Le chef de la Fed, Powell, déclare que le processus de désinflation a commencé, mais qu'il reste encore un long chemin à parcourir

Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a déclaré mardi que l'inflation commençait à se calmer, bien qu'il s'attende à ce que ce soit un long processus et a averti que les taux d'intérêt pourraient augmenter plus que les marchés ne le prévoient si les données économiques ne coopèrent pas.

"Le processus de désinflation, le processus de réduction de l'inflation, a commencé et il a commencé dans le secteur des biens, qui représente environ un quart de notre économie", a déclaré le chef de la banque centrale lors d'un événement à Washington, DC "Mais il a une longue marche à suivre. Ce sont les toutes premières étapes.

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Powell a pris la parole lors d'une session de questions-réponses au Economic Club de Washington, DC avec le co-fondateur du Carlyle Group, David Rubenstein. Powell est un ancien associé du cabinet.

Les marchés sont brièvement devenus positifs alors que Powell parlait alors que les investisseurs espèrent que la Fed mettra bientôt fin aux hausses agressives des taux d'intérêt qu'elle a commencées l'année dernière. Cependant, les principales moyennes sont ensuite redevenues négatives après que Powell a mis en garde contre des données économiques solides comme le rapport sur l'emploi de la semaine dernière pour janvier.

Lorsqu'on lui a demandé si cela aurait influencé l'appel des taux de la Fed si elle avait eu le rapport sur l'emploi avant la réunion politique, Powell a répondu: "Nous ne pouvons malheureusement pas jouer de cette façon."

Cependant, il a déclaré que si les données montrent que l'inflation est plus élevée que ne le prévoit la Fed, cela signifiera des taux plus élevés.

"La réalité est que nous allons réagir aux données", a-t-il déclaré. "Donc, si nous continuons à obtenir, par exemple, des rapports solides sur le marché du travail ou des rapports sur l'inflation plus élevée, il se peut que nous ayons fait plus et augmenté les taux plus que prévu."

Lors de sa dernière réunion, qui s'est achevée il y a six jours, la Fed a relevé son taux directeur d'un quart de point de pourcentage, la huitième augmentation depuis mars 2022, pour atteindre une fourchette cible de 4.5 % à 4.75 %.

Dans ces remarques de mardi, il n'a donné aucune indication sur le moment où les hausses s'arrêteront et a déclaré qu'il faudra probablement attendre 2024 avant que l'inflation n'atteigne un point où la Fed se sente à l'aise. La banque centrale vise une inflation de 2 %, et elle dépasse actuellement largement ce chiffre par de multiples mesures.

"Nous nous attendons à ce que 2023 soit une année de baisses importantes de l'inflation. C'est en fait notre travail de nous assurer que c'est le cas », a-t-il déclaré. "Je suppose qu'il faudra certainement non seulement cette année, mais l'année prochaine pour baisser de près de 2%."

La Fed examine une série de points de données lors de l'examen de l'inflation.

Un point d'intérêt particulier est l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle produit par le Département du commerce. Le titre a montré que l'inflation a augmenté de 5% au cours de l'année écoulée en décembre, et de 4.4% en actualisant les aliments et l'énergie – l'inflation «de base» qui est considérée comme un meilleur indicateur des tendances à long terme.

Mais la Fed est devenue encore plus précise que cela, se concentrant récemment sur l'inflation des services de base moins le logement, qui, selon Powell, reste élevée.

"Nous devons être patients", a-t-il déclaré. "Nous pensons que nous allons devoir maintenir les taux à un niveau restrictif pendant un certain temps avant que cela ne baisse."

La première mention par Powell des tendances « désinflationnistes » remonte à sa conférence de presse post-réunion mercredi dernier. Les marchés se sont accrochés au terme et se sont brièvement redressés avant de devenir volatils au cours des dernières séances.

Powell a déclaré qu'il s'attend à ce que l'inflation ralentisse, mais à un rythme graduel.

« Notre message [lors de la dernière réunion] était que ce processus prendrait probablement beaucoup de temps. Ça ne va pas être facile », a-t-il déclaré. "Cela va probablement être cahoteux, et nous pensons que nous allons devoir faire de nouvelles augmentations de taux, comme nous l'avons dit, et nous pensons que nous devrons maintenir la politique à un niveau restrictif pendant un certain temps."