.

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