- L'EUR/USD baisse encore d'un cran suite aux mauvaises données des ventes au détail allemandes.
- La faiblesse des dépenses de consommation en Allemagne augmente la probabilité que la BCE réduise prochainement ses taux d'intérêt.
- Cela contraste avec la situation aux États-Unis, où les responsables de la Fed préconisent un report des baisses de taux.
L'EUR/USD s'est vendu jeudi, passant sous le support clé à 1.0800 après la publication de données médiocres sur les ventes au détail allemandes qui ont soulevé de nouvelles inquiétudes quant à la santé de la plus grande économie d'Europe, pesant sur l'euro (EUR). La paire subit également des pressions à la baisse dans un contexte où la Réserve fédérale (Fed) semble de plus en plus vouloir retarder la réduction des taux d'intérêt à la lumière de données économiques plus robustes et d'une inflation plus forte.
La tendance à la baisse de l'EUR/USD se poursuit, craignant que la Fed ne retarde ses réductions
La baisse de l'EUR/USD prolonge la tendance baissière à court terme qui a commencé après le retournement des plus hauts du 8 mars dans les années 1.0980. Le principal catalyseur semble être les commentaires divergents des décideurs de la Réserve fédérale américaine (Fed) et de la Banque centrale européenne (BCE).
Alors qu'au début du mois de mars la BCE annonçait qu'elle réduirait ses taux d'intérêt d'ici juin et la Fed potentiellement dès mai, les récentes données américaines plus élevées que prévu et l'inflation persistante ont conduit de nombreux responsables de la Fed à se demander si cela pourrait être trop le cas. tôt pour commencer à réduire les taux d’intérêt.
L’idée selon laquelle la Fed pourrait maintenir des taux d’intérêt plus élevés plus longtemps a soutenu le dollar américain (USD), car des taux d’intérêt plus élevés ont tendance à attirer davantage d’afflux de capitaux étrangers. C'est baissier pour l'EUR/USD, qui mesure le pouvoir d'achat d'un seul euro en termes d'USD.
Mercredi, Christopher Waller, membre du conseil d'administration de la Réserve fédérale, a ajouté sa voix à ceux qui préconisaient un report, affirmant qu'« il n'y a pas d'urgence à réduire le taux directeur », dans un discours prononcé devant l'Economic Club de New York, selon Reuters.
Les responsables de la BCE, en revanche, se concentrent de plus en plus sur juin. Les données économiques de la zone euro ont été dans l’ensemble décevantes par rapport aux données américaines, même si la persistance d’une inflation élevée des salaires préoccupe encore certains décideurs politiques.
L'EUR/USD a encore baissé jeudi après que les ventes au détail allemandes de février aient montré que les acheteurs dans leur ensemble resserraient les cordons de leur bourse. L'affaiblissement des dépenses de consommation est un autre signe que l'inflation va encore baisser, ce qui incitera la BCE à réduire ses taux d'intérêt.
Les ventes au détail ont chuté de 2.7 % sur un an en Allemagne, ce qui est bien en deçà des estimations d'une baisse de 0.8 %, selon les données du Statistisches Bundesamt Deutschland. D'un mois à l'autre, la baisse de 1.9 % a dû être un choc alors que les économistes prévoyaient une hausse de 0.3 %.
Les données de l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) de vendredi aux États-Unis pour février – l'indicateur d'inflation préféré de la Fed – sont susceptibles d'être une publication encore plus importante pour l'EUR/USD.
Un résultat plus élevé que prévu pourrait repousser encore plus le moment où la Fed devrait réduire les taux d'intérêt, avec des conséquences négatives pour la paire.
Analyse technique : l'EUR/USD continue de baisser
L'EUR/USD prolonge la tendance baissière dominante à court terme qui a débuté au plus haut du 8 mars. Il est désormais passé sous le support clé à environ 1.0800.
Euro contre dollar américain : graphique sur 4 heures
La paire a formé une configuration de prix en trois vagues appelée mouvement mesuré en février et début mars et le plus bas de la vague B a fourni le fondement du support clé juste au-dessus de 1.0800.
