Mercredi, la Financial Conduct Authority du Royaume-Uni, ainsi que la Banque d'Angleterre et un groupe de travail, ont demandé aux sociétés financières qui utilisent le LIBOR synthétique d'adopter une alternative permanente et robuste au controversé LIBOR.
La FCA a interrompu la majeure partie du LIBOR à la fin de 2021. Cela a incité une majorité de l'industrie à effectuer une transition vers SONIA, alors que des contrats de référence LIBOR de 13 XNUMX milliards de livres sterling ont été convertis en SONIA en décembre dernier. Il a également ajouté qu'il n'existe plus de dérivés compensés liés au LIBOR en livres sterling.
Mais l'agence britannique a introduit en novembre un LIBOR synthétique pour deux devises, la livre sterling et le yen, pour son utilisation temporaire dans les contrats existants. "La FCA a clairement indiqué que le LIBOR synthétique est un
pont
Pont
Le pont ou pont de liquidité est un élément essentiel pour les courtiers qui permettent à leurs clients de négocier aux taux interbancaires directement via un Prime Broker ou un Prime-of-Prime (PoP). Alors que les teneurs de marché n'ont pas besoin d'un pont pour servir leurs clients, les courtiers qui envoient des ordres à un fournisseur de liquidité ou à un lieu d'exécution électronique ont besoin d'un pont pour connecter leur plateforme de négociation au marché interbancaire. Les ponts sont largement utilisés dans le trading forex. , spécifiquement pour Metatrader, la plateforme de trading la plus populaire au monde. Les ponts peuvent connecter un courtier à un prime de prime ou à un prime broker. Les fournisseurs de connectivité proposent des solutions principalement orientées vers les plateformes les plus populaires du marché - MetaTrader 4 (MT4) et MT5. Le composant est un autre élément crucial d'une atténuation appropriée des risques pour la maison de courtage. Le besoin de ponts dans le commerce de détail Compte tenu de la montée en puissance des plates-formes MT4 et MT5, un besoin de technologie de pont est apparu depuis. Cela est dû au fait que Metaquotes, la société à l'origine de MT4, n'envisageait que sa plate-forme d'être utilisée comme une simple interface de trading client. Cela signifie que le courtier fixe les cotations, fixe le spread et négocie contre le client. Cependant, le trader n'avait en fait aucun accès direct au marché des changes de gros, mais de nombreux courtiers n'étaient pas disposés à abandonner MT4 au profit d'autres plates-formes qui prenaient déjà intrinsèquement en charge l'accès au marché via les réseaux de communications électroniques (ECN) en raison de l'énorme popularité de MT4. et donc la perte potentielle de clients. MetaTrader n'a pas été conçu pour communiquer avec les banques ou les fournisseurs de liquidité car Metaquotes n'a pas implémenté le protocole FIX (Financial Information Exchange). Le protocole FIX est un protocole de communication électronique mis en place au début des années 1990 pour fournir un échange mondial d'informations en temps réel concernant les transactions des marchés et instruments financiers. En conséquence, un logiciel a été développé par des tiers pour permettre à MetaTrader de connecter les commerçants à l'interbancaire.
