Signal EUR/USD pour juillet : les baissiers restent sous contrôle

Alors que les conditions commerciales estivales affectent les marchés financiers, la semaine à venir pourrait être différente car la volatilité pourrait augmenter. Bien que vendredi soit le premier jour de bourse du nouveau mois, la publication de la masse salariale non agricole est reportée d'une semaine de plus.

Mais les commerçants ont beaucoup d'action sur les prix du marché à surveiller et à interpréter, car le Forum de la BCE sur la banque centrale commence demain. Les décideurs des banques centrales du monde se réunissent à Sintra, au Portugal, pour discuter de la réponse à la hausse de l'inflation et des défis posés aux politiques monétaires par la guerre en Ukraine et les blocages en Chine.

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Naturellement, la volatilité des paires d'euros sera plus élevée que d'habitude. De toutes les paires d'euros, une en particulier est sous forte pression.

Et c'est l'EUR/USD.

L'analyse technique suggère que d'autres inconvénients sont possibles

Le taux de change EUR/USD se situe à un niveau critique. Bien qu'il ait trouvé des acheteurs en dessous de 1.05, il n'a pas réussi à se redresser de manière significative.

En tant que tel, la pression monte pour que la paire de devises menace de se rapprocher du niveau de parité. Une paire de devises reflète la valeur d'une devise par rapport à une autre, et lorsqu'elle atteint la parité, les deux devises sont égales.

La dernière fois que le taux de change a franchi la parité, c'était en 2002. Ensuite, la monnaie commune a remonté à 1.30 avant de corriger un peu, puis a prolongé le rallye jusqu'à 1.60.

Mais la Grande Crise Financière de 2008-2009 était trop pour l'EUR/USD. Effrayés, les investisseurs ont recherché la sécurité de la monnaie de réserve mondiale.

Ils ont donc vendu l'euro et acheté le dollar américain.

Après plusieurs années, la BCE a adopté une politique accommodante sous la direction de Mario Draghi. Cela a duré plus de 8 ans, et Draghi a quitté le poste de président de la BCE pour ne jamais augmenter le taux d'intérêt.

Ainsi, le taux de change EUR/USD a baissé et a été vendu à chaque rallye. Depuis 2008, il n'a cessé de former des sommets plus bas.

De plus, il exerce désormais une pression sur la résistance horizontale après avoir été vendu à 1.20 - une zone de confluence où la résistance dynamique et horizontale a attiré les vendeurs.

À ce stade, l'échec d'un rebond significatif met en discussion un autre schéma baissier possible qui pourrait compléter la série de hauts inférieurs. C'est-à-dire un triangle descendant.  

Et l'analyse fondamentale ?

L'analyse fondamentale indique également de nouvelles baisses pour au moins trois raisons. Premièrement, l'écart de taux d'intérêt entre la Fed et la BCE continuera d'augmenter dans les mois à venir.

Deuxièmement, la hausse des prix de l'énergie due au conflit en Ukraine nuit à l'économie de la zone euro et pèse donc également sur la monnaie commune.

Enfin, le taux de change n'a pas réagi aux signaux de plus en plus agressifs de la BCE. La banque centrale a annoncé des hausses de taux à venir cette année, dès juillet, mais l'EUR/USD n'a guère bougé.

De plus, un nouvel outil anti-fragmentation conçu pour faire face à la hausse des spreads sur les obligations de la périphérie n'a pas réussi à soutenir l'euro. Encore une fois, l'EUR/USD a à peine réagi.

Mais d'autres paires d'euros se sont déplacées à la hausse. L'EUR/GBP est bien loin de ses plus bas, et l'EUR/JPY est dans une forte tendance haussière.

Il semble donc que tout dépende de la force du dollar américain et de la politique de la Fed, qui est beaucoup plus restrictive que celle que la BCE prévoit pour les mois à venir. Par conséquent, un mouvement EUR/USD en dessous de la parité ne devrait surprendre personne.