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Nick Otto/Bloomberg
Taille du texte Il n'y a pas eu de refuge pour les investisseurs technologiques cette année. Et il pourrait s'écouler un certain temps avant qu'ils ne trouvent un abri.Les noms technologiques les plus appréciés du marché - le panier d'actions à grande capitalisation connu sous le nom de FAANG - sont tous en baisse de pourcentages à deux chiffres cette année. En stock Méta-plateformes (téléscripteur: FB ), la société mère de Facebook, perd plus de 40 %, tandis que - ( AMZN ) a perdu 35 %, et Apple ( AAPL ) a glissé de 14 %. Netflix ( NFLX ) et Alphabet ( GOOGL ), la société mère de Google, sont en baisse de 71 % et 22 %, respectivement.Ils pourraient ne pas atteindre le fond de sitôt. Alors que certains ont minimisé la volatilité en suggérant que les baisses étaient des réactions excessives motivées par le sentiment du marché, il y a eu des raisons fondamentales à ces baisses.Dans l'ensemble, les deux rapports sur les bénéfices que chacun des noms FAANG ont publiés cette année ont révélé des faiblesses croissantes pour les entreprises. Tandis que Amazon et Netflix ont été parmi les plus grands gagnants de la pandémie, les deux sociétés ont souffert de ralentissements spectaculaires dans leurs activités principales, les consommateurs ayant déplacé leurs dépenses des services numériques vers des expériences du monde réel. Les activités de publicité sur Internet au sein de Meta et Alphabet ont également été touchées par la baisse des revenus du commerce électronique. Et Apple n'a pas été immunitaire de la hausse des coûts et des problèmes de chaîne d'approvisionnement en Chine.Mais revenons un peu en arrière. Les cours des actions sont principalement dérivés de l'opinion du marché sur les perspectives de bénéfices. Ils ont deux composantes : le bénéfice par action et le multiple de valorisation, également connu sous le nom de ratio cours/bénéfice. Le prix dépend du montant que les investisseurs sont prêts à payer pour les bénéfices qu'une entreprise devrait rapporter.C'est pourquoi il est important d'examiner la trajectoire des estimations consensuelles des bénéfices. Et pour les actions FAANG, les prévisions de bénéfices sont à la baisse.Selon FactSet, le consensus appelle les bénéfices du trimestre de décembre pour tous les noms FAANG ont chuté depuis la fin janvier. Les déplacements sont les suivants.Meta est passé de 4.41 $ à 3.75 $ ; Amazon : 13.23 $ à 11.39 $ ; Apple : 2.22 $ à 2.17 $ ; Netflix : 1.91 $ à 1.61 $ ; etAlphabet : 32.15 $ à 31.68 $Que se passe-t-il maintenant ? Le prochain mouvement pour les actions FAANG sera déterminé par le fait que les estimations de bénéfices augmentent ou continuent de baisser. Malheureusement pour les actionnaires de FAANG, il semble que ce sera le dernier.Certains des plus grands noms de la technologie ont averti les entreprises qu'il pourrait y avoir des temps plus difficiles à venir. Le mois dernier, le fondateur d'Amazon Jeff Bezos a dit lorsque la «course haussière» de la technologie se termine, «les leçons peuvent être douloureuses». Le dimanche, Microsoft co-fondateur Bill Gates dit CNN les baissiers ont un "argument assez solide" selon lequel la hausse des taux d'intérêt pourrait entraîner un ralentissement économique. Une autre baisse pourrait également être due à la réduction des dépenses des entreprises. Dans un Email envoyé au personnel pendant le week-end, Uber Technologies (UBER) a déclaré que la société prévoyait de réduire ses dépenses de marketing et autres. À mesure que les réductions des dépenses des entreprises filtrent progressivement dans l'industrie, cela peut conduire à une boucle de rétroaction négative où un cycle de réductions entraîne davantage de réductions.En fin de compte, il est peu probable que les actions FAANG augmentent jusqu'à ce que le marché ait une idée plus claire du moment où les estimations de bénéfices pourraient rebondir. Compte tenu des tendances actuelles, cela peut prendre beaucoup de temps.Écrivez à Tae Kim à [email protected]
Il n'y a pas eu de refuge pour les investisseurs technologiques cette année. Et il pourrait s'écouler un certain temps avant qu'ils ne trouvent un abri.
