Le dernier "Green New Deal" européen contrecarre la loi américaine sur l'inflation

Depuis que le président Biden a promulgué la loi sur la réduction de l'inflation (IRA), l'Europe a été à l'offensive. Ils se sont malheureusement trompés s'ils pensaient que Biden "travailler avec des alliés" approche signifiait qu'il demanderait à l'Europe de donner son feu vert aux politiques commerciales et de développement économique du gouvernement américain. Cette loi, que beaucoup ont surnommée la loi sur le climat, donne un coup de pouce à l'économie post-énergies fossiles grâce à des incitations fiscales. Celui que vraiment obtenu la chèvre de l'Europe était une interdiction des crédits d'impôt jusqu'à 7,500 XNUMX $ sur les véhicules électriques qui satisfont aux exigences de la loi exigences de contenu régional. Cela éliminerait les importations de Mercedes, Audi, BMW et Volkswagen de la boucle, rendant leurs véhicules électriques automatiquement plus chers que ceux qui sont éligibles au crédit d'impôt à la maison.

Cependant, Washington est resté indifférent à cette question.

L'IRA fonctionne déjà par certaines mesures. BMW a déclaré en octobre qu'il investirait 1.7 milliard de dollars pour fabriquer des véhicules électriques aux États-Unis. Cela signifie de nouveaux emplois à revenu intermédiaire et de nouvelles recettes fiscales pour l'État.

"De nombreuses entreprises européennes ont déjà annoncé qu'elles élaboraient des plans pour augmenter leurs investissements aux États-Unis", explique Maggie O'Neal, analyste chez Barclays Capital, à Londres.

Outre BMW, elle a nommé le groupe norvégien de batteries Freyr et la société italienne d'énergie solaire Enel. «Depuis l'adoption de l'IRA, au moins 20 usines de fabrication d'énergie propre nouvelles ou agrandies ont été annoncées aux États-Unis, et la moitié d'entre elles sont des sociétés étrangères», dit-elle.

Alors maintenant, l'Europe propose sa version plus grosse et plus méchante d'un Green New Deal; un accord dont ils se vantent depuis l'annonçant en 2019.

Couplé au fait que leur ancien fournisseur de base de gaz naturel, la Russie, est persona non grata là-bas, l'Europe se bouscule à la fois pour trouver de nouveaux substituts au carburant russe et pour rattraper les politiques américaines en matière de véhicules électriques, en particulier.

L'Europe se met au vert, encore une fois

La loi sur la réduction de l'inflation fait peser un grave risque sur la construction automobile européenne. La loi offre aux entreprises des milliards de dollars de crédits d'impôt pour stimuler les investissements dans les technologies d'énergie propre ici, pas seulement pour la chaîne d'approvisionnement automobile. Pour repousser et rivaliser, la Commission européenne exhorte les membres de l'UE à réagir avec des allégements fiscaux et des subventions comme contrepoids. Et pour accélérer les procédures d'investissement dans l'économie post-énergies fossiles que l'Europe aime tant.

Le 1er février, la Commission européenne a présenté un ensemble de propositions appelé le Plan industriel Green Deal pour l'ère Net-Zero (GDIP) pour soutenir la base européenne de fabrication de combustibles post-fossiles. Il est officiellement présenté comme une véritable "politique industrielle" pour l'Europe qui "soutiendrait les deux transitions vers une économie verte et numérique, rendrait l'industrie de l'UE plus compétitive à l'échelle mondiale et renforcerait l'autonomie stratégique ouverte de l'Europe".

Ce neufs le new deal vert « marque un changement majeur par rapport à la rhétorique passée de la Commission », déclare Philippe Gudin, économiste européen chez Barclays à Paris. L'ancien nouvel accord vert annoncé dans les années Trump (en tant que contre-mesure et signal de vertu après la sortie de Trump de l'Accord de Paris sur le climat) était principalement axé sur les règles de concurrence, le libre-échange et avait peu d'implication du gouvernement dans la nouvelle économie des technologies propres.

Cela a changé.

Aucun argent n'a été alloué pour cela. Mais l'argent est là et d'autres pourraient arriver d'ici l'été.