Le pont ou pont de liquidité est un élément essentiel pour les courtiers qui permettent à leurs clients de négocier aux taux interbancaires directement via un Prime Broker ou un Prime-of-Prime (PoP). Alors que les teneurs de marché n'ont pas besoin d'un pont pour servir leurs clients, les courtiers qui envoient des ordres à un fournisseur de liquidité ou à un lieu d'exécution électronique ont besoin d'un pont pour connecter leur plateforme de négociation au marché interbancaire. Les ponts sont largement utilisés dans le trading forex. , spécifiquement pour Metatrader, la plateforme de trading la plus populaire au monde. Les ponts peuvent connecter un courtier à un prime de prime ou à un prime broker. Les fournisseurs de connectivité proposent des solutions principalement orientées vers les plateformes les plus populaires du marché - MetaTrader 4 (MT4) et MT5. Le composant est un autre élément crucial d'une atténuation appropriée des risques pour la maison de courtage. Le besoin de ponts dans le commerce de détail Compte tenu de la montée en puissance des plates-formes MT4 et MT5, un besoin de technologie de pont est apparu depuis. Cela est dû au fait que Metaquotes, la société à l'origine de MT4, n'envisageait que sa plate-forme d'être utilisée comme une simple interface de trading client. Cela signifie que le courtier fixe les cotations, fixe le spread et négocie contre le client. Cependant, le trader n'avait en fait aucun accès direct au marché des changes de gros, mais de nombreux courtiers n'étaient pas disposés à abandonner MT4 au profit d'autres plates-formes qui prenaient déjà intrinsèquement en charge l'accès au marché via les réseaux de communications électroniques (ECN) en raison de l'énorme popularité de MT4. et donc la perte potentielle de clients. MetaTrader n'a pas été conçu pour communiquer avec les banques ou les fournisseurs de liquidité car Metaquotes n'a pas implémenté le protocole FIX (Financial Information Exchange). Le protocole FIX est un protocole de communication électronique mis en place au début des années 1990 pour fournir un échange mondial d'informations en temps réel concernant les transactions des marchés et instruments financiers. En conséquence, un logiciel a été développé par des tiers pour permettre à MetaTrader de connecter les commerçants à l'interbancaire.
Lire ce terme aux RFR, et sa disponibilité n'est pas garantie au-delà de fin 2022 », a précisé le régulateur.
Il envisagera de retirer la livre sterling synthétique à 1 mois et à 6 mois
LIBOR
Libor
Libor correspond au taux offert interbancaire de Londres. Il s'agit d'un terme spécifique à l'industrie dont la plupart d'entre nous n'aurions jamais entendu parler jusqu'à ce que le "scandale du Libor" soit devenu populaire en 2012. Le Libor est considéré comme l'un des taux d'intérêt les plus importants de la finance, sur lequel reposent des milliards de contrats financiers. Le taux Libor affecte plus de 800,000,000,000,000 10 15 12 2012 $ en transactions financières. Les banques ne peuvent tout simplement pas se prêter de l'argent quand elles le souhaitent car il existe un système en place. Chaque jour, un groupe de grandes banques soumet les taux d'intérêt auxquels elles sont prêtes à prêter à d'autres sociétés de financement. Ils proposent des taux dans 2003 devises couvrant 9 durées de prêt différentes, allant du jour au lendemain à 300 mois. Le taux le plus important est le Libor dollar à trois mois. Les taux soumis sont ce que les banques estiment qu'elles paieraient à d'autres banques pour emprunter des dollars pendant trois mois si elles empruntaient de l'argent le jour où le taux est fixé. Ensuite, une moyenne est calculée. Conséquences à long terme du scandale du Libor Le scandale du Libor a montré un mépris arrogant pour les règles et que les commerçants se sont entendus pendant des années pour truquer le Libor, le taux de prêt des banques. Le Libor est fixé par un comité auto-sélectionné et auto-surveillé des plus grandes banques du monde. À partir de 2015, une enquête internationale sur le Libor a révélé un complot global de plusieurs banques - notamment Deutsche Bank, Barclays, UBS, Rabobank et la Royal Bank of Scotland - pour manipuler ces taux d'intérêt à des fins lucratives dès XNUMX. continuent d'impliquer les grandes institutions, les exposant à des poursuites judiciaires et ébranlant la confiance dans le système financier mondial. Les régulateurs aux États-Unis, au Royaume-Uni et dans l'Union européenne ont infligé des amendes de plus de XNUMX milliards de dollars aux banques pour avoir truqué le Libor, qui sous-tend plus de XNUMX XNUMX milliards de dollars de prêts dans le monde. Depuis XNUMX, les autorités du Royaume-Uni et des États-Unis ont engagé des poursuites pénales contre des commerçants et des courtiers individuels pour leur rôle dans la manipulation des taux. Le scandale a suscité des appels à une réforme plus profonde de l'ensemble du système de fixation des taux LIBOR, ainsi qu'à des sanctions plus sévères pour les individus et les institutions fautifs, mais jusqu'à présent, les changements restent fragmentaires.
