Les régulateurs ont fermé la Silicon Valley Bank en difficulté après la chute des sorties de dépôts et l'échec d'une augmentation de capital la 16ème plus grande banque du pays en crise, ébranlant l'ensemble du secteur des prêts.
Elle est devenue la plus grande banque à faire faillite depuis la Washington Mutual de Seattle au plus fort de la crise financière de 2008 et, derrière la Washington Mutual, la deuxième plus grande faillite bancaire de l'histoire des États-Unis. C'est également la première banque à faire faillite depuis 2020. La secrétaire au Trésor, Janet Yellen, a reconnu les turbulences de l'industrie vendredi, disant qu'il y a "quelques" banques que le département surveille de près.
"Il y a des développements récents qui concernent quelques banques que je surveille de très près et lorsque les banques subissent des pertes financières, cela est et devrait être un sujet de préoccupation", a déclaré Yellen aux législateurs vendredi.
La fin de la Silicon Valley Bank est survenue vendredi lorsque les régulateurs de l'État de Californie ont saisi l'institution de Santa Clara et nommé la Federal Deposit Insurance Corporation en tant que séquestre, ce qui signifie que la FDIC pourra vendre des actifs et restituer de l'argent aux déposants assurés.
La banque avait 209 milliards de dollars d'actifs et 175.4 milliards de dollars de dépôts. La FDIC, qui sert de filet de sécurité pour les dépôts dans les banques américaines jusqu'à une limite de 250,000 XNUMX dollars, a déclaré que tous les déposants assurés auraient accès à leurs fonds "au plus tard" lundi matin.
Environ 87 % des dépôts de la Silicon Valley Bank n'étaient pas assurés en décembre 2022, selon son rapport annuel. Les déposants non assurés recevront un dividende anticipé dans la semaine prochaine et un certificat de mise sous séquestre pour le reste de leurs fonds non assurés, a indiqué la FDIC. Il pourrait effectuer de futurs versements de dividendes lors de la vente des actifs de la Silicon Valley Bank.
Actions de la société mère de la banque, SVB Financial (SIVB), ont été suspendus pour les échanges après avoir perdu 60 % jeudi et 60 % supplémentaires dans les échanges avant commercialisation vendredi. SVB cherche maintenant un acheteur et espère conclure un accord d'ici lundi, selon un rapport de Bloomberg.
Les inquiétudes bancaires s'aggravent
Les inquiétudes concernant le secteur bancaire se sont propagées vendredi alors que les actions de plusieurs autres banques régionales ont également été stoppées alors que leurs actions plongeaient.
Les haltes comprenaient Signature Bank (SBNY), une institution new-yorkaise qui sert certains clients de crypto-monnaie, après que ses actions aient chuté de plus de 16 %. Banque de la Première République (FRC), qui sert certaines entreprises du monde du capital-risque et cible également les clients fortunés de l'industrie technologique, a vu ses actions chuter jusqu'à 40% tôt vendredi. Ses actions ont également été bloquées, ainsi que celles des autres banques régionales Western Alliance Bancorp (WAL) et PacWest Bancorp (PACW). Les échanges dans ces quatre banques ont repris au cours de la journée et les actions des quatre ont fermé à deux chiffres. PacWest a connu la plus forte baisse, près de 38 %.
Une autre banque californienne qui sert des clients de crypto-monnaie, Silvergate Capital (SI), a annoncé un «liquidation volontaire" Mercredi. La société d'analyse de données S3 Partners a découvert que Silvergate était la société la plus vendue à découvert sur le marché boursier vendredi en pourcentage du flottant, avec plus de 84% de ses actions disponibles à l'emprunt étant vendues à découvert.
En comparaison, les paris contre la Silicon Valley Bank, la Signature Bank compatible avec les crypto-monnaies et d'autres banques régionales telles que First Horizon National (FHB) et Banque OZK (Özk) se situait dans une fourchette plus modeste comprise entre 5.0 % et 5.9 % de leur flottant vendu à découvert.
La tourmente était un signe que les investisseurs sont de plus en plus préoccupés par la façon dont les banques, en particulier les plus petites, s'en tireront maintenant que le La Réserve fédérale augmente agressivement ses taux d'intérêt. Les investisseurs ont puni vendredi les banques qui avaient une exposition perçue à des clientèles problématiques ou à de grandes quantités d'obligations qui pourraient produire des pertes si les banques étaient obligées de les vendre.
De nombreuses banques géantes ont évité le carnage vendredi, signe possible que les investisseurs les considèrent comme plus fortes et plus capables de résister aux problèmes résultant de la hausse des taux d'intérêt. Actions pour JP Morgan Chase (JPM), la plus grande banque en termes d'actifs aux États-Unis, a augmenté de 2.5 %. Banque d'Amérique (BAC) et Citigroup (C) étaient à peu près plats. Actions du groupe Goldman Sachs (GS) ont baissé de plus de 4 %.
