L'autre crise de l'Europe : la pénurie d'engrais pour l'agriculture

Barclays affirme que l'UE se dirige vers une "récession profonde". Goldman Sachs qualifie la situation de L'Europe « terrible ». À ce stade, FTSE Europe va devenir un actif en difficulté. Son dernier problème : la pénurie d'engrais.

L'Europe est en mode crise depuis deux ans, peut-être plus si vous voulez compter la Grande Récession post-2008 et le Brexit - la sortie du Royaume-Uni de l'Union européenne. Le dernier en date est bien connu : l'énergie. L'autre est la nourriture et les intrants nécessaires à sa culture, dont beaucoup sont des dérivés du pétrole et du gaz ou nécessitent des apports caloriques massifs pour la production. Ces crises sont dues à des échecs politiques et à la guerre entre la Russie et l'Ukraine. Voici la dernière d'une série de « réalisations » de l'UE.

Le août 25, Yara International de Norvège a déclaré il réduira la production d'engrais à base d'azote face à la flambée des prix du gaz naturel, mettant davantage de pression sur l'inflation alimentaire dans une région détruite par les prix élevés des matières premières.

D'autres entreprises d'engrais en Europe cessent temporairement leurs activités en raison des coûts élevés des intrants – principalement le gaz naturel. Cela ne fait qu'empirer car Gazprom n'expédie plus de gaz via Nord Stream, le gazoduc Russie-Allemagne qui était l'une des principales sources de gaz naturel importé pour l'Europe occidentale. C'est la punition que Poutine inflige à l'Europe pour avoir soutenu l'Ukraine.

Pourtant, les prix du gaz naturel ont récemment chuté alors que les spéculateurs encaissent après les énormes hausses de prix cette année. La levée de l'interdiction de la fracturation au Royaume-Uni et les discussions sur un retour à l'énergie nucléaire ont également contribué à faire baisser les prix.

Les prix du gaz naturel devront continuer à baisser. Ils sont encore en hausse de plus de 100 XNUMX $ par mégawattheure d'où ils étaient en juin.

Cet impact se fait sentir dans le secteur des engrais qui vient de diminuer.

Les polonais Grupa Azoty et PKN Orlen ont annoncé leur intention d'arrêter la production d'engrais azotés en août, avec Yara. CF Fertilizers du Royaume-Uni vient d'arrêter de produire des engrais en septembre 2021, citant les coûts des intrants associés aux combustibles fossiles.

PLUS DE FORBESLes prix des engrais grimpent à nouveau alors que la Russie coupe l'approvisionnement en gaz naturelBy Royston sauvage

Un 6 de septembre tribune dans Newsweek fait mouche : la crise énergétique en Europe se transforme en crise alimentaire.

Environ 70 % du coût de production des engrais correspond au prix du gaz naturel. L'Europe a besoin que ces prix continuent de baisser.

Selon le groupe CRU, une société d'intelligence économique spécialisée dans les matières premières, les producteurs d'engrais de l'UE perdent environ 2,000 XNUMX $ pour chaque tonne d'ammoniac qu'ils produisent. (L'ammoniac, composé d'un atome d'azote et de trois atomes d'hydrogène, est un élément clé de la fabrication d'engrais.) Début 2021, une tonne d'ammoniac coûtait aux agriculteurs d'Europe occidentale environ 250 dollars la tonne. Ce même engrais se vend aujourd'hui environ 1,250 XNUMX $ la tonne.

La Russie en lock-out dans presque tous les sens

La Russie a été exclue du marché, mais les prix plus élevés de ses produits – comme les engrais – signifient que les entreprises résistent aux sanctions, pour le moment.

La Russie représente environ 10 % de la production mondiale et 20 % du commerce international des engrais. Un accord des Nations Unies début septembre pour débloquer les expéditions d'engrais et de céréales ukrainiens et russes dans les ports de la mer Noire a été la plus grande percée de la guerre jusqu'à présent. Le gouvernement russe a déclaré que l'accord n'était pas suffisant. Il ne fait pas grand-chose pour supprimer les restrictions et les goulots d'étranglement plus profonds le long de la chaîne d'approvisionnement.

