Le président de la Fed Powell déclare que des hausses de taux, une politique plus stricte seront nécessaires pour contrôler l'inflation

Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, avec une voie apparemment claire vers un deuxième mandat à la tête de la banque centrale, a déclaré mardi que l'économie américaine était à la fois en assez bonne santé et avait besoin d'une politique monétaire plus stricte.

Dans le cadre de son audition de confirmation devant le Comité sénatorial américain des banques, du logement et des affaires urbaines, Powell a déclaré qu'il s'attend à une série de hausses des taux d'intérêt cette année, ainsi qu'à d'autres réductions de l'aide extraordinaire que la Fed a fournie pendant la pandémie.

"Au cours de cette année … si les choses évoluent comme prévu, nous normaliserons la politique, ce qui signifie que nous mettrons fin à nos achats d'actifs en mars, ce qui signifie que nous augmenterons les taux au cours de l'année", a-t-il déclaré. dit aux membres du comité. "À un moment peut-être plus tard cette année, nous commencerons à laisser le bilan s'écouler, et ce n'est que la voie vers la normalisation de la politique."

Il a fait ces remarques au cours d'une session de 2 heures et demie qui comprenait à la fois des éloges pour la gestion de l'économie par la Fed et des critiques sur les manquements éthiques perçus par les responsables de la banque centrale. Certains sénateurs républicains se sont également inquiétés de savoir si la Fed s'éloignait trop de ses objectifs déclarés de stabilité des prix, de plein emploi et de surveillance bancaire.

En fin de compte, cependant, Powell semblait se diriger vers une confirmation réussie de l'ensemble du Sénat. Le président du comité, Sherrod Brown, D-Ohio, et le sénateur de Pennsylvanie Patrick Toomey, le républicain de premier plan, ont tous deux déclaré qu'ils prévoyaient de soutenir la nomination du président Joe Biden. La sénatrice Elizabeth Warren, D-Mass., a déclaré qu'elle s'opposerait à la nomination, après avoir qualifié Powell de "dangereux" lors d'une audience l'année dernière.

Bon nombre des questions des deux côtés de l'allée étaient centrées sur l'inflation, qui atteint un sommet de près de 40 ans. Après avoir déclaré la poussée « transitoire » pendant une grande partie de 2021, la Fed s'est tournée vers l'inflation et devrait augmenter ses taux trois ou quatre fois cette année par incréments d'un quart de point de pourcentage.

Des taux d'intérêt plus élevés contrôlent l'inflation en ralentissant le flux d'argent, qui a traversé rapidement l'économie alors que la Fed et le Congrès se sont combinés pour fournir plus de 10 XNUMX milliards de dollars de mesures de relance.

"Si nous voyons l'inflation persister à des niveaux élevés plus longtemps que prévu, alors si nous devons augmenter davantage les intérêts au fil du temps, nous le ferons", a déclaré Powell. "Nous utiliserons nos outils pour récupérer l'inflation."

En plus des hausses de taux, la Fed réduit également ses achats mensuels d'obligations, qui ont ajouté plus de 4.5 XNUMX milliards de dollars à son bilan depuis les premiers jours de la pandémie. Les responsables ont également indiqué qu'ils commenceraient à réduire le bilan plus tard cette année, probablement en autorisant un niveau défini de produits à s'écouler chaque mois, bien que la Fed puisse également vendre des actifs.

Powell a déclaré que ces mesures sont en réponse à une économie qui a à la fois une bonne image de l'emploi, avec un taux de chômage à 3.9% en décembre, mais avec une inflation qui devrait dépasser 7% d'une année sur l'autre pour la même période.

"Ce que cela nous dit vraiment, c'est que l'économie n'a plus besoin ou ne veut plus des politiques très accommodantes que nous avons mises en place pour faire face à la pandémie et à ses conséquences", a déclaré Powell. «Nous allons vraiment passer au cours de cette année à une politique plus proche de la normale. Mais c'est un long chemin vers la normale d'où nous sommes.

Il s'est demandé pourquoi la Fed s'était trompée dans son appel d'inflation, et il a de nouveau cité des problèmes principalement liés à la pandémie, qui a vu des chaînes d'approvisionnement obstruées, des étagères de magasins peu approvisionnées et une augmentation des prix qui, selon Powell, pourraient menacer la reprise.

« Si l'inflation devient persistante, si ces niveaux élevés d'inflation s'ancrent dans notre économie et dans la pensée des gens, cela conduira inévitablement à une politique monétaire beaucoup plus élevée », a-t-il déclaré. "Cela pourrait conduire à une récession et ce sera mauvais pour les travailleurs."

Powell a également été interrogé sur une controverse au cours des derniers mois concernant les activités financières de plusieurs responsables au moment où la Fed était sur le point de mettre en œuvre une série de mesures de sauvetage juste avant la déclaration de pandémie.

Le vice-président de la Fed, Richard Clarida, a annoncé lundi qu'il démissionnait quelques semaines avant la fin de son mandat à la suite d'informations supplémentaires sur ses achats et ventes de fonds d'actions. Les présidents régionaux de la Fed Eric Rosengren de Boston et Robert Kaplan de Dallas ont démissionné en 2021 à la suite de divulgations similaires.

Powell a déclaré que la Fed publierait bientôt des règles interdisant des activités similaires sans préavis de 45 jours.

"L'ancien système était en place depuis des décennies et puis soudain, il s'est révélé insuffisant", a-t-il déclaré à propos des règles antérieures.