Les grandes puissances industrielles, à savoir l'Allemagne, auront l'avantage sur l'Espagne et le Portugal en termes de ce qu'elles peuvent se permettre de dépenser. Par exemple, l'Allemagne peut se permettre de renoncer à certaines recettes fiscales. L'Espagne et le Portugal auront bien du mal à le faire. La majeure partie de l'industrie automobile européenne est centrée en Allemagne, en France et en Italie, mais l'Espagne possède une certaine fabrication solaire.

Selon les chiffres publiés par la Commission européenne en janvier, l'Allemagne et la France représentent près de 80 % des 672 milliards d'euros d'aides d'État approuvées, sans rapport avec le pacte vert. L'Italie s'est récemment jointe à l'Espagne pour demander un financement à l'échelle de l'UE afin de garantir que la base industrielle des technologies vertes ne soit pas entièrement française et allemande.

En ce qui concerne l'argent, la Commission indique que quelque 270 milliards d'euros sont disponibles dans les nouvelles réglementations énergétiques, principalement via REPowerEU, qui peuvent être utilisés avec le Fonds d'innovation et InvestEU. Ils veulent jeter l'éponge là-dessus pour concurrencer les États-Unis afin que les fabricants ne déménagent pas là-bas et n'exportent pas vers l'Europe. L'Union européenne est notre deuxième déficit commercial après la Chine.

Barclays prévoit que l'impact macroéconomique du PIBP sur l'UE pourrait être supérieur aux 1.5 point de pourcentage de PIB supplémentaire attendus du fonds de relance en cas de pandémie, connu sous le nom de Plan de relance NextGenerationEU (NGEU). Sans ces mesures de pacte vert, le secteur industriel de l'Europe serait "probablement dramatiquement touché", a déclaré Barclays.

Contrairement à l'IRA, cependant, le GDIP n'a pas de budget unique. Barclays dit qu'il utilisera pour l'instant les fonds non alloués du NGEU et REPowerEU, créée en mai pour réduire la dépendance de l'UE vis-à-vis de la Russie. Au total, Barclays estime que les dépenses publiques s'élèveront à plus de 440 milliards de dollars sur une période de 10 ans. Même s'il n'est pas facile de faire une comparaison directe, les Les dépenses de l'IRA étaient de 336 milliards de dollars.

Barclays pense qu'un financement supplémentaire pourrait être annoncé en Europe après la saison électorale de mai 2024.

Ce ne sera pas facile. L'UE a identifié un trou financier de 210 milliards d'euros pour les quatre prochaines années alors qu'elle tente de se découpler de l'énergie russe. En supposant qu'ils ne retournent pas sur les marchés pétroliers et gaziers russes, l'Europe continuera de se précipiter pour trouver de nouvelles sources d'anciens carburants, y compris le charbon, et des financements pour développer les technologies nécessaires aux nouvelles énergies, qu'il s'agisse de batteries, d'éoliennes ou de l'énergie solaire.

La Chine est un acteur majeur sur ces marchés et l'Europe en dépend.

Par conséquent, le GDIP est également motivé par les risques liés à la Chine.

L'IRA et la stratégie Green Deal de l'UE ont été créées pour faire face aux risques liés à la sécurité énergétique et à la chaîne d'approvisionnement. Les deux packages sont des tentatives de diversification des chaînes d'approvisionnement loin de la Russie et de la Chine.

Se faisant passer pour un membre de Capitol Hill, la présidente de la Commission européenne, Ursula von der Leyen, a déclaré le mois dernier lors du Forum économique mondial que l'UE souhaitait "dérisquer plutôt que découpler" de Chine.

La dépendance énergétique de l'Europe vis-à-vis de la Chine s'est accrue. Les matériaux des batteries EV et l'énergie solaire sont étroitement liés aux chaînes d'approvisionnement chinoises. Au premier semestre 2022, les importations européennes de panneaux solaires chinois ont bondi de 137 % par rapport à 2021.

L'UE n'est plus liée aux importations de gaz russe pour environ 35 % de ses approvisionnements en gaz. Mais la Chine représente désormais 75 % de toutes les importations de panneaux solaires de l'UE, selon Barclays.