Si la cassure en cours s'avère décisive, elle signalerait une poursuite de la tendance baissière encore plus bas, jusqu'au prochain objectif à 1.0750, suivi des plus bas de février à environ 1.0700.
Une cassure décisive est caractérisée par une longue bougie baissière rouge qui franchit nettement le niveau et se ferme près de son plus bas, ou par trois bougies baissières consécutives qui dépassent le niveau.
Alternativement, un mouvement au-dessus du niveau de 1.0950 remettrait en question la validité de la tendance baissière à court terme.
FAQ sur l'euro
L'euro est la monnaie des 20 pays de l'Union européenne qui appartiennent à la zone euro. C’est la deuxième monnaie la plus échangée au monde derrière le dollar américain. En 2022, elle représentait 31 % de toutes les transactions de change, avec un chiffre d'affaires quotidien moyen de plus de 2.2 30 milliards de dollars par jour. L'EUR/USD est la paire de devises la plus négociée au monde, représentant environ 4 % de toutes les transactions, suivi de l'EUR/JPY (3 %), de l'EUR/GBP (2 %) et de l'EUR/AUD (XNUMX %).
La Banque centrale européenne (BCE), à Francfort, en Allemagne, est la banque de réserve de la zone euro. La BCE fixe les taux d’intérêt et gère la politique monétaire. Le mandat principal de la BCE est de maintenir la stabilité des prix, ce qui signifie soit contrôler l'inflation, soit stimuler la croissance. Son principal outil est la hausse ou la baisse des taux d’intérêt. Des taux d’intérêt relativement élevés – ou l’attente de taux plus élevés – profiteront généralement à l’euro et vice versa. Le Conseil des gouverneurs de la BCE prend des décisions de politique monétaire lors de réunions qui se tiennent huit fois par an. Les décisions sont prises par les dirigeants des banques nationales de la zone euro et six membres permanents, dont la présidente de la BCE, Christine Lagarde.
Les données sur l’inflation de la zone euro, mesurées par l’indice des prix à la consommation harmonisé (IPCH), constituent un élément économétrique important pour l’euro. Si l'inflation augmente plus que prévu, surtout si elle dépasse l'objectif de 2% de la BCE, cela oblige la BCE à relever les taux d'intérêt pour la ramener sous contrôle. Des taux d’intérêt relativement élevés par rapport à leurs homologues bénéficieront généralement à l’euro, car ils rendent la région plus attractive en tant que lieu où les investisseurs mondiaux peuvent garer leur argent.
Les publications de données évaluent la santé de l’économie et peuvent avoir un impact sur l’euro. Des indicateurs tels que le PIB, les indices PMI du secteur manufacturier et des services, l’emploi et les enquêtes sur la confiance des consommateurs peuvent tous influencer l’orientation de la monnaie unique. Une économie forte est bonne pour l’euro. Non seulement cela attirerait davantage d’investissements étrangers, mais cela pourrait encourager la BCE à augmenter ses taux d’intérêt, ce qui renforcerait directement l’euro. Autrement, si les données économiques sont faibles, l’euro risque de chuter. Les données économiques des quatre plus grandes économies de la zone euro (Allemagne, France, Italie et Espagne) sont particulièrement significatives, puisqu'elles représentent 75 % de l'économie de la zone euro.
Une autre publication de données importante pour l'euro est la balance commerciale. Cet indicateur mesure la différence entre ce qu'un pays gagne grâce à ses exportations et ce qu'il dépense en importations sur une période donnée. Si un pays produit des produits d’exportation très recherchés, sa monnaie gagnera en valeur uniquement grâce à la demande supplémentaire créée par les acheteurs étrangers cherchant à acheter ces produits. Par conséquent, une balance commerciale nette positive renforce une monnaie et vice versa une balance négative.
Source : https://www.fxstreet.com/news/eur-usd-pushes-lower-after-disappointing-german-retail-sale-202403280833