Libor correspond au taux offert interbancaire de Londres. Il s'agit d'un terme spécifique à l'industrie dont la plupart d'entre nous n'aurions jamais entendu parler jusqu'à ce que le "scandale du Libor" soit devenu populaire en 2012. Le Libor est considéré comme l'un des taux d'intérêt les plus importants de la finance, sur lequel reposent des milliards de contrats financiers. Le taux Libor affecte plus de 800,000,000,000,000 10 15 12 2012 $ en transactions financières. Les banques ne peuvent tout simplement pas se prêter de l'argent quand elles le souhaitent car il existe un système en place. Chaque jour, un groupe de grandes banques soumet les taux d'intérêt auxquels elles sont prêtes à prêter à d'autres sociétés de financement. Ils proposent des taux dans 2003 devises couvrant 9 durées de prêt différentes, allant du jour au lendemain à 300 mois. Le taux le plus important est le Libor dollar à trois mois. Les taux soumis sont ce que les banques estiment qu'elles paieraient à d'autres banques pour emprunter des dollars pendant trois mois si elles empruntaient de l'argent le jour où le taux est fixé. Ensuite, une moyenne est calculée. Conséquences à long terme du scandale du Libor Le scandale du Libor a montré un mépris arrogant pour les règles et que les commerçants se sont entendus pendant des années pour truquer le Libor, le taux de prêt des banques. Le Libor est fixé par un comité auto-sélectionné et auto-surveillé des plus grandes banques du monde. À partir de 2015, une enquête internationale sur le Libor a révélé un complot global de plusieurs banques - notamment Deutsche Bank, Barclays, UBS, Rabobank et la Royal Bank of Scotland - pour manipuler ces taux d'intérêt à des fins lucratives dès XNUMX. continuent d'impliquer les grandes institutions, les exposant à des poursuites judiciaires et ébranlant la confiance dans le système financier mondial. Les régulateurs aux États-Unis, au Royaume-Uni et dans l'Union européenne ont infligé des amendes de plus de XNUMX milliards de dollars aux banques pour avoir truqué le Libor, qui sous-tend plus de XNUMX XNUMX milliards de dollars de prêts dans le monde. Depuis XNUMX, les autorités du Royaume-Uni et des États-Unis ont engagé des poursuites pénales contre des commerçants et des courtiers individuels pour leur rôle dans la manipulation des taux. Le scandale a suscité des appels à une réforme plus profonde de l'ensemble du système de fixation des taux LIBOR, ainsi qu'à des sanctions plus sévères pour les individus et les institutions fautifs, mais jusqu'à présent, les changements restent fragmentaires.
Lire ce terme fin 2022 et décidera également d'une date pour mettre fin au LIBOR synthétique à 3 mois en livre sterling.
La domination de SONIA
La décision de la FCA de mettre fin au LIBOR a également incité d'autres régulateurs mondiaux à exhorter les entreprises à trouver des alternatives à l'indice de référence largement utilisé. De loin, SONIA est l'alternative la plus utilisée au Royaume-Uni. Ses émissions de billets à taux variable sur les marchés au comptant ont dépassé 120 milliards de livres sterling depuis 2018, et les nouveaux prêts SONIA ont dépassé 100 milliards de livres sterling dans divers secteurs.
Selon la Bank of Estimates, il reste moins de 2 % du stock total de LIBOR en livres sterling et des billets restants, et les entreprises traitent déjà cette exposition résiduelle.
"Il est difficile de penser à un changement de marché plus profond et plus substantiel ces dernières années que la transition loin du LIBOR", a déclaré Andrew Bailey, le gouverneur de la Banque d'Angleterre. "Le fait que la plupart des paramètres LIBOR se soient terminés à la fin de 2021 avec un minimum de perturbations témoigne de la coopération entre un large éventail de secteurs industriels et de juridictions."