Il n'y a pas d'interdictions directes sur les engrais russes, mais il existe des sanctions indirectes - telles que des sanctions à l'encontre des propriétaires d'entreprises individuelles, des dirigeants d'entreprise de ces entreprises, des finances, des machines, des pièces de rechange et des sanctions logistiques sur les expéditions par voie maritime et ferroviaire à travers le Pays Baltes.

La Russie avait riposté contre l'Europe en mars pour des sanctions en arrêtant temporairement les exportations d'engrais. Ils ont changé d'avis lorsqu'il est devenu clair que les clients d'autres pays qui pourraient être acheteurs de cet engrais via l'Europe auraient de gros problèmes -en Afrique, par exemple.

La Russie a imposé des restrictions sur ses exportations d'engrais dans le passé. Ils l'ont fait en novembre 2021 pour renforcer l'approvisionnement des agriculteurs locaux.

Le marché des engrais n'a pas signalé de crise à l'époque, car il n'y avait aucune menace que les prix du gaz naturel se détraquent. Cela a pris fin lorsque la guerre a éclaté en Ukraine en février.

Depuis, il y a eu de nombreux détours d'engrais russes et de matières premières nécessaires à leur production notamment en Lettonie, en Lituanie et en Estonie. Ces trois États baltes ont été en guerre froide avec la Russie au cours des 10 dernières années. Le transit ferroviaire à travers ces pays, ainsi que le transbordement à travers leurs ports, sont limités. C'est l'une des principales voies d'acheminement des engrais russes vers l'Europe. Par exemple, 80,000 XNUMX tonnes d'engrais sont bloquées au port en Estonie et représentent une énorme menace pour la communauté locale.

La Russie manque de terminaux portuaires pour contourner ces restrictions. La chaîne d'approvisionnement a été mise en place pour la distribution à travers les pays baltes et ne peut pas être modifiée facilement. La Russie a également une capacité d'exportation limitée.

Le 10 août 2022, la commission commerciale de l'Union européenne a publié une mise à jour sur les sanctions russes. La FAQ mise à jour comprenait des règles relatives au transport de certaines cargaisons en provenance de Russie, notamment du charbon et d'autres combustibles fossiles solides ainsi que des engrais. Il a déclaré aux assureurs et aux compagnies maritimes que les interdictions imposées aux entreprises assurant l'exportation de certains engrais s'appliquaient aux expéditions partout dans le monde. Ces sanctions s'étendent au financement et à l'assurance par les entreprises de l'UE, quelle que soit l'origine de l'entreprise effectuant le transfert - ce qui signifie qu'une entreprise dont le siège social européen s'approvisionne en matières premières en Russie serait exposée à un risque de sanctions. Cela place les engrais russes dans une sorte de purgatoire, l'accès aux routes maritimes étant un cauchemar de conformité. Le grain ukrainien sort maintenant du pays et se dirige vers l'Europe.

Les plus grandes entreprises russes d'engrais – aucune d'entre elles n'a été sanctionnée – sont également paralysées financièrement pour mener à bien leurs activités commerciales car leurs comptes bancaires en Europe ont été gelés. Dans certains cas, les banques européennes acceptent à contrecœur les paiements de peur d'être frappées d'amendes. Laissé avec une capacité limitée à effectuer des transactions financières, le commerce des engrais de la Russie devient un cheval à trois pattes qui boitille vers un marché agricole européen qui veut toujours qu'il franchisse la ligne d'arrivée.

Dans certains cas, des sanctions personnelles à l'encontre d'individus liés à des entreprises la rendent inaccessible ou moins attrayante pour les importateurs. Vladimir Rashevskiy a démissionné de son poste de directeur général du groupe EuroChem le 15 mars 2022, suite aux sanctions imposées par l'UE.

