"L'inflation est beaucoup trop élevée et nous comprenons les difficultés qu'elle cause", a déclaré le président de la Fed, Jerome Powell, dans ce qu'il a appelé un message direct au public américain. "Nous agissons rapidement pour le faire redescendre."
Comme prévu, la banque centrale relève son taux de référence des fonds fédéraux à une fourchette de 0.75 % à 1 % dans ce qui devrait être une série d'augmentations. Le vote a été unanime.
Il s'agit de la deuxième hausse de taux cette année et la plus importante depuis 2000. Powell a également déclaré que de nouvelles augmentations de taux d'un demi-point sont sur la table lors des prochaines réunions.
"Les banquiers centraux veulent convaincre les Américains que même s'ils ne peuvent pas faire grand-chose pour atténuer les pressions sur les prix cette année, ils ne doivent pas s'attendre à ce que l'inflation élevée persiste dans les années à venir", a déclaré l'économiste en chef Avery Shenfeld de CIBC Economics. "Randonnée plus agressivement à l'avant fait partie de ce message."
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a bondi après que Powell ait exclu des hausses de taux plus importantes à l'avenir. Obligations
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ont peu changé. La hausse des taux d'intérêt a mis à mal les marchés boursiers américains au début de 2022 et a soulevé des questions quant à leur capacité à retrouver leur élan.
La Fed vise à pousser son taux de référence à court terme à 2.5 % ou même plus d'ici la fin de l'année après l'avoir maintenu proche de zéro pendant la majeure partie de la pandémie. La banque a réduit ses taux après l'épidémie virale en 2020 pour consolider une économie déprimée.
Le bilan de la Fed, quant à lui, a doublé sa taille pendant la pandémie dans un effort réussi pour faire baisser les taux d'intérêt à long terme. L'objectif était d'aider l'économie en rendant moins cher l'achat d'une maison ou d'une voiture pour les consommateurs ou l'obtention d'un prêt pour les entreprises.
Initialement, la Fed prévoit de réduire ses avoirs de 47.5 milliards de dollars par mois. Après trois mois, la Fed augmenterait jusqu'à 95 milliards de dollars par mois en réductions d'actifs, une décision qui pourrait drainer les liquidités des marchés monétaires pour les années à venir.
La déclaration de la banque centrale après sa session stratégique régulière de deux jours a indiqué une plus grande inquiétude concernant l'inflation, y compris la perspective qu'elle n'ait peut-être pas encore atteint son pic.
Powell a déclaré que les blocages liés à Covid en Chine pourraient aggraver les goulots d'étranglement de la chaîne d'approvisionnement qui ont empêché les entreprises d'obtenir suffisamment de matériaux et ont joué un rôle important dans l'épisode actuel de forte inflation.
"Le comité est très attentif aux risques d'inflation", a déclaré le communiqué de la Fed, la première fois que cette ligne est apparue.
L'approche de l'argent facile de la Fed au début de la pandémie, combinée à des mesures de relance massives du gouvernement, a contribué à la flambée de l'inflation, selon les économistes.
Les le coût de la vie a bondi de 8.5 % au cours de la dernière année, selon l'indice des prix à la consommation. En comparaison, l'inflation a augmenté de moins de 1.4 % par an en moyenne au cours de la décennie précédant la pandémie.
Un autre facteur contributif important, ont noté les analystes, est la pénurie mondiale d'approvisionnement après que les États-Unis et d'autres pays ont commencé à se remettre de la pandémie.
Les entreprises n'ont pas été en mesure de faire face à l'afflux soudain de la demande alimentée par les paiements de relance du gouvernement, car elles ne pouvaient pas obtenir suffisamment de matériaux pour produire tous les biens et services souhaités par les clients.
Quoi qu'il en soit, la Fed est maintenant prête à agir rapidement pour relever les taux afin d'essayer de ralentir la demande et d'inverser la marée haute de l'inflation.
Avant l'annonce de la Fed, les marchés financiers à terme prédisented la banque centrale augmenterait son taux à court terme à 3% d'ici la fin de 2022, au-dessus de la dernière prévision de la Fed d'environ 2.5%.
Les investisseurs pensaient également que la Fed augmenterait ses taux de 75 points de base lors de sa réunion de juin – la première augmentation de cette taille depuis 1994. Mais Powell a versé de l'eau froide sur cette idée, affirmant que la Fed devrait s'en tenir à un taux de 1/2 point. randonnées pour l'instant.
Cependant, un nombre croissant d'économistes et d'anciens responsables de la Fed craignez que la banque centrale ne provoque probablement une récession aux États-Unis en augmentant les taux aussi rapidement pour juguler l'inflation. Dans la période qui a suivi la Seconde Guerre mondiale, la Fed n'a jamais réduit l'inflation à un niveau aussi élevé sans déclencher un ralentissement.
Powell et d'autres hauts responsables de la Fed insistent sur le fait qu'ils peuvent parvenir à un soi-disant atterrissage en douceur, le jargon de la banque centrale pour réduire l'inflation tout en maintenant une expansion économique intacte.
"Je pense que nous avons de bonnes chances de rétablir la stabilité des prix sans récession", a déclaré Powell, mais il a reconnu qu'enfiler l'aiguille "ne sera pas facile".
Dans l'ensemble, l'économie a connu une croissance rapide après une brève récession causée par le coronavirus au printemps 2020, entraînée par de fortes dépenses de consommation. Bien que l'activité économique "ait légèrement diminué au premier trimestre, a déclaré la Fed, "les dépenses des ménages et les investissements fixes des entreprises sont restés solides".
De plus, le marché du travail le plus tendu depuis des décennies a aidé les États-Unis à récupérer la quasi-totalité des 22 millions d'emplois perdus au début de la pandémie et a engendré la plus forte augmentation des salaires en quatre décennies. Cela a permis aux Américains de dépenser plus.
"Les gains d'emplois ont été robustes ces derniers mois et le taux de chômage a considérablement diminué", a déclaré la Fed.
Cependant, la flambée de l'inflation commence à miner l'économie.
Les entreprises et les consommateurs sont confrontés à d'énormes augmentations de prix et les clients commencent à rechigner à payer un supplément. Les maisons, les voitures, les appareils électroniques et les produits de première nécessité comme l'épicerie et l'essence sont devenus beaucoup plus chers.
La main-d'œuvre est également rare et la Fed craint de plus en plus qu'elle ne contribue à l'inflation.
Le scénario le plus pessimiste est une spirale salaires-prix comme dans les années 1970, dans laquelle les travailleurs, les consommateurs et les entreprises s'attendent tous à ce que les prix continuent d'augmenter, faisant d'une inflation chronique élevée une prophétie auto-réalisatrice.
Les dirigeants de la Fed insistent sur le fait que la situation actuelle n'a rien à voir avec les années 1970 et qu'elle ramènera l'inflation sous contrôle.
"Nous ne voyons pas de spirales salaires-prix maintenant", a déclaré Powell.
Les marchés à terme semblent croire que la Fed réussira. Les contrats à terme sur obligations n'ont pas atteint des niveaux suggérant que l'inflation élevée est là pour rester.
L'objectif de la banque centrale est de ralentir le taux d'inflation à moins de 3 % d'ici le début de l'année prochaine. Son objectif à long terme est un taux d'inflation moyen de 2 % à 2.5 %.
Source: https://www.marketwatch.com/story/fed-lifts-interest-rates-by-1-2-point-and-to-start-sell-off-of-9-trillion-bond-stockpile-in-june-11651687306?siteid=yhoof2&yptr=yahoo