Le président de la Fed, Powell, suggère une hausse de 0.5 point de pourcentage pour décembre

Le président de la Fed, Jerome Powell, a clairement indiqué dans un discours récent que l'inflation des services est ce qui le préoccupe le plus. Il est prudemment optimiste que les prix des biens continueront de baisser et que les coûts du logement se modéreront en 2023, mais il craint que les coûts des services continuent de suivre les coûts salariaux à la hausse.

Pourtant, il estime que les taux sont désormais proches de niveaux restrictifs, donc ralentir le rythme des hausses et maintenir les taux élevés jusqu'à ce que l'inflation baisse clairement font partie d'une gestion efficace de l'incertitude entourant l'inflation, selon Powell. Cette fait une hausse de 0.5 point de pourcentage lors de la prochaine fixation des taux par la Fed le 14 décembre, très probablement.

Powell a longuement parlé à la Brookings Institution le 30 novembre sur la politique monétaire et l'économie américaine. Il a d'abord présenté les tendances de l'inflation pour l'économie américaine, puis a répondu aux questions. Les marchés ont accueilli favorablement ses commentaires, confirmant que l'économie américaine est relativement proche des pics de taux d'intérêt.

Incertitude relative à l'inflation

Il a expliqué que les prévisions d'inflation américaines étaient erronées depuis 12 mois maintenant. Beaucoup s'attendaient à ce que l'inflation baisse, mais elle s'est déplacée « obstinément de côté ». C'est pourquoi Powell n'est pas disposé à déclarer la victoire sur l'inflation après la publication positive que nous avons vue dans les chiffres de l'IPC d'octobre. Il a mentionné qu'il y a eu un certain nombre de mois où l'inflation a chuté, pour rebondir le mois suivant. Cela augmente l'importance des chiffres de l'IPC pour décembre, car les prévisions immédiates suggèrent que l'inflation pourrait rebondir.

Randonnée de décembre probable 0.5 point de pourcentage

Powell a fortement laissé entendre qu'à la Réunion de décembre de la Fed la Fed augmentera ses taux de 0.5 point de pourcentage. Ce n'est pas parce que la Fed est convaincue que l'inflation est sous contrôle, mais plutôt parce que les taux sont presque là où la Fed veut les voir après une série de hausses au cours des derniers mois.

Powell a déclaré franchement que la Fed ne savait pas précisément où devraient se situer les taux d'intérêt de pointe, donc avancer plus lentement sur les taux car cette approche ponctuelle semblait être une stratégie prudente de gestion des risques.

Un accent sur l'inflation des salaires

Powell a partagé qu'une mesure qu'il surveille de très près est l'inflation des salaires. Il voit un déséquilibre clair sur le marché du travail américain alors que la demande dépasse l'offre, en partie parce que de nombreux travailleurs âgés ont quitté le marché du travail pendant la pandémie et ne sont pas revenus.

Cela fait grimper les salaires, ce qui, à son tour, fait grimper les prix des services selon Powell. Par exemple le Suivi de la croissance des salaires de la Fed d'Atlanta a des salaires en hausse de 6.4% pour l'année jusqu'en octobre 2022.

Un rythme de randonnées ralenti

Powell n'est pas prêt à se retirer de la lutte contre l'inflation après un mois positif de données sur l'IPC. Il s'attend à ce que la Fed continue de maintenir des taux élevés jusqu'à ce qu'il soit clair que l'inflation revient à l'objectif de 2 % de la Fed. Cela signifie une autre hausse en décembre et le maintien des taux à des niveaux élevés jusqu'à ce que les données sur l'inflation soient beaucoup plus encourageantes.

Il surveillera de près l'inflation des salaires, car il est plus confiant que les coûts des biens et du logement commencent à baisser. Pourtant, le ton de Powell s'adoucit par rapport au discours de Jackson Hole qu'il a prononcé à la fin de l'été. La bataille contre l'inflation n'est peut-être pas terminée, mais les hausses de taux pourraient toucher à leur fin dans les mois à venir.