- Les États-Unis réfléchissent constamment à la monnaie numérique de la banque centrale (CBDC) depuis un certain temps maintenant.
- La Réserve fédérale américaine a publié la dernière étude sur les impacts potentiels d'une CBDC de détail sur la mise en œuvre de la politique monétaire.
- Le document analyse les effets des opérations avec CBDC via divers scénarios et conclut finalement que la Fed prendrait les devants.
La Réserve fédérale des États-Unis a récemment publié une étude sur les effets potentiels d'une monnaie numérique de banque centrale de détail (CBDC) sur l'exécution de la politique monétaire des États-Unis.
L'étude était un document de travail du personnel et remonte à avril, avec le titre Retail CBDC and US Monetary Policy Implementation, A Stylized Balance Sheet Analysis.
Ce document a essentiellement considéré quatre scénarios qui démontrent les effets potentiels d'un commerce de détail CBDC sur la politique monétaire américaine du point de vue de trois groupes de parties prenantes, qui sont les banques commerciales, la Fed et les ménages américains.
Le scénario le plus important consistait à échanger de l'argent contre CBDC, ce qui a eu un impact sur la catégorisation des actifs à la Fed. Le ménage concerné n'a pas de tels effets sur la mise en œuvre de la politique.
Les trois scénarios suivants ont eu un impact déversé qui a commencé avec des gens retirant un CBDC auprès d'une banque commerciale lorsque l'argent a été déposé sous forme d'espèces.
En outre, dans l'hypothèse d'une demande fixe des banques en matière de réserves, le document évoquait également la réaction des banques commerciales à la réduction des réserves de liquidités résultant des retraits de CBDC.
Si tous ces retraits entraînaient une pénurie de réserves, les banques auraient le choix de se décharger de titres ou de prêts spécifiques pour reconstituer leur encaisse. Ou ils peuvent augmenter les dépôts en offrant des conditions plus attrayantes sur les produits, ce qui se traduirait par des taux d'intérêt à court terme élevés et réduirait les demandes de CBDC en détenant des dépôts dans les banques pendant une durée plus longue.
Cependant, si les taux d'intérêt augmentent assez étrangement, la Fed pourrait se tourner vers la fenêtre d'escompte et la facilité de pension permanente pour équilibrer les taux. Et s'il tombe, le mouvement suivant serait des achats de gestion de réserve.
Le document souligne que les effets potentiels sur monétaire mise en œuvre de la politique d'un commerce de détail CBDC dépendent fortement des conditions initiales du bilan de la Réserve fédérale, selon les auteurs.
CBDC sont en discussion depuis longtemps. Les États-Unis ont été particulièrement sceptiques et discutent constamment du concept. Dans le même temps, d'autres ont déjà établi leur CBDC.
Source : https://www.thecoinrepublic.com/2022/06/02/fed-paper-sheds-light-on-possible-impacts-of-cbdcs-on-us-monetary-policy/