La Réserve fédérale a approuvé mercredi la quatrième augmentation consécutive du taux d'intérêt directeur américain et les taux signalés devraient augmenter plus que prévu. Pourtant, la banque centrale a également suggéré qu'elle pourrait augmenter les taux plus lentement pour mieux évaluer les effets sur l'économie.
Pour la première fois, la banque centrale a signalé qu'elle surveillerait de près si la hausse rapide des coûts d'emprunt pourrait nuire à l'économie en raison du «décalage» habituel dans la façon dont les taux plus élevés ralentissent la croissance.
Le langage apparemment plus doux de la Fed dans sa déclaration a initialement donné un coup de pouce aux actions
DJIA,
SPX,
mais les actions ont baissé après le discours plus dur du président Jerome Powell lors d'une conférence de presse après la hausse des taux.
Par un vote unanime, la Fed a relevé son taux de 0.75 point de pourcentage dans une fourchette de 3.75 % à 4 %. C'est le plus haut niveau en 15 ans.
Dans un nouveau langage, la Fed a déclaré qu'elle s'attend à poursuivre de nouvelles hausses de taux "jusqu'à ce qu'elles soient suffisamment restrictives" pour ramener l'inflation à l'objectif de 2% à long terme "avec le temps".
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La Fed a également déclaré qu'elle "prendrait en compte le resserrement cumulé de la politique monétaire, les décalages avec lesquels la politique monétaire affecte l'activité économique et l'inflation, et les évolutions économiques et financières".
De nombreux investisseurs et économistes ont considéré le langage comme un pas en arrière par rapport à la stratégie agressive de la Fed cette année.
"Ces deux remarques prises ensemble donneront aux responsables une plate-forme pour arrêter la hausse des taux alors que l'inflation est encore élevée", a déclaré l'économiste Katherine Judge de CIBC Economics.
Powell a reconnu lors de sa conférence de presse après la réunion qu'à un moment donné "il sera approprié de ralentir le rythme des augmentations".
Mais il a également déclaré que les taux d'intérêt finiraient probablement par être "plus élevés que prévu". La dernière prévision de la Fed estimait que son taux de référence atteindrait environ 4.6 %.
Certains disent que la Fed n'a pas vraiment modifié son approche.
"Il y a peu de surprise ou de changement par rapport à ce que la Fed a toujours dit", a déclaré l'économiste principal Will Compernolle de FHN Financial. "Ils tiendront compte du niveau déjà élevé des taux, reconnaîtront que les impacts de la politique monétaire ne sont pas immédiats et agiront en fonction de l'évolution de l'économie à chaque réunion."
Il y a deux mois, la Fed a prévu une hausse de taux d'un demi-point de pourcentage en décembre, mais cela pourrait changer.
Après que la Fed ait relevé ses taux au rythme le plus rapide en 40 ans, certains critiques ont averti que la banque centrale pourrait exagérer les hausses de taux et nuire à l'économie.
Les économistes disent que l'ampleur éventuelle du mouvement lors de la prochaine réunion de politique monétaire de la Fed, les 13 et 14 décembre, dépendra des données économiques. Il y aura deux rapports sur le chômage et deux impressions sur l'indice des prix à la consommation avant cette réunion.
La sagesse conventionnelle est que la Fed réduira la vitesse des hausses à 50 points de base le mois prochain, puis adoptera une dernière hausse d'un quart de point au début de 2023.
Cela porterait le taux maximal des fonds fédéraux à une fourchette de 4.5 % à 4.75 %. Pourtant, comme l'a souligné Powell, l'inflation a été si forte récemment que les taux pourraient augmenter. Certains économistes tablent désormais sur un taux « terminal » de 5 %, voire plus.
La dernière lecture annuelle l'inflation sous-jacente à la consommation a atteint un sommet de 6.6 % en septembre, la plus forte augmentation depuis 1982.
Un certain nombre d'économistes appellent à une récession l'année prochaine.
S'il y a une récession, préviennent les économistes, la Fed ne montera probablement pas à la rescousse. La banque centrale a indiqué vouloir maintenir le taux de référence à un niveau élevé pour étouffer l'inflation.
Pour l'instant, l'économie montre encore de nombreux signes de vie. L'économie a progressé à un taux annuel de 2.6 % au troisième trimestre. Les économistes s'attendent à ce que le rapport sur l'emploi d'octobre affiche une croissance de l'emploi supérieure à 200,000 XNUMX vendredi.
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Source : https://www.marketwatch.com/story/fed-approves-another-jumbo-interest-rate-hike-adds-dovish-language-on-way-forward-11667412237?siteid=yhoof2&yptr=yahoo