Les noms technologiques les plus appréciés du marché - le panier d'actions à grande capitalisation connu sous le nom de FAANG - sont tous en baisse de pourcentages à deux chiffres cette année. En stock
Méta-plateformes (téléscripteur:
FB ), la société mère de Facebook, perd plus de 40 %, tandis que
- (
AMZN ) a perdu 35 %, et
Apple (
AAPL ) a glissé de 14 %.
Netflix (
NFLX ) et
Alphabet (
GOOGL ), la société mère de Google, sont en baisse de 71 % et 22 %, respectivement.
Ils pourraient ne pas atteindre le fond de sitôt. Alors que certains ont minimisé la volatilité en suggérant que les baisses étaient des réactions excessives motivées par le sentiment du marché, il y a eu des raisons fondamentales à ces baisses.
Dans l'ensemble, les deux rapports sur les bénéfices que chacun des noms FAANG ont publiés cette année ont révélé des faiblesses croissantes pour les entreprises. Tandis que Amazon et Netflix ont été parmi les plus grands gagnants de la pandémie, les deux sociétés ont souffert de ralentissements spectaculaires dans leurs activités principales, les consommateurs ayant déplacé leurs dépenses des services numériques vers des expériences du monde réel. Les activités de publicité sur Internet au sein de Meta et Alphabet ont également été touchées par la baisse des revenus du commerce électronique. Et Apple n'a pas été immunitaire de la hausse des coûts et des problèmes de chaîne d'approvisionnement en Chine.
Mais revenons un peu en arrière. Les cours des actions sont principalement dérivés de l'opinion du marché sur les perspectives de bénéfices. Ils ont deux composantes : le bénéfice par action et le multiple de valorisation, également connu sous le nom de ratio cours/bénéfice. Le prix dépend du montant que les investisseurs sont prêts à payer pour les bénéfices qu'une entreprise devrait rapporter.
C'est pourquoi il est important d'examiner la trajectoire des estimations consensuelles des bénéfices. Et pour les actions FAANG, les prévisions de bénéfices sont à la baisse.
Selon FactSet, le consensus appelle les bénéfices du trimestre de décembre pour tous les noms FAANG ont chuté depuis la fin janvier. Les déplacements sont les suivants.
Meta est passé de 4.41 $ à 3.75 $ ; Amazon : 13.23 $ à 11.39 $ ; Apple : 2.22 $ à 2.17 $ ; Netflix : 1.91 $ à 1.61 $ ; etAlphabet : 32.15 $ à 31.68 $
Que se passe-t-il maintenant ? Le prochain mouvement pour les actions FAANG sera déterminé par le fait que les estimations de bénéfices augmentent ou continuent de baisser. Malheureusement pour les actionnaires de FAANG, il semble que ce sera le dernier.
Certains des plus grands noms de la technologie ont averti les entreprises qu'il pourrait y avoir des temps plus difficiles à venir. Le mois dernier, le fondateur d'Amazon Jeff Bezos a dit lorsque la «course haussière» de la technologie se termine, «les leçons peuvent être douloureuses». Le dimanche,
Microsoft co-fondateur Bill Gates dit CNN les baissiers ont un "argument assez solide" selon lequel la hausse des taux d'intérêt pourrait entraîner un ralentissement économique.
Une autre baisse pourrait également être due à la réduction des dépenses des entreprises. Dans un Email envoyé au personnel pendant le week-end,
Uber Technologies (UBER) a déclaré que la société prévoyait de réduire ses dépenses de marketing et autres. À mesure que les réductions des dépenses des entreprises filtrent progressivement dans l'industrie, cela peut conduire à une boucle de rétroaction négative où un cycle de réductions entraîne davantage de réductions.
En fin de compte, il est peu probable que les actions FAANG augmentent jusqu'à ce que le marché ait une idée plus claire du moment où les estimations de bénéfices pourraient rebondir. Compte tenu des tendances actuelles, cela peut prendre beaucoup de temps.
Écrivez à Tae Kim à [email protected]
Source : https://www.barrons.com/articles/faang-apple-amazon-alphabet-stocks-losses-earnings-outlook-51652130116?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