Mercredi, la Financial Conduct Authority du Royaume-Uni, ainsi que la Banque d'Angleterre et un groupe de travail, ont demandé aux sociétés financières qui utilisent le LIBOR synthétique d'adopter une alternative permanente et robuste au controversé LIBOR.
La FCA a interrompu la majeure partie du LIBOR à la fin de 2021. Cela a incité une majorité de l'industrie à effectuer une transition vers SONIA, alors que des contrats de référence LIBOR de 13 XNUMX milliards de livres sterling ont été convertis en SONIA en décembre dernier. Il a également ajouté qu'il n'existe plus de dérivés compensés liés au LIBOR en livres sterling.
Mais l'agence britannique a introduit en novembre un LIBOR synthétique pour deux devises, la livre sterling et le yen, pour son utilisation temporaire dans les contrats existants. "La FCA a clairement indiqué que le LIBOR synthétique est un
pont
Pont
Le pont ou pont de liquidité est un élément essentiel pour les courtiers qui permettent à leurs clients de négocier aux taux interbancaires directement via un Prime Broker ou un Prime-of-Prime (PoP). Alors que les teneurs de marché n'ont pas besoin d'un pont pour servir leurs clients, les courtiers qui envoient des ordres à un fournisseur de liquidité ou à un lieu d'exécution électronique ont besoin d'un pont pour connecter leur plateforme de négociation au marché interbancaire. Les ponts sont largement utilisés dans le trading forex. , spécifiquement pour Metatrader, la plateforme de trading la plus populaire au monde. Les ponts peuvent connecter un courtier à un prime de prime ou à un prime broker. Les fournisseurs de connectivité proposent des solutions principalement orientées vers les plateformes les plus populaires du marché - MetaTrader 4 (MT4) et MT5. Le composant est un autre élément crucial d'une atténuation appropriée des risques pour la maison de courtage. Le besoin de ponts dans le commerce de détail Compte tenu de la montée en puissance des plates-formes MT4 et MT5, un besoin de technologie de pont est apparu depuis. Cela est dû au fait que Metaquotes, la société à l'origine de MT4, n'envisageait que sa plate-forme d'être utilisée comme une simple interface de trading client. Cela signifie que le courtier fixe les cotations, fixe le spread et négocie contre le client. Cependant, le trader n'avait en fait aucun accès direct au marché des changes de gros, mais de nombreux courtiers n'étaient pas disposés à abandonner MT4 au profit d'autres plates-formes qui prenaient déjà intrinsèquement en charge l'accès au marché via les réseaux de communications électroniques (ECN) en raison de l'énorme popularité de MT4. et donc la perte potentielle de clients. MetaTrader n'a pas été conçu pour communiquer avec les banques ou les fournisseurs de liquidité car Metaquotes n'a pas implémenté le protocole FIX (Financial Information Exchange). Le protocole FIX est un protocole de communication électronique mis en place au début des années 1990 pour fournir un échange mondial d'informations en temps réel concernant les transactions des marchés et instruments financiers. En conséquence, un logiciel a été développé par des tiers pour permettre à MetaTrader de connecter les commerçants à l'interbancaire.
