Tout va soudainement bien pour le marché boursier chinois

(Bloomberg) — Après avoir été le moins performant au monde pendant une grande partie de cette année, un indice clé des actions chinoises est le plus gros gagnant jusqu'à présent en novembre.

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Des contrôles de Covid à la crise immobilière en passant par les relations américano-chinoises, le vent semble tourner sur tous les grands problèmes qui ont martelé le marché boursier de la deuxième économie mondiale depuis près de deux ans. La peur de manquer ce qui s'annonce comme un rebond épique a déclenché une frénésie d'achat.

Le dernier point positif pour les investisseurs est la rencontre en face-à-face entre Joe Biden et Xi Jinping qui a fait naître l'espoir de liens plus chaleureux entre les deux superpuissances. Cela a stimulé les paris sur le fait qu'une meilleure collaboration et coopération entre les deux parties réduira le risque de radiation de centaines d'entreprises chinoises telles qu'Alibaba Group Holding Ltd. des États-Unis en raison de problèmes d'audit.

Un indicateur des entreprises technologiques chinoises cotées à Hong Kong a bondi de 7.3% mardi. L'indice élargi des entreprises chinoises Hang Seng a grimpé de près de 5 % après être entré en territoire haussier la veille. L'indice Hang Seng, l'indice de référence de Hong Kong, a également franchi le cap mardi avec une hausse de plus de 4 %.

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"La Chine semble s'attaquer rapidement à tous les problèmes majeurs qui préoccupent les investisseurs, tels que Covid Zero, la crise de l'immobilier et les relations avec les États-Unis", a déclaré Vey-Sern Ling, directeur général de l'Union Bancaire Privée. "Pris ensemble, ces éléments atténuent également la préoccupation plus large selon laquelle la Chine pourrait devenir plus idéologique, moins pragmatique et de plus en plus isolée après le 20e Congrès du Parti communiste."

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Le rallye de novembre survient après quatre mois consécutifs de pertes pour les principaux indicateurs boursiers chinois menant à la prise de pouvoir défiant les précédents du président Xi Jinping lors du congrès du parti le mois dernier.

Le rebond a commencé par des spéculations frénétiques sur une éventuelle réouverture de la Chine, qui ont reçu une certaine crédibilité alors que les autorités ont assoupli certains contrôles de Covid la semaine dernière. Une série de mesures visant à atténuer une pénurie de liquidités dans le secteur immobilier a alimenté le rallye, car elle a donné aux commerçants l'assurance que Pékin prend enfin des mesures concrètes pour s'attaquer aux deux plus grands points sensibles de l'économie – Covid Zero et la crise immobilière.

Les actions technologiques et immobilières ont été les plus performantes à Hong Kong mardi. Une jauge Bloomberg Intelligence des promoteurs immobiliers chinois a augmenté de plus de 3%, portant le gain de ce mois-ci à 61%.

Alibaba a bondi de plus de 13% en cours de journée alors que les résultats attendus jeudi montreront que la société de commerce électronique a renoué avec la croissance des ventes au cours du trimestre de septembre après sa toute première baisse au cours de la période précédente.

"Bien que la réunion n'ait contenu aucune percée spectaculaire, il y a eu des progrès à noter qui devraient être positifs pour les actions chinoises", a déclaré Dillon Jaghory, analyste chez Global X à New York, faisant référence à la réunion Xi-Biden. « Les canaux de communication entre les régulateurs américano-chinois sont essentiels pour réduire le risque de radiation des ADR chinois. Un engagement accru devrait aider à atténuer le risque politique du côté américain pour les actions chinoises.

Sur le continent, l'indice de référence chinois CSI 300 a augmenté de 1.9 %. Après avoir empilé lundi 16.6 milliards de yuans (2.4 milliards de dollars) en actions chinoises onshore via des liens commerciaux avec Hong Kong – le plus depuis décembre 2021 – les investisseurs étrangers ont été acheteurs nets de 8.2 milliards de yuans supplémentaires lors de la séance de mardi.

Les actions se sont redressées alors même que les données montraient que l'activité économique de la Chine s'était affaiblie en octobre, la production industrielle n'ayant pas répondu aux attentes et les ventes au détail se contractant pour la première fois depuis mai. En signe de soutien politique continu, la Chine a cherché à maintenir des niveaux de liquidités suffisants dans son système financier avec des outils de liquidité de différentes échéances, aidant à stopper la pire vente d'obligations d'État en six ans.

"La réaction initiale aux données macroéconomiques de la Chine semble positive bien qu'elles soient inférieures aux attentes, ce qui pourrait augmenter la probabilité de nouvelles mesures d'assouplissement à court terme", a déclaré Marvin Chen, analyste de Bloomberg Intelligence.

–Avec l'aide de John Cheng et Yiqin Shen.