La Fed a besoin d'une hausse des taux d'un demi-point pour regagner sa crédibilité: Ackman

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L'investisseur milliardaire Bill Ackman affirme que la Réserve fédérale est en train de perdre sa bataille contre l'inflation et devrait augmenter son taux d'intérêt directeur de 50 points de base plus que prévu en mars pour "restaurer sa crédibilité".

"Un mouvement initial de 50 points de base aurait pour effet réflexif de réduire les anticipations d'inflation, ce qui modérerait le besoin de mesures plus agressives et économiquement douloureuses à l'avenir", a déclaré Ackman dans une série de tweets.

Face à la pression du Congrès et du public pour s'attaquer à l'inflation la plus élevée depuis les années 1980, un chœur de responsables a annoncé ce mois-ci une augmentation des taux en mars et la nécessité potentielle d'augmenter quatre, voire cinq fois cette année, marquant un changement clair dans les perspectives de juste un Il y'a quelques semaines.

En décembre, les banquiers centraux américains ont prévu qu'ils augmenteront les taux trois fois cette année et accéléreront le rythme de réduction de leurs achats d'actifs pour conclure le programme à la mi-mars. La Fed n'a pas relevé ses taux de plus de 25 points de base à la fois depuis mai 2000.

"L'éléphant non résolu dans la pièce est la perte de la crédibilité perçue de la Fed en tant que combattant de l'inflation", a déclaré Ackman, ajoutant qu'une première hausse des taux d'un demi-point "choquerait et émerveillerait le marché, ce qui démontrerait sa détermination à lutter contre l'inflation".

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Henry Kaufman, l'économiste en chef de Salomon Brothers surnommé "Dr. Doom », a déclaré dans une interview que s'il conseillait Jerome Powell, il exhorterait le président de la Fed à être «draconien», en commençant par une augmentation immédiate de 50 points de base des taux à court terme et en signalant explicitement d'autres à venir.

Vendredi, le directeur général de JPMorgan Chase & Co., Jamie Dimon, a déclaré aux analystes que la Fed pourrait relever son taux d'intérêt de référence jusqu'à sept fois pour lutter contre la hausse de l'inflation, bien qu'il n'ait pas précisé à quelle vitesse cela pourrait se produire.

La perspective de quatre hausses en 2022 semble de plus en plus probable, un groupe croissant de banques modifiant leurs prévisions officielles pour refléter cela. Et bien que les marchés n'aient pas encore atteint la pleine valeur d'un point de pourcentage complet d'augmentations pour cette année, cela s'est rapproché et les commerçants ont été très actifs pour se prémunir contre les risques d'un cycle plus rapide que prévu. Avec la rhétorique belliciste de la Fed et une lecture de l'IPC à chaud au centre de la scène cette semaine, la demande de structures d'options en eurodollars qui protègent contre les hausses de la Fed a été palpable, certains envisageant même la perspective d'une hausse d'un demi-point en mars.

Le marché du Trésor malmené doit maintenant tenir compte des changements d'offre

Powell s'est engagé plus tôt dans la semaine à faire le nécessaire pour contenir une poussée d'inflation et prolonger l'expansion. "Si nous devons augmenter davantage les taux d'intérêt au fil du temps, nous le ferons", a déclaré Powell à la commission sénatoriale des banques mardi lors de son audition de confirmation pour un deuxième mandat en tant que chef de la banque centrale. "Nous utiliserons nos outils pour faire reculer l'inflation."

L'année dernière, les prix à la consommation aux États-Unis ont connu la plus forte hausse en près de quatre décennies, sapant le pouvoir d'achat des familles américaines et préparant le terrain pour les augmentations de taux.

L'indice des prix à la consommation a grimpé de 7% en 2021, la plus forte hausse sur 12 mois depuis juin 1982, selon les données du Département du travail publiées mercredi. La jauge d'inflation largement suivie a augmenté de 0.5% par rapport à novembre, dépassant les prévisions.

La Fed aura du mal à parler de la voie à suivre après la randonnée de mars

(Ajoute les attentes du marché au 8e paragraphe.)