Le pont ou pont de liquidité est un élément essentiel pour les courtiers qui permettent à leurs clients de négocier aux taux interbancaires directement via un Prime Broker ou un Prime-of-Prime (PoP). Alors que les teneurs de marché n'ont pas besoin d'un pont pour servir leurs clients, les courtiers qui envoient des ordres à un fournisseur de liquidité ou à un lieu d'exécution électronique ont besoin d'un pont pour connecter leur plateforme de négociation au marché interbancaire. Les ponts sont largement utilisés dans le trading forex. , spécifiquement pour Metatrader, la plateforme de trading la plus populaire au monde. Les ponts peuvent connecter un courtier à un prime de prime ou à un prime broker. Les fournisseurs de connectivité proposent des solutions principalement orientées vers les plateformes les plus populaires du marché - MetaTrader 4 (MT4) et MT5. Le composant est un autre élément crucial d'une atténuation appropriée des risques pour la maison de courtage. Le besoin de ponts dans le commerce de détail Compte tenu de la montée en puissance des plates-formes MT4 et MT5, un besoin de technologie de pont est apparu depuis. Cela est dû au fait que Metaquotes, la société à l'origine de MT4, n'envisageait que sa plate-forme d'être utilisée comme une simple interface de trading client. Cela signifie que le courtier fixe les cotations, fixe le spread et négocie contre le client. Cependant, le trader n'avait en fait aucun accès direct au marché des changes de gros, mais de nombreux courtiers n'étaient pas disposés à abandonner MT4 au profit d'autres plates-formes qui prenaient déjà intrinsèquement en charge l'accès au marché via les réseaux de communications électroniques (ECN) en raison de l'énorme popularité de MT4. et donc la perte potentielle de clients. MetaTrader n'a pas été conçu pour communiquer avec les banques ou les fournisseurs de liquidité car Metaquotes n'a pas implémenté le protocole FIX (Financial Information Exchange). Le protocole FIX est un protocole de communication électronique mis en place au début des années 1990 pour fournir un échange mondial d'informations en temps réel concernant les transactions des marchés et instruments financiers. En conséquence, un logiciel a été développé par des tiers pour permettre à MetaTrader de connecter les commerçants à l'interbancaire.
Lire ce terme aux RFR, et sa disponibilité n'est pas garantie au-delà de fin 2022 », a précisé le régulateur.
Il envisagera de retirer la livre sterling synthétique à 1 mois et à 6 mois
LIBOR
Libor
Libor correspond au taux offert interbancaire de Londres. Il s'agit d'un terme spécifique à l'industrie dont la plupart d'entre nous n'aurions jamais entendu parler jusqu'à ce que le "scandale du Libor" soit devenu populaire en 2012. Le Libor est considéré comme l'un des taux d'intérêt les plus importants de la finance, sur lequel reposent des milliards de contrats financiers. Le taux Libor affecte plus de 800,000,000,000,000 10 15 12 2012 $ en transactions financières. Les banques ne peuvent tout simplement pas se prêter de l'argent quand elles le souhaitent car il existe un système en place. Chaque jour, un groupe de grandes banques soumet les taux d'intérêt auxquels elles sont prêtes à prêter à d'autres sociétés de financement. Ils proposent des taux dans 2003 devises couvrant 9 durées de prêt différentes, allant du jour au lendemain à 300 mois. Le taux le plus important est le Libor dollar à trois mois. Les taux soumis sont ce que les banques estiment qu'elles paieraient à d'autres banques pour emprunter des dollars pendant trois mois si elles empruntaient de l'argent le jour où le taux est fixé. Ensuite, une moyenne est calculée. Conséquences à long terme du scandale du Libor Le scandale du Libor a montré un mépris arrogant pour les règles et que les commerçants se sont entendus pendant des années pour truquer le Libor, le taux de prêt des banques. Le Libor est fixé par un comité auto-sélectionné et auto-surveillé des plus grandes banques du monde. À partir de 2015, une enquête internationale sur le Libor a révélé un complot global de plusieurs banques - notamment Deutsche Bank, Barclays, UBS, Rabobank et la Royal Bank of Scotland - pour manipuler ces taux d'intérêt à des fins lucratives dès XNUMX. continuent d'impliquer les grandes institutions, les exposant à des poursuites judiciaires et ébranlant la confiance dans le système financier mondial. Les régulateurs aux États-Unis, au Royaume-Uni et dans l'Union européenne ont infligé des amendes de plus de XNUMX milliards de dollars aux banques pour avoir truqué le Libor, qui sous-tend plus de XNUMX XNUMX milliards de dollars de prêts dans le monde. Depuis XNUMX, les autorités du Royaume-Uni et des États-Unis ont engagé des poursuites pénales contre des commerçants et des courtiers individuels pour leur rôle dans la manipulation des taux. Le scandale a suscité des appels à une réforme plus profonde de l'ensemble du système de fixation des taux LIBOR, ainsi qu'à des sanctions plus sévères pour les individus et les institutions fautifs, mais jusqu'à présent, les changements restent fragmentaires.
