L'entreprise de créateurs en ligne a connu une confluence de facteurs qui ont refroidi son activité. Sans une injection de financement, FaZe Clan pourrait envisager Game Over.
WLorsque Snoop Dogg a foulé la scène du spectacle de la mi-temps du Super Bowl 2022 portant une chaîne en or de marque FaZe Clan, cela a marqué un moment important pour l'organisation d'esports devenue une marque de style de vie qui se considère comme le parangon de la culture des jeunes : FaZe Clan était arrivé.
Les bijoux étaient un signal que Snoop était devenu un "membre" du FaZe Clan, rejoignant les rangs des joueurs professionnels, des créateurs de contenu en ligne et d'autres célébrités comme Lil Yachty, Kyler Murray et Bronny James qui constituent le club pour enfants cool ultime. La carte de visite de FaZe est sa capacité à s'associer à ces talents pour pousser les esports compétitifs et les jeux occasionnels plus loin dans le courant dominant. Que ce soit au Super Bowl, en couverture de sports Illustrated ou lors de soirées animées au siège de la société à Los Angeles, FaZe a travaillé dur pour bâtir sa réputation.
Mais faire en sorte que Snoop Dogg rejoigne le club n'était pas bon marché. Pour l'utilisation de sa ressemblance et de sa réputation, FaZe a accepté de lui donner 1.9 million de dollars en actions et une place au conseil d'administration de la société, plus 248,000 2024 dollars d'actions chacun à son fils et aux sociétés contrôlées par son épouse et son directeur. Les actions seront entièrement acquises à la fin de leur partenariat initial de deux ans au début de XNUMX. Les représentants de Snoop Dogg n'ont pas répondu aux demandes de commentaires.
Comme c'est le cas pour d'autres entreprises d'esports, trouver un moyen de transformer l'influence d'Internet en une entreprise légitime a été le défi fondamental pour FaZe, qui gagne de l'argent grâce aux gains d'esports, les revenus se répartissent avec ses talents et ses partenariats de marque avec des entreprises comme McDonald's et DoorDash. La pression a monté lorsque la société a décidé d'entrer en bourse dans une fusion SPAC avec B. Riley Principal 150 en juillet. Depuis ses débuts au NASDAQ, l'action de FaZe a fait un parcours cahoteux qui l'a néanmoins maintenue au-dessus de son prix initial de 10 $ pendant des mois. Les actions ont culminé à 20.08 $ en août, payant sur sa vantardise d'être devenue la première organisation d'esports avec une valorisation de 1 milliard de dollars jusqu'à la fin septembre.
Ensuite, un dossier réglementaire du 26 septembre a révélé qu'environ 71.4 millions de dollars sur un investissement de 100 millions de dollars dans PIPE utilisé pour financer les opérations avaient fait défaut et devraient être couverts par B. Riley. La nouvelle a également annoncé que 92% des actionnaires de SPAC avaient choisi de racheter leurs actions en espèces lors de la fusion plutôt que de les convertir en nouvelles actions ordinaires de FaZe, drainant près de 159 millions de dollars du compte en fiducie de la société.
Les actions ont chuté. En un peu plus d'une semaine, les actions FaZe sont passées de 14.75 $ à moins de 5 $, chutant encore à 1.78 $ à un moment donné en novembre après la publication des résultats financiers de la société au troisième trimestre.
Maintenant, le prix oscille autour de 2 dollars, ce qui donne à la société une capitalisation boursière d'un peu plus de 150 millions de dollars.
"Comme nous l'avons décrit dans notre annonce du troisième trimestre, FaZe connaît une forte dynamique commerciale avec les marques, les talents et la communauté des joueurs suite à notre entrée sur les marchés publics, et nos performances en matière de revenus et nos attentes pour l'année complète reflètent cela", a déclaré le PDG de FaZe, Lee Trink. Forbes dans une déclaration écrite. "Compte tenu de l'économie en général ainsi que du produit de la transaction d'introduction en bourse inférieur aux attentes, nous agissons de manière agressive pour gérer notre capital tout en cherchant des moyens d'améliorer notre bilan afin de poursuivre les opportunités de croissance qui s'offrent à nous." Trink a refusé de commenter davantage.
Le rapport financier du troisième trimestre dresse le portrait d'une entreprise à court d'argent. Parce que FaZe n'a jamais été rentable, il a toujours utilisé des investissements extérieurs pour financer ses opérations. La vente massive d'actions a permis à FaZe Holdings de lever environ 100 millions de dollars de capital grâce à la fusion SPAC, soit moins de la moitié des 218 millions de dollars prévus l'automne dernier.
Au 30 septembre, FaZe rapporte avoir 43.9 millions de dollars en espèces, suffisamment pour financer les opérations en cours uniquement jusqu'en novembre 2023.
"Ces conditions ont soulevé un doute substantiel sur notre capacité à poursuivre notre activité", déclare la société dans son communiqué. dépôt réglementaire trimestriel, "qui dépend de notre capacité à générer des revenus importants et de notre capacité à lever des fonds supplémentaires grâce à nos efforts de financement par emprunt et par actions".
À cette fin, FaZe a annoncé des partenariats avec Xfinity et le métaverse The Sandbox et un accord renouvelé avec McDonald's ces derniers mois, accrochant son chapeau à 11 parrainages actifs d'une valeur de plus de 500,000 XNUMX $ au cours des trois premiers trimestres, contre huit à ce stade l'année dernière.
