L'inflation dans la zone euro atteint un record alors que les Hawks de la BCE poussent Jumbo Hike

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L'inflation dans la zone euro s'est accélérée pour atteindre un nouveau record historique, ce qui renforce les arguments en faveur de la Banque centrale européenne pour qu'elle envisage une énorme hausse des taux d'intérêt lors de sa réunion la semaine prochaine.

Les prix à la consommation dans le bloc monétaire des 19 nations ont bondi de 9.1% par rapport à il y a un an en août, dépassant l'estimation médiane de 9% dans une enquête Bloomberg d'économistes, menée par l'énergie et l'alimentation.

En éliminant ces facteurs, un indicateur de l'inflation sous-jacente a atteint un nouveau sommet de 4.3 %, soulignant à quel point les pressions sur les prix continuent de se généraliser.

La question est maintenant de savoir si les données sont suffisantes pour pousser la BCE vers l'augmentation des taux de 75 points de base que certains membres de son conseil des gouverneurs, composé de 25 membres, veulent débattre. C'est une augmentation qui a déjà été déployée deux fois par la Réserve fédérale, bien que les responsables accommodants de la BCE mettent en garde contre le fait de suivre le mouvement alors que l'Europe se prépare à une récession.

Les gains de prix les plus rapides depuis l'introduction de l'euro il y a plus de deux décennies laissent les décideurs politiques de Francfort à la recherche d'un équilibre délicat : les taux doivent être suffisamment relevés pour ramener l'inflation vers leur objectif de 2 %, mais pas au point d'étouffer l'élan économique. reste au milieu des craintes d'une coupure énergétique russe cet hiver.

Les chiffres de mardi pourraient faire l'objet d'un examen plus approfondi après que des responsables, dont la membre du directoire Isabel Schnabel, ont déclaré que la BCE devrait se concentrer davantage sur les résultats de l'inflation que sur les projections, car la guerre en Ukraine complique les prévisions.

Ce que dit Bloomberg Economics

"Suite au discours belliciste de Schnabel et au milieu des appels à des hausses de taux démesurées de la part d'autres membres du Conseil des gouverneurs, la surprise à la hausse de l'inflation en août ajoute à la possibilité d'une hausse des taux de 75 points de base dès la réunion de la semaine prochaine."

–Maeva Cousin, économiste senior zone euro. Cliquez ici pour le commentaire complet

Mais alors que l'invasion de la Russie est certainement à l'origine de la flambée des prix de l'énergie, le chef de la banque centrale néerlandaise, Klaas Knot, a déclaré mardi que la forte demande des consommateurs après la fin des fermetures avait également fait grimper les prix. La hausse des salaires et la faiblesse de l'euro représentent des risques à la hausse, a-t-il averti, appelant à une normalisation "rapide" de la politique monétaire.

"Il est urgent que le Conseil des gouverneurs agisse de manière décisive lors de sa prochaine réunion pour lutter contre l'inflation", a déclaré le chef de la Bundesbank, Joachim Nagel, après les chiffres de mercredi. « Nous avons besoin d'une forte hausse des taux d'intérêt en septembre. Et de nouvelles hausses de taux d'intérêt sont à prévoir dans les mois à venir. »

Six membres du Conseil des gouverneurs ont déclaré publiquement qu'ils pensaient qu'un mouvement de taux de plus de 50 points de base devrait être discuté, les marchés monétaires plaçant la probabilité de 75 points de base à plus de 60 %. Suite aux données de mercredi, les investisseurs ont maintenu leurs paris sur 166 points de base de resserrement d'ici la fin de l'année.

D'autres responsables ont appelé à plus de retenue. L'économiste en chef Philip Lane a appelé cette semaine à un "rythme régulier" de hausses de taux pour minimiser le risque de perturbations, tandis que Fabio Panetta, membre du Conseil d'administration, a déclaré qu'une économie plus faible contribuerait à tempérer l'inflation.

Les économistes prédisent de plus en plus une récession dans la zone euro au cours des prochains trimestres alors que la hausse du coût de la vie sape la demande, sapant le rebond de la pandémie. La BCE fera la lumière sur les perspectives avec une nouvelle série de prévisions lors de sa réunion des 7 et 8 septembre.

Les gouvernements ont tenté de compenser le choc des prix de l'énergie par une myriade de mesures, notamment des réductions d'impôts, des versements directs aux ménages et des subventions aux entreprises. Au total, ils ont dépensé environ 280 milliards d'euros (279 milliards de dollars), selon le groupe de réflexion Bruegel à Bruxelles.

D'autres aides pourraient arriver : la Commission européenne a déclaré cette semaine qu'elle prévoyait également de prendre des mesures urgentes pour faire face à la flambée des prix de l'électricité. Alors que cela a fait chuter les prix du marché, la Russie a interrompu mercredi les flux de gaz via un pipeline clé pour un entretien temporaire.

(Mises à jour avec le chef de la Bundesbank au huitième paragraphe.)