Chute du PIB et attentes manquées en matière de revenus d'Alphabet, Microsoft et Meta : Forbes AI Newsletter

TL; DR

• Le PIB américain a chuté pour le deuxième trimestre consécutif, reculant de 0.9 % sur une base annualisée.
• Alphabet, Microsoft et Meta ont tous manqué les attentes en matière de bénéfices au deuxième trimestre, Apple et Amazon dépassant leurs prévisions.
• Les actions à grande capitalisation pourraient connaître une période de surperformance relative compte tenu du taux de croissance économique actuel.
• Top trades hebdomadaires et mensuels

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Événements majeurs pouvant affecter votre portefeuille

Les chiffres du PIB américain du deuxième trimestre ont été publiés cette semaine, avec la mesure largement utilisée de la croissance économique en baisse d'un taux annualisé de 0.9 %. Il s'agit du deuxième trimestre consécutif de baisse de l'activité économique, le T1 se contractant à un taux annualisé de 1.6 %.

Traditionnellement, deux trimestres consécutifs de croissance économique signaleraient une récession officielle, mais la définition actuelle est un peu plus complexe. Le Bureau national de recherche économique (NBER) est désormais chargé de déterminer quand l'économie est officiellement entrée en récession, et jusqu'à présent, il s'est abstenu de l'annoncer.

Le travail du NBER consiste à examiner un plus large éventail de données pour déterminer la santé globale de l'économie. L'un des principaux facteurs en jeu à l'heure actuelle est que le marché du travail est très vigoureux. Les chiffres de la création d'emplois sont élevés, les revenus globaux augmentent et les dépenses de consommation sont restées stables.

Un ralentissement de la croissance économique n'est pas nécessairement une mauvaise chose en ce moment. Le T4 2021 a vu le PIB la croissance a atteint 6.9 % aux États-Unis, et cette hausse rapide a contribué aux niveaux records d'inflation que nous connaissons actuellement.

La Fed vise spécifiquement un ralentissement de la croissance économique avec sa politique actuelle de taux d'intérêt, dans le but de faire baisser ces prix en flèche. Nous pourrions commencer à voir un impact de ces mesures sur le taux d'inflation dans les mois à venir et tous les yeux seront rivés sur les chiffres de juillet lorsqu'ils seront annoncés le 10 août.

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Cette semaine a vu des annonces importantes de bénéfices de certaines des sociétés les plus importantes et les plus suivies au monde.

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société mère Alphabet attentes de revenus manquées très légèrement, mais ils ont quand même réussi à augmenter leurs revenus de 13% par rapport à la même période l'an dernier. Malgré l'échec, la nouvelle a été bien accueillie par le marché et l'action a bondi de 3 % après les heures de négociation.

L'augmentation des revenus a rassuré qu'Alphabet réussisse à naviguer dans un environnement économique difficile, dans un contexte de volatilité importante dans le secteur technologique.

Microsoft n'a pas fait aussi bien, avec un plus gros gains manquent qui ont vu leurs actions chuter de 1.2 % après les heures de négociation. La croissance des revenus était toujours forte à 12% d'une année sur l'autre et a atteint 51.9 milliards de dollars, mais cela était inférieur aux estimations des analystes de 52.3 milliards de dollars.

L'un des facteurs clés de l'échec a été la croissance des services Azure et cloud. Tout en continuant de croître d'un impressionnant 40 %, il n'a pas atteint les 43.1 % attendus.

La société mère de Facebook, Meta, a également subi un gros raté au deuxième trimestre, avec des revenus et des bénéfices inférieurs aux estimations des analystes. Plus inquiétant était le manque d'utilisateurs actifs mensuels et de revenu moyen par utilisateur, Mark Zuckerberg publiant des prévisions étonnamment faibles pour les trimestres à venir.

Ce n'était pas que de mauvaises nouvelles, Apple et Amazon ayant tous deux dépassé les estimations des analystes en matière de croissance des revenus. Apple a également dépassé les attentes en matière de bénéfices, et les chiffres d'Amazon ont été tirés vers le bas par leur investissement dans constructeur de voitures électriques Rivian, le reste des activités principales enregistrant de bonnes performances.

