Les constructeurs automobiles européens combattent les crises, mais l'inflation, la récession et le choc énergétique compromettent les perspectives

L'industrie automobile européenne, secouée par les fermetures de coronavirus, s'inquiète pour la paix après l'invasion russe de l'Ukraine, et une pénurie de micropuces est prête pour la normalité, juste à temps pour voir les clients fermer leur portefeuille en raison de la recrudescence de l'inflation, de la probabilité d'une récession et d'une énergie menace.

Et il y a des craintes que l'action de la Russie pour limiter ou arrêter les livraisons de gaz à l'Allemagne cet hiver pourrait réduire considérablement ses performances économiques. Si la plus grande économie d'Europe est obligée de rationner l'énergie ou peut-être d'introduire une semaine de travail raccourcie, cela repousserait l'idée d'acheter une nouvelle voiture dans l'esprit de beaucoup de gens.

Pendant ce temps, les consultants mondiaux Fitch Solutions ont déclaré que les ventes de voitures et de SUV en Europe chuteraient de 9 % en 2022. LMC Automotive estime que les ventes en Europe occidentale chuteront de 6.3 % en 2022, bien que ce soit une amélioration par rapport aux prévisions du mois précédent d'une baisse de 7.4 %. Mais il semble anémique par rapport à ses prévisions du début de l'année selon lesquelles les ventes augmenteraient de 8.6 %. Mais l'invasion de l'Ukraine a mis fin à cela.

L'Europe occidentale comprend tous les grands marchés comme l'Allemagne, la Grande-Bretagne, la France, l'Italie et l'Espagne.

La pénurie de jetons semble être en voie de guérison. La Berenberg Bank de Hambourg, dans un rapport récent, a déclaré que les pénuries de semi-conducteurs pour l'industrie automobile devraient s'atténuer d'ici la fin de 2022, bien que les consultants mondiaux AlixPartners aient déclaré que les choses iraient mal jusqu'en 2024. Bosch, le plus grand fournisseur automobile d'Europe, a déclaré qu'il s'attend à ce que les goulots d'étranglement mondiaux dus à une pénurie de puces automobiles se poursuivent jusqu'en 2023.

La banque d'investissement UBS estime que la situation des puces a commencé à s'améliorer.

"Cette (amélioration) intervient à un moment où les marchés automobiles occidentaux ralentissent, les prises de commandes ne soutenant pas une forte croissance de la production. Alors que 2^nd la moitié de la production est soutenue par le carnet de commandes existant, nous pensons que la perspective pour 2023 d'une nouvelle reprise des volumes grâce à une meilleure offre de semi-conducteurs s'est considérablement détériorée. UBS a déclaré dans un rapport.

Les grands constructeurs automobiles sont sur le point d'annoncer leurs résultats financiers pour le premier semestre 2022, et UBS a déclaré qu'il s'attend à ce que ses projections déjà annoncées de croissance des bénéfices pour le reste de cette année restent inchangées, bien qu'il ait déjà réduit ses prévisions pour 2023 et 2024. bénéfices.

«Pour tous (les grands fabricants), le bénéfice par action (projections) a été réduit jusqu'à 30% pour tenir compte de la baisse de la demande, motivée par l'abordabilité. La hausse du coût de l'énergie (des fabricants) européens et le risque de rationnement du gaz impliquent une baisse supplémentaire des bénéfices de 2023 », a déclaré UBS.

"Les acteurs axés sur le haut de gamme/le luxe et ceux qui ont une forte histoire de transition EV (véhicule électrique) sont susceptibles de surperformer", indique le rapport.

Le chercheur en investissement Jefferies a déclaré avoir réduit de 2023 à 5 % les estimations de bénéfices des principaux fabricants pour 15 en raison de la hausse des coûts de l'énergie et de la main-d'œuvre, même si les coûts des matières premières ont montré des signes de ralentissement.

Le chercheur en investissement Bernstein s'attend à ce que la production s'améliore au cours du 2^nd semestre de cette année et les estimations de croissance des bénéfices restent inchangées.

« Cependant, pour la première fois depuis juillet 2021, les délais de livraison n'ont pas augmenté. Cela pourrait être le premier signal d'une baisse de la demande des consommateurs face à une plus grande incertitude économique et à des pressions inflationnistes. Si les délais commencent à se contracter dans les mois à venir, cela ajoutera probablement aux inquiétudes des investisseurs quant à la baisse du pouvoir de fixation des prix et augmentera le risque de baisse des bénéfices en 2023 », a déclaré Bernstein dans un rapport.

LMC Automotive a déclaré que ses prévisions légèrement améliorées pour 2022 sont intervenues après que les ventes de juin aient été légèrement supérieures aux attentes.

En juin, selon l'association professionnelle ACEA, les ventes européennes de voitures et de SUV ont chuté de 17 % à 1.1 million. Les ventes semestrielles ont baissé de 14.3% à 5.0 millions. Les ventes du leader du marché Volkswagen de sa propre marque VW et comprenant Audi, Skoda et SEAT ont chuté de 18.5 % à 1.1 million. 2^nd place Stellantis et des marques comme Peugeot, Fiat, Citroën, Opel/Vauxhall, Jeep et Alfa Romeo ont glissé de 22.5 % à 959,000 XNUMX.

LMC Automotive a déclaré que ses prévisions pour 2022 supposaient que l'industrie ne surmonterait pas de sitôt les contraintes d'approvisionnement.

« À partir de l'année prochaine, nous prévoyons une reprise, bien que les statistiques récentes et les dernières nouvelles sur les problèmes d'approvisionnement en cours nous incitent à rester prudents. Une autre préoccupation concerne la demande sous-jacente, qui s'est affaiblie ces derniers mois à mesure que les perspectives économiques se sont détériorées », indique le rapport de LMC.