Dans le sillage de la réunion politique de la Réserve fédérale cette semaine, les marchés boursiers ont chuté, soulevant des hurlements de critiques selon lesquels la politique de la banque centrale américaine ne parviendra pas à faire baisser l'inflation.
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Vendredi, deux hauts responsables de la Réserve fédérale n'étaient pas d'accord avec cette critique.
Dans des remarques à la conférence sur la politique monétaire de la Hoover Institution à Stanford, en Californie, le président de la Fed de St. Louis, Jim Bullard, et le gouverneur de la Fed, Christopher Waller, ont déclaré que la Fed en 2022 dispose d'un nouvel outil pour les aider à réduire l'inflation - "forward guidance" ou moins poliment , politique de la bouche ouverte.
À l'époque du légendaire ancien président de la Fed, Paul Volcker, la Fed n'annonçait même pas quand elle augmentait ou baissait les taux d'intérêt, et encore moins essayait d'expliquer où elle allait.
Au cours des 20 dernières années, les responsables de la Fed ont progressivement prononcé davantage de discours et de conférences de presse, afin que les acteurs du marché comprennent la politique.
Par exemple, alors que la Fed n'a relevé son taux directeur de référence qu'en mars de cette année, des mois après le bond des mesures d'inflation, Waller a déclaré que la Fed avait en fait commencé à utiliser les orientations prospectives à partir de septembre 2021 pour commencer à augmenter les taux d'intérêt du marché.
Waller a déclaré que les directives de la Fed ont stimulé le rendement du bon du Trésor à 2 ans
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d'environ 25 points de base fin septembre 2021 à 75 points de base fin décembre.
"C'est l'équivalent, dans mon esprit, de deux hausses de taux directeurs de 25 points de base pour avoir un impact sur le marché financier", dit Waller.
« Vu sous cet angle, à quel point aurions-nous pu être en retard sur la courbe si, en utilisant les indications prospectives, on envisageait effectivement des hausses de taux à partir de septembre 2021 ? Waller a demandé.
"Tout n'est pas perdu. Les banques centrales modernes sont plus crédibles que leurs homologues des années 1970 et utilisent des orientations prospectives », dit Bullard, sur le même panneau.
Bullard a noté que le rendement du bon du Trésor à 2 ans était de 2.71 % jeudi. Il a déclaré qu'une règle de politique monétaire standard exige uniquement que ce taux soit supérieur de 90 points de base pour lutter contre l'inflation.
Bien sûr, la Fed doit donner suite à toutes les hausses de taux qu'elle a promises.
Cette semaine, le La Fed a relevé son taux de référence des fonds fédéraux d'un demi-point de pourcentage dans une fourchette de 0.75 % à 1 %. Le président de la Fed, Jerome Powell, a également signalé que la Fed prévoyait de relever son taux de référence d'un demi-point de pourcentage lors des deux prochaines réunions, ce qui ramènerait le taux à près de 2%. Il a suggéré que le taux pourrait monter au neutre, ce qui, selon lui, était actuellement estimé à "en quelque sorte, deux à trois pour cent".
Bullard a déclaré qu'il aimerait que la Fed porte rapidement son taux de référence à 3.5%, puis regarde autour de lui pour voir où l'inflation évolue.
Source : https://www.marketwatch.com/story/critics-ignore-new-tool-fed-has-to-combat-inflation-officials-say-11651880070?siteid=yhoof2&yptr=yahoo