Dans l'ensemble, les chiffres sont encourageants pour le secteur compte tenu du niveau de pessimisme qui domine actuellement le marché. Il y a encore une croissance importante dans les centres de revenus traditionnels, avec des générateurs de revenus tels que les services cloud offrant de nouvelles avenues pour la valeur de l'entreprise.

Le thème phare de cette semaine de Q.ai

En ce moment, nous sommes dans une période de faible croissance économique. En fait, comme indiqué ci-dessus, il a été négatif au cours des deux derniers trimestres. Cette situation ne va probablement pas se redresser rapidement, et même si les chiffres reviennent en territoire positif, ils ne seront probablement pas très élevés.

Dans un environnement de faibles bénéfices des entreprises et de faible croissance économique, les petites entreprises ont tendance à être les plus durement touchées. Les petites capitalisations sous-performent souvent les grandes capitalisations dans ce type d'économie, car elles ont généralement moins d'antécédents et un modèle de revenus moins diversifié que les grandes entreprises qui existent depuis longtemps.

Donc, à l'avenir, alors que le marché dans son ensemble pourrait continuer à connaître de la volatilité, il existe une opportunité de gagner encore de l'argent sur la base de cette relation entre les petites capitalisations et les grandes capitalisations. Nous avons créé le Grand kit de casquette de parier sur la divergence de valorisation entre ces deux secteurs du marché, plutôt que de parier sur la direction du marché dans son ensemble.

Cela signifie que peu importe si le marché dans son ensemble est haussier, baissier ou plat, les investisseurs peuvent gagner de l'argent si les grandes capitalisations surperforment les petites capitalisations.

Les mécanismes derrière ce commerce sont assez compliqués, mais en un mot, nous détenons une position longue sur les grandes capitalisations et une position courte sur les petites capitalisations. Nous utilisons notre IA pour rééquilibrer ce commerce chaque semaine afin de maintenir l'équilibre optimal de la position longue et courte.

Meilleures idées commerciales

Voici quelques-unes des meilleures idées que nos systèmes d'IA recommandent pour la semaine et le mois à venir.

Carnaval de la chaussure (SCVL) – Le détaillant de chaussures est l'un de nos Meilleurs achats pour la semaine prochaine avec une note A en Qualité et Techniques et un B en Croissance et Faible Momentum Volatilité. Le chiffre d'affaires a augmenté de 14% sur un an à fin avril.

Evofem Biosciences (EVFM) – L'entreprise pour la santé des femmes Evofem Biosciences est une Top court de la semaine prochaine avec notre IA leur attribuant un F dans notre facteur de volatilité à faible élan, ainsi qu'un F dans les techniques. Le bénéfice par action de la société a chuté de 28.46 % au cours des 12 derniers mois.

Enlink Midstream (ENLC) – Le producteur de gaz naturel est un Meilleur achat pour le mois prochain avec un A en valeur de qualité et un B dans nos facteurs de faible volatilité et de croissance. Les analystes prévoient une croissance des revenus de 20.03 % en 2022.

Calithera Biosciences Inc (CALA) – L'activité biopharmaceutique reste notre Top court du mois prochain et notre IA l'évalue comme un F en valeur de qualité et un D en volatilité à faible impulsion. Le bénéfice par action était de -28.78 $ au cours de la période de 12 mois se terminant le 31 mars 2022.

Nos IA Top ETF trade du mois prochain est d'investir dans le pétrole et le gaz, l'exploitation minière et le marché brésilien, tout en vendant à découvert des intérêts fixes. Top des achats sont le SPDR S&P Oil & Gas Equipment & Services ETF, iShares MSCSC
I Brazil ETF et VanEck Gold Miners ETF. Hauts Shorts sont le iShares 1-3 Year Treasury Bond ETF et le Vanguard Short-Term Bond ETF.

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