Le principal argument de vente que FaZe Clan utilisera pour attirer de nouveaux investisseurs et annonceurs est son vaste public d'adeptes de la génération Z. Mais même ces chiffres, à y regarder de plus près, semblent moins favorables pour la marque. La statistique la plus courante promue par l'entreprise est sa "portée totale" - le nombre total de followers de tous les membres de FaZe sur toutes les plateformes sociales et vidéo - qui s'élève à un incroyable 526 millions. En comparaison, la population totale des États-Unis est de 332 millions.
Pourtant, près de 200 millions d'abonnés de FaZe proviennent de membres célèbres, comme Snoop Dogg, dont les comptes FaZe a contractuellement accepté de ne pas monétiser directement. Le total restant est toujours gonflé, du propre aveu de l'entreprise, car chaque fan qui suit plusieurs créateurs sur plusieurs plateformes - Instagram, YouTube et Twitch, par exemple - peut être compté plusieurs fois.
Une estimation plus précise de la base de fans de FaZe pourrait être son nombre total d'abonnés YouTube, qui au 30 septembre totalisaient un peu moins de 136 millions, bien que cette mesure compterait également deux fois toute personne abonnée à plusieurs chaînes affiliées à FaZe.
Quel que soit le nombre réel, FaZe commande toujours une base de fans substantielle. Ses difficultés commerciales sont révélatrices d'une tendance continue dans l'industrie du jeu, où les meilleures organisations, et plus particulièrement les talents qu'elles emploient, ont conquis un large public en ligne mais n'ont pas encore trouvé le moyen de générer des revenus significatifs à partir de ces relations. Au lieu de cela, ils se sont appuyés sur d'importants investissements extérieurs. La liste des premiers investisseurs de FaZe comprenait des célébrités comme Pitbull et Offset et des athlètes professionnels comme Jamal Murray.
"Il a presque suivi un modèle technologique plutôt qu'un modèle sportif, consistant à collecter des fonds et à déterminer comment monétiser sur toute la ligne", déclare Malph Minns, directeur général de la société de conseil en esports Strive Sponsorship. "Maintenant, l'argent a afflué au niveau où les investisseurs se disent maintenant, d'accord, comment allons-nous voir le rendement ? Et je pense que dans l'industrie de l'esport, il n'y a toujours pas de réponse claire à ce sujet.
Contrairement aux sports traditionnels, les organisations d'esports ne participent généralement pas aux contrats de droits médias des émissions d'esports, et les créateurs de contenu dépendent entièrement de plateformes tierces pour distribuer leur contenu. Sur YouTube, selon le rapport trimestriel, le revenu moyen par abonné au sein du réseau FaZe n'était que de 36 cents.
Ensuite, il y a la question de savoir combien de 36 cents FaZe peut conserver. Le pourcentage est négocié sur une base individuelle avec des talents, qui opèrent en tant qu'entrepreneurs indépendants, mais en 2019, l'entreprise a affirmé Valérie Plante. le montant maximum des gains de tournois et des revenus de contenu pris par la société était de 20%.
C'est une distinction importante dans le bilan. Sur les 48.6 millions de dollars de revenus totaux déclarés au cours des trois premiers trimestres de 2022, la société elle-même n'a rapporté que 14 millions de dollars.
Lors de l'appel aux résultats de novembre, le nouveau directeur financier Christoph Pachler a annoncé des économies annualisées de 7 millions de dollars, mais le rapport affirme l'intention de FaZe que les coûts et les dépenses "augmentent dans les périodes futures" à mesure qu'il poursuit sa stratégie de croissance, y compris les acquisitions. Cela signale un besoin de financement supplémentaire dans un proche avenir. La vente de nouvelles actions semble peu probable à ce stade, étant donné que leur valeur potentielle a chuté de plus de 80 % au cours des derniers mois.
"Si nous obtenons un financement par emprunt supplémentaire, nous pourrions être tenus d'accepter des conditions qui restreignent notre capacité à contracter un endettement supplémentaire, nous obligent à maintenir des liquidités spécifiées ou d'autres ratios, ou restreignent notre capacité à verser des dividendes ou à faire des acquisitions", indique le rapport trimestriel. .
Ces dernières années, être une entreprise avec des projets d'avenir et une stratégie de croissance ambitieuse fonctionnant à d'énormes pertes, comme Netflix, était une sorte de recette paradoxale du succès. Cependant, FaZe s'est lancé publiquement dans un environnement boursier où les entreprises technologiques perdant de l'argent étaient brusquement ramenées sur terre, surtout si aucune voie vers la rentabilité ne pouvait être facilement expliquée.
FaZe reste attaché à sa vision à long terme. Annonçant ses résultats du troisième trimestre, Trink a qualifié son modèle axé sur les talents de "l'avenir du divertissement". Le prochain test de cet optimisme aura lieu à la mi-janvier, lorsque les talents, les employés et les propriétaires de FaZe seront libérés de leurs accords de « verrouillage » de six mois comme condition de la fusion et auront la possibilité de vendre leurs actions.
"Il y a eu une reconnaissance qu'ils essaient de construire quelque chose de valeur, et vous devez investir avant de pouvoir obtenir un retour", dit Minns. "Mais la grande question est de savoir combien continuez-vous à investir avant de pouvoir espérer obtenir des retours?"
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Source : https://www.forbes.com/sites/mattcraig/2022/12/15/faze-clan-faces-substantial-doubt-it-can-survive—five-months-after-going-public/