Les hausses de la Fed pourraient mettre plus de pression sur les prix des maisons aux États-Unis

Alors que la Réserve fédérale continue d'augmenter ses taux jusqu'en 2023, le secteur de l'économie qui souffre le plus de cette décision est le logement. Le logement est très sensible aux taux d'intérêt, et comme les taux d'intérêt ont augmenté en 2022, les coûts hypothécaires ont également augmenté, ce qui a réduit l'abordabilité du logement pour beaucoup.

Cependant, le coût d'un prêt hypothécaire de 30 ans a culminé à plus de 7 % en novembre dernier et a légèrement diminué depuis, maintenant alors que la Fed envisage de nouvelles hausses, les coûts hypothécaires augmentent de nouveau légèrement. Les marchés pensaient que la Fed était sur le point d'en finir avec les hausses de taux, mais maintenant, les hausses de taux pourraient se poursuivre jusqu'en juin en fonction de ce que les marchés des titres à revenu fixe impliquent.

Cela pourrait signifier des problèmes pour le marché du logement. Par exemple, le dernier procès-verbal de la réunion de février de la Fed indiquait que "l'activité sur le marché du logement avait continué de s'affaiblir, reflétant en grande partie l'augmentation des taux hypothécaires au cours de l'année écoulée".

Chute des prix des maisons

Même si des problèmes peuvent survenir sur le marché du logement, les prix n'ont pas baissé d'une année sur l'autre selon les estimations les plus récentes. Par exemple, Zillow a montré que les prix avaient tendance à baisser depuis août 2022, mais toujours en hausse de près de 9 % d'une année sur l'autre. Cela s'explique par la forte hausse des prix de l'immobilier au début de 2022. RedfinRDFN
les données sont moins encourageantes, ayant vu des baisses mensuelles des prix des logements depuis mai 2022 et avec des prix des logements légèrement supérieurs à 1 % d'une année sur l'autre selon leurs estimations.

Cependant, les deux évaluations du marché pourraient montrer des baisses annuelles des prix des logements au cours des prochains mois si les tendances actuelles se maintiennent. En effet, la majeure partie des gains annuels des prix des logements au cours des 12 derniers mois proviennent du premier semestre 2022, ces données disparaîtront du calcul d'ici l'été et les tendances actuelles des prix des logements semblent beaucoup plus lentes. Zillow et Redfin prévoient que les prix de l'immobilier afficheront peu de changements au cours des 12 prochains mois, en nette rupture par rapport à la récente croissance des prix.

Le problème de l'abordabilité

Un problème clé pour de nombreuses régions, y compris la côte ouest des États-Unis, est l'abordabilité du logement. Comme les prix des maisons augmentent plus vite que les revenus, les maisons deviennent moins abordables. C'est ce que nous avons vu aux États-Unis ces dernières années. Cependant, les faibles taux d'intérêt ont aidé les acheteurs à se payer un prêt hypothécaire, même si le prix global de la maison était élevé par rapport à leur niveau de revenu.

Maintenant, alors que les taux hypothécaires augmentent fortement, cette image change. Le Moniteur d'accessibilité au logement de la Fed d'Atlanta estime actuellement que l'abordabilité du logement est de retour à des niveaux jamais vus depuis 2007. C'est en grande partie parce que les coûts hypothécaires ont doublé au cours de la dernière année. Malheureusement, si la Fed continue d'augmenter les taux d'intérêt, il est peu probable que cela change. Cela pourrait entraîner une chute des prix de l'immobilier aux États-Unis en 2023.

Les actions de la Fed dans l'augmentation des taux d'intérêt peuvent commencer à maîtriser l'inflation, mais le marché du logement peut également devenir victime des politiques de la Fed.