L'ascension et la chute de SVB
La Silicon Valley Bank a été fondée en 1983 par Bill Biggerstaff et Robert Medearis autour d'un jeu de poker. La banque a commencé avec une stratégie de collecte de dépôts auprès d'entreprises financées par du capital-risque et a survécu à la bulle Internet malgré une baisse de 50% du cours de son action. En 2011, la banque de Santa Clara avait aidé à financer plus de 30,000 XNUMX startups.
Les récents problèmes de SVB ont commencé avec la campagne de la Fed pour faire baisser l'inflation, qui a touché bon nombre de ses clients en démarrage et en technologie. Une sortie de dépôts l'a obligée à vendre des actifs, des obligations, à perte.
Les banques sont de gros investisseurs en obligations car elles ont besoin de beaucoup d'endroits sûrs pour garer leur argent. Bon nombre des plus grandes institutions financières du pays se sont investies dans ces investissements pendant une période de taux d'intérêt historiquement bas qui a duré les premières années de la pandémie, alors que les banques acceptaient des tonnes de nouveaux dépôts et que les prêts étaient quelque peu restreints.
Mais maintenant, la Fed augmente ses taux à un rythme rapide, le président de la Fed, Jerome Powell, avertissant plus tôt cette semaine que la banque centrale devra peut-être accélérer les augmentations pour refroidir davantage l'économie. Le problème que cela crée pour les banques est simple : des taux plus élevés font baisser la valeur de leurs obligations existantes.
Dans toutes les banques américaines, les pertes non réalisées sur les titres disponibles à la vente et détenus jusqu'à leur échéance totalisaient 620 milliards de dollars à la fin de 2022, selon la Federal Deposit Insurance Corp. Le président de la FDIC, Martin Gruenberg, a souligné ce risque lors d'un discours le 6 mars. à une conférence bancaire internationale.
Les banques n'ont pas à réaliser ces pertes si elles ne vendent pas les actifs. Mais SVB Financial n'avait pas ce choix. Les sorties de dépôts leur ont forcé la main. Jeudi, l'action a chuté de 60% en raison des inquiétudes suscitées par la divulgation par la banque d'une perte de 1.8 milliard de dollars sur la vente d'obligations et prévoit de lever 2.25 milliards de dollars en vendant des actions ordinaires et privilégiées.
David Faber de CNBC a rapporté vendredi matin que l'augmentation de capital prévue par SVB n'avait pas dégagé le marché et que l'entreprise cherchait maintenant à se vendre. Ensuite, les régulateurs ont saisi la banque de SVB. SVB dispose également d'une division de banque privée et de gestion de patrimoine, d'une branche de capital-risque et d'investissement en crédit et d'opérations de banque d'investissement.
"Il s'agit du cycle de hausse des taux de la Fed le plus agressif depuis les années 80. Lorsque les taux augmentent si rapidement, quelque chose va inévitablement casser », a déclaré Seema Shah, stratège mondial en chef chez Principal Asset Management, à Yahoo Finance.
« Il y aura toujours des banques aux États-Unis qui seront plus faibles, mais dans l'ensemble, le secteur bancaire américain est assez bien capitalisé. Nous n'envisageons donc pas, vous savez, un effondrement majeur du système financier par tous les moyens », a ajouté Shah.
Plusieurs analystes ont déclaré vendredi qu'ils ne prévoyaient pas que les défis de SVB Financial paralyseraient d'autres banques régionales. Morgan Stanley, dans une note, a déclaré que "les pressions de financement auxquelles la SIVB est confrontée sont très idiosyncratiques et ne doivent pas être considérées comme une lecture croisée avec d'autres banques régionales".
"Nous ne pensons pas qu'il y ait une pénurie de liquidités dans le secteur bancaire, et la plupart des banques de notre couverture ont un large accès aux liquidités", a déclaré la banque.
Les analystes de Bank of America ont déclaré vendredi dans une note que "nous pensons que la forte vente des actions bancaires" jeudi était probablement exagérée, car les investisseurs ont extrapolé les problèmes idiosyncrasiques des banques individuelles au secteur bancaire au sens large".
Néanmoins, la hausse des taux est un défi pour toutes les banques, ont noté les analystes de Bank of America. Ils affecteront les marges nettes d'intérêt, une mesure clé de la rentabilité des banques, et nuiront à la qualité de crédit de leurs clients.
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Source : https://finance.yahoo.com/news/silicon-valley-bank-fdic-closed-largest-failure-financial-crisis-182643368.html