Le gouverneur de la Fed, Lael Brainard, prévoit des taux élevés même avec des progrès en matière d'inflation

Gouverneur de la Réserve fédérale Lael Brainard a déclaré jeudi que les taux d'intérêt doivent rester élevés, même s'il y a des signes que l'inflation commence à se calmer.

Faisant écho aux récents commentaires de ses collègues décideurs, Brainard a insisté sur le fait que la Fed ne renoncera pas à son engagement à apprivoiser les prix qui ont descendu ces derniers mois mais restent proches des sommets de quatre décennies.

"Même avec la récente modération, l'inflation reste élevée et la politique devra être suffisamment restrictive pendant un certain temps pour s'assurer que l'inflation revienne à 2% de manière durable", a-t-elle déclaré dans des remarques préparées pour un discours à Chicago.

Ses commentaires interviennent moins de deux semaines avant que le Federal Open Market Committee chargé de fixer les taux ne tienne sa prochaine réunion, du 31 janvier au 1 février. XNUMX. Les marchés attribuent une probabilité proche de 100 % que le FOMC augmentera son taux d'intérêt de référence d'un autre quart de point de pourcentage, le portant à une fourchette cible de 4.5% à 4.75%, selon Données du Groupe CME.

Cela représenterait toutefois une autre étape moins sévère dans la décision de la Fed de resserrer sa politique monétaire. Comme l'a dit Brainard, le FOMC a "rétrogradé" en décembre le niveau de son taux augmente à un demi-point, après trois augmentations consécutives de trois quarts de point de pourcentage.

"Cela nous permettra d'évaluer davantage de données à mesure que nous rapprochons le taux directeur d'un niveau suffisamment restrictif, en tenant compte des risques liés à nos objectifs de double mandat", a-t-elle déclaré.

Brainard a souligné un certain nombre de domaines où elle voit l'inflation commencer à baisser.

Elle a noté des chiffres plus faibles récemment dans ventes au détail et salaires, et a exprimé des doutes sur le fait que l'économie assiste à une spirale prix-salaires de style années 1970 où des revenus plus élevés continuent de faire monter les prix et vice versa.

Selon la mesure préférée de la Fed, les prix des dépenses de consommation personnelle hors alimentation et énergie, l'inflation a couru à un rythme annualisé de 3.1 % au cours des trois derniers mois, bien en deçà du rythme de 4.5 % sur 12 mois. C'est toujours en avance sur l'objectif de 2 % de la Fed, mais cela reflète certains progrès.

Les coûts du logement restent élevés, mais Brainard et d'autres responsables de la Fed s'attendent à ce qu'ils diminuent plus tard dans l'année, les baux d'appartements rattrapant la baisse de l'immobilier commercial. Les dernières enquêtes auprès des consommateurs montrent également que si les anticipations d'inflation rester élevé à court terme, ils sont plus stables plus loin.

"Ensemble, les tendances des prix des biens de base et des services non liés au logement, les indications provisoires d'une certaine décélération des salaires, la preuve d'attentes ancrées et la possibilité de compression des marges peuvent fournir une certaine assurance que nous ne connaissons pas actuellement un salaire de style des années 1970. spirale des prix », a déclaré Brainard.

Malgré discours dur des responsables de la Fed en ce qui concerne les taux, les marchés pensent que la banque centrale n'atteindra pas le pic de 5.1 % du taux des fonds fédéraux qu'ils indiquaient en décembre. Au lieu de cela, les traders voient le taux plafonner à environ un quart de point de pourcentage en dessous de cela, et la Fed commencer à réduire les taux plus tard cette année.

Brainard n'a donné aucune indication que les taux baisseraient de si tôt.

« L'inflation est élevée, et il faudra du temps et de la résolution pour la ramener à 2 %. Nous sommes déterminés à maintenir le cap », a-t-elle déclaré.