Le fondateur de la société, Andrey Melnichenko, a également été sanctionné. L'attitude officielle de la Suisse envers l'entreprise sur la base des sanctions de ces deux individus était que si l'entreprise échoue, elle échoue.

"EuroChem, en tant qu'entreprise suisse, est légalement tenue de se conformer au droit suisse, y compris les sanctions", a déclaré le Secrétariat d'Etat à l'économie de la Suisse. Les affaires ont déclaré à Reuters en juin. "Il appartient à Eurochem de prendre les mesures nécessaires dans le cadre de l'ordre juridique suisse pour permettre à l'entreprise de continuer à exister."

Samir Brikho, le président d'EuroChem, a déclaré à propos de la politique de sanctions que, "Nous notons les annonces de la Commission européenne ces derniers jours, mais nous n'avons encore connu aucun degré de protection et constatons une déconnexion entre les objectifs de l'UE et la réalité."

EuroChem n'est pas seul.

Uralkali, l'un des plus grands producteurs mondiaux de potasse, est également exempt de sanctions, mais pas son actionnaire majoritaire, le milliardaire Dmitry Mazepin, un fan bien connu de Formule 1. Il a cédé le contrôle de la société en mars, réduisant sa participation à 48 %.

PDG de PhosAgro Andrey Guryev a dû faire la même chose. Lui aussi est sanctionné.

Le 20 août 2022, le secrétaire général de l'ONU, Antonio Guterres, a annoncé que l'ONU travaillait avec les États-Unis et l'Union européenne pour surmonter les obstacles empêchant les engrais russes d'atteindre les marchés mondiaux.

« Il y a un certain nombre d'obstacles et de difficultés à surmonter en matière de transport maritime, d'assurance et de financement. Faire sortir plus de nourriture et d'engrais d'Ukraine et de Russie est crucial pour calmer davantage les marchés des matières premières et faire baisser les prix pour les consommateurs », a-t-il déclaré.

Les plus grandes entreprises russes craignent que les dirigeants sanctionnés, même ceux qui ont démissionné ou renoncé à la propriété, ne rendent plus difficile pour eux de faire des affaires avec l'Europe.

Le ministre russe des Affaires étrangères, Sergueï Lavrov, a déclaré le 6 septembre qu'il s'adressait aux Nations unies au sujet des problèmes d'alimentation et d'engrais, mais qu'il manquait de crédibilité en tant que principal défenseur de la guerre en Ukraine.

"Nous continuons à surmonter un certain nombre d'obstacles dans le cadre des régimes de sanctions existants pour faciliter l'exportation de céréales et d'engrais russes", a déclaré le porte-parole de l'ONU Stéphane Dujarric au début du mois.

Le mois dernier, l'agence de presse Interfax a cité le ministre russe du Commerce, Denis Manturov, disant que les engrais les exportations ont chuté de 7 % au premier semestre.

Mais grâce à des prix plus élevés, les entreprises russes se portent bien. Celles-ci sont interdites aux investisseurs américains. PhosAgro, qui négociait à la Bourse de Londres et a vu le cours de son action s'effondrer d'un sommet de 23.64 GBP le 16 février à 0.05 livre, a déclaré dans son communiqué de presse du 18 août que les revenus du premier semestre 2022 avaient augmenté de 90.9 % RUB 336.5 milliards (4.4 milliards de dollars). Les ventes d'engrais ont augmenté de 10.2 % en glissement annuel pour atteindre près de 5.7 millions de tonnes

Ce n'est cependant pas une aubaine pour la machine de guerre de Poutine. Le produit des ventes d'engrais représente un dixième de pour cent du budget russe. Sanctionner les producteurs d'engrais alors que l'Europe et le monde manquent d'engrais est tout aussi logique que de se tirer une balle dans le pied.