Fayez Sarofim, un immigrant égyptien qui a créé une société d'investissement prospère avec une approche similaire à celle de Warren Buffett, est décédé samedi à Houston à l'âge de 93 ans.
Sarofim, qui est devenu milliardaire, avait un aussi bon œil pour l'art que pour les actions. En près de 60 ans, il a amassé une vaste collection de qualité muséale comprenant des œuvres de John Singer Sargent, Winslow Homer, Edward Hopper et une variété d'expressionnistes abstraits tels que Robert Motherwell et Willem de Kooning. C'est l'une des plus belles collections privées aux États-Unis
Sarofim a commencé sa collection dans les années 1960 et l'a gardée cachée du public jusqu'à une exposition l'année dernière au Houston Museum of Fine Arts, dont il fut l'un des principaux bienfaiteurs. En annonçant l'exposition, le musée a déclaré que "la portée, l'échelle et la qualité" de la collection Sarofim en faisaient "une rareté" parmi celles détenues en privé.
L'un des hommes les plus riches de Houston et un pilier de longue date de la communauté commerciale et culturelle de la ville, Sarofim a fondé Fayez Sarofim & Co. à Houston en 1958 et en est resté le président et le co-directeur des investissements jusqu'à sa mort. Cette course extraordinaire a rarement été égalée dans le secteur des investissements.
Il était connu comme "le sphinx" pour ce fond égyptien et pour ses commentaires publics limités mais bien choisis.
Sur son site Internet, l'entreprise déclare : "Nous sommes des propriétaires d'entreprises plutôt que des commerçants d'actions." Cette philosophie à la Buffett se reflétait dans le penchant de Sarofim pour la possession d'entreprises de premier ordre telles que Coca-Cola (ticker : KO), Philip Morris,
Procter & Gamble
(PG), et
Exxon Mobil
(XOM) pendant des décennies, à partir des années 1960.
L'entreprise s'est tournée vers des franchises technologiques de premier plan telles que
Microsoft
(MSFT),
Apple
(AAPL), et
-
(AMZN) au cours des 10 dernières années.
Fayez Sarofim & Co. détenait 31.6 milliards de dollars d'actions à la fin du premier trimestre, selon les données de Bloomberg. Une porte-parole de Sarofim n'a pas fait de commentaire immédiat sur le total des actifs sous gestion de l'entreprise.
Une bonne partie de la richesse de Sarofim provient des investissements qu'il a réalisés aux côtés de clients dans des sociétés telles que Philip Morris, aujourd'hui
Altria
(MO) — et
Philip Morris International
(PM) et Coca.
Il a rarement donné des interviews, et l'un de ses rares au cours de la dernière décennie était avec Barron en 2013., lorsqu'il a évoqué sa longue carrière et sa philosophie d'investissement. "Il faut une personne née à l'étranger pour apprécier les États-Unis et la capacité du peuple américain à s'adapter", a déclaré Sarofim lors d'un déjeuner avec ce journaliste au Coronado Club à panneaux de bois à Houston.
Appréciant un cigare et un expresso, il a déclaré son aversion pour le commerce. "L'énergie nerveuse est un grand destructeur de richesse", a-t-il déclaré.
A cette époque, il voulait continuer à travailler. "Je suis comme Buffett", a-t-il déclaré. « La retraite ne fait pas partie de mon vocabulaire.
Les bureaux de l'entreprise au centre-ville de Houston avaient des centaines de peintures de sa collection sur les murs. Dans son propre bureau, Sarofim a accroché l'une de ses œuvres les plus précieuses, un petit chef-d'œuvre du Greco de la fin du XVIe siècle, La Crucifixion, l'une des rares œuvres de l'artiste en mains privées.
La majeure partie de l'argent de l'entreprise est gérée pour des investisseurs institutionnels et des clients fortunés. Le principal véhicule de vente au détail de l'entreprise est le fonds d'appréciation BNY Mellon (DGAGX) de 2.2 milliards de dollars.
Les principaux avoirs du fonds commun de placement sont Microsoft, Apple,
Alphabet
(GOOGL), Amazon.fr,
Chevron
(CVX) et Visa (V). Reflétant l'approche buy-and-hold de Sarofim, le taux de rotation annuel, à 4 %, est parmi les plus bas de l'industrie des fonds. Le fonds est en avance sur le S&P 500 au cours des trois et cinq dernières années, mais derrière l'indice au cours des 10 dernières années.
De son penchant pour les grandes franchises, Sarofim racontait Barron: « Les gens cherchent toujours l'aiguille dans la botte de foin. Pourquoi ne pas acheter la botte de foin ?
Le patriotisme de Sarofim reflétait sa réussite unique en Amérique. « Voici un Égyptien qui est venu ici sans rien, est allé à la Harvard Business School et a fait fortune à Houston. Pas New York, Houston », a déclaré Byron Wien, vice-président de Blackstone Advisory Partners. Barron pour son profil 2013 de Sarofim et de son cabinet. « C'est une personne chaleureuse et merveilleuse. Il a une qualité si critique dans les affaires, qui est de vous faire sentir important.
Sarofim a dit Barron que les Houstoniens l'ont traité de mouche de nuit après avoir ouvert son entreprise en 1958. À cette époque, il y avait peu de sociétés de gestion d'actions indépendantes, sans parler d'une dirigée par un immigrant égyptien de 30 ans sans véritable bilan. L'activité d'investissement était alors dominée par les banques new-yorkaises et les entreprises de Boston telles que Loomis Sayles et Scudder Stevens & Clark.
La fortune de Sarofim a tourné au début des années 1960, lorsqu'il a épousé Louisa Stude, la fille adoptive d'Herman Brown, l'un des fondateurs de la
Brun et racine
compagnie de construction. À cette époque, Brown & Root avaient des liens étroits avec l'homme le plus puissant du Texas, le vice-président Lyndon Johnson, une relation détaillée dans les biographies de Robert Caro sur LBJ.
La famille Brown était bien connectée à Houston, et Sarofim a rapidement géré l'argent de la dotation de l'Université Rice, un client de l'entreprise au moment de notre profil de 2013. Sarofim a eu trois mariages et deux divorces désordonnés qui ont été relatés dans la presse de Houston. Il a épousé Susan Krohn, sa troisième femme, en 2015.
Le fils de Sarofim, Christopher Sarofim, est vice-président de la société, qui compte de nombreux gestionnaires d'investissement de longue date. L'intention de Fayez Sarofim en 2013 était que l'entreprise reste privée après sa mort. Il n'y a pas eu de commentaire immédiat d'une porte-parole de l'entreprise sur l'avenir de l'entreprise.
Sarofim faisait également partie d'un groupe qui a ramené une équipe de football professionnelle, les Houston Texans, dans la ville en 2002 après que les Oilers aient quitté la ville pour le Tennessee.
Cet investissement, qu'il a qualifié en plaisantant de "devoir civique", a bien fonctionné, l'équipe étant évaluée à 3.7 milliards de dollars, selon Forbes. Le groupe a payé 500 millions de dollars pour les droits de franchise.
Le sport préféré de Sarofim était le tennis et il a parrainé les championnats masculins américains sur terre battue en avril à River Oaks, le quartier tony de Houston où il vivait.
Écrivez à Andrew Bary à [email protected]
Source : https://www.barrons.com/articles/fayez-sarofim-buffett-style-investor-and-art-collector-dies-at-93-51654015706?siteid=yhoof2&yptr=yahoo