Libor correspond au taux offert interbancaire de Londres. Il s'agit d'un terme spécifique à l'industrie dont la plupart d'entre nous n'aurions jamais entendu parler jusqu'à ce que le "scandale du Libor" soit devenu populaire en 2012. Le Libor est considéré comme l'un des taux d'intérêt les plus importants de la finance, sur lequel reposent des milliards de contrats financiers. Le taux Libor affecte plus de 800,000,000,000,000 10 15 12 2012 $ en transactions financières. Les banques ne peuvent tout simplement pas se prêter de l'argent quand elles le souhaitent car il existe un système en place. Chaque jour, un groupe de grandes banques soumet les taux d'intérêt auxquels elles sont prêtes à prêter à d'autres sociétés de financement. Ils proposent des taux dans 2003 devises couvrant 9 durées de prêt différentes, allant du jour au lendemain à 300 mois. Le taux le plus important est le Libor dollar à trois mois. Les taux soumis sont ce que les banques estiment qu'elles paieraient à d'autres banques pour emprunter des dollars pendant trois mois si elles empruntaient de l'argent le jour où le taux est fixé. Ensuite, une moyenne est calculée. Conséquences à long terme du scandale du Libor Le scandale du Libor a montré un mépris arrogant pour les règles et que les commerçants se sont entendus pendant des années pour truquer le Libor, le taux de prêt des banques. Le Libor est fixé par un comité auto-sélectionné et auto-surveillé des plus grandes banques du monde. À partir de 2015, une enquête internationale sur le Libor a révélé un complot global de plusieurs banques - notamment Deutsche Bank, Barclays, UBS, Rabobank et la Royal Bank of Scotland - pour manipuler ces taux d'intérêt à des fins lucratives dès XNUMX. continuent d'impliquer les grandes institutions, les exposant à des poursuites judiciaires et ébranlant la confiance dans le système financier mondial. Les régulateurs aux États-Unis, au Royaume-Uni et dans l'Union européenne ont infligé des amendes de plus de XNUMX milliards de dollars aux banques pour avoir truqué le Libor, qui sous-tend plus de XNUMX XNUMX milliards de dollars de prêts dans le monde. Depuis XNUMX, les autorités du Royaume-Uni et des États-Unis ont engagé des poursuites pénales contre des commerçants et des courtiers individuels pour leur rôle dans la manipulation des taux. Le scandale a suscité des appels à une réforme plus profonde de l'ensemble du système de fixation des taux LIBOR, ainsi qu'à des sanctions plus sévères pour les individus et les institutions fautifs, mais jusqu'à présent, les changements restent fragmentaires.
Lire ce terme fin 2022 et décidera également d'une date pour mettre fin au LIBOR synthétique à 3 mois en livre sterling.
La domination de SONIA
La décision de la FCA de mettre fin au LIBOR a également incité d'autres régulateurs mondiaux à exhorter les entreprises à trouver des alternatives à l'indice de référence largement utilisé. De loin, SONIA est l'alternative la plus utilisée au Royaume-Uni. Ses émissions de billets à taux variable sur les marchés au comptant ont dépassé 120 milliards de livres sterling depuis 2018, et les nouveaux prêts SONIA ont dépassé 100 milliards de livres sterling dans divers secteurs.
Selon la Bank of Estimates, il reste moins de 2 % du stock total de LIBOR en livres sterling et des billets restants, et les entreprises traitent déjà cette exposition résiduelle.
"Il est difficile de penser à un changement de marché plus profond et plus substantiel ces dernières années que la transition loin du LIBOR", a déclaré Andrew Bailey, le gouverneur de la Banque d'Angleterre. "Le fait que la plupart des paramètres LIBOR se soient terminés à la fin de 2021 avec un minimum de perturbations témoigne de la coopération entre un large éventail de secteurs industriels et de juridictions."
Source : https://www.financemagnates.com/institutional-forex/fca-asks-financial-firms-to-drop-synthetic-libor